Semtech: rekordowa sprzedaż w II kwartale roku fiskalnego 2027

Semtech Corporation (Nasdaq: SMTC), czołowy dostawca wysokowydajnych półprzewodników wykorzystywanych między innymi w sieciach centrów danych obsługujących sztuczną inteligencję oraz inteligentnych, połączonych urządzeniach Internetu Rzeczy (IoT) na całym świecie, ogłosił nieaudytowane wyniki finansowe za drugi kwartał roku fiskalnego 2027. Okres ten zakończył się 26 lipca 2026 r.

Spółka osiągnęła rekordową sprzedaż netto w wysokości 341,9 mln USD. To wzrost o 17% w porównaniu z poprzednim kwartałem i o 33% rok do roku. Marża brutto wyniosła 53,8% według zasad GAAP, czyli standardów rachunkowości obowiązujących w Stanach Zjednoczonych, oraz 54,5% po korekcie o wybrane pozycje. Marża operacyjna wyniosła odpowiednio 16,3% i 24,4%.

Rozwodniony zysk na akcję wyniósł 1,59 USD według GAAP oraz 0,71 USD po korekcie. Rozwodnienie uwzględnia sytuację, w której większa liczba akcji, na przykład w wyniku programów wynagrodzeń w akcjach, zmniejsza zysk przypadający na jedną akcję.

„Zespół Semtech wyjątkowo dobrze zrealizował założenia, osiągając rekordowe przychody w kluczowych obszarach działalności. Wzrost zysków nadal przewyższał tempo wzrostu przychodów, a spółka poczyniła znaczące postępy w optymalizacji portfela” — powiedział Hong Hou, prezes i dyrektor generalny Semtech.

Jak dodał, przyspieszający napływ zamówień oraz rekordowy portfel zamówień wskazują na wyraźne przyspieszenie wzrostu. Nowe źródła przychodów i lepsza widoczność wyników mają wspierać spółkę także w kolejnym roku fiskalnym. Semtech koncentruje się na rozwoju kluczowych obszarów działalności i zwiększaniu marż, aby budować bardziej przewidywalny biznes o wysokiej rentowności i wysokim zwrocie.

„Był to kolejny kwartał zdyscyplinowanej realizacji planów. Rekordowe przychody, poprawa marż i wzrost rozwodnionego zysku na akcję przełożyły się na silne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej oraz wolne przepływy pieniężne” — powiedział Mark Lin, wiceprezes wykonawczy i dyrektor finansowy Semtech.

Spółka rozpoczęła trzeci kwartał z przekonaniem, że szeroki wzrost liczby zamówień przełoży się na utrzymanie wzrostu przychodów, marż i zysków.

### Wyniki drugiego kwartału roku fiskalnego 2027

Kwoty podano w mln USD, z wyjątkiem danych na akcję.

Wyniki według GAAP:

• sprzedaż netto: 341,9 mln USD wobec 291,0 mln USD w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 i 257,6 mln USD w drugim kwartale roku fiskalnego 2026;
• marża brutto: 53,8% wobec 52,0% w poprzednim kwartale i 52,1% rok wcześniej;
• koszty operacyjne netto: 128,0 mln USD wobec 125,7 mln USD i 150,3 mln USD;
• zysk operacyjny: 55,8 mln USD wobec 25,8 mln USD; rok wcześniej spółka odnotowała stratę operacyjną w wysokości 16,2 mln USD;
• marża operacyjna: 16,3% wobec 8,9% i minus 6,3%;
• koszty odsetkowe netto: 1,0 mln USD wobec 1,0 mln USD i 4,7 mln USD;
• odpis z tytułu utraty wartości firmy: brak wobec braku w poprzednim kwartale i 42,0 mln USD rok wcześniej;
• zysk netto: 160,1 mln USD wobec 26,6 mln USD; rok wcześniej spółka odnotowała stratę netto w wysokości 27,1 mln USD;
• rozwodniony zysk na akcję: 1,59 USD wobec 0,27 USD i straty 0,31 USD.

Wyniki po korekcie, czyli non-GAAP:

• skorygowana marża brutto: 54,5% wobec 53,0% w poprzednim kwartale i 53,2% rok wcześniej;
• skorygowane koszty operacyjne netto: 102,8 mln USD wobec 95,1 mln USD i 88,4 mln USD;
• skorygowany zysk operacyjny: 83,6 mln USD wobec 59,3 mln USD i 48,6 mln USD;
• skorygowana marża operacyjna: 24,4% wobec 20,4% i 18,8%;
• skorygowany wynik odsetkowy netto: przychód w wysokości 0,2 mln USD wobec przychodu w wysokości 0,1 mln USD i kosztu w wysokości 4,1 mln USD;
• skorygowany zysk netto: 69,5 mln USD wobec 49,4 mln USD i 36,7 mln USD;
• skorygowany rozwodniony zysk na akcję: 0,71 USD wobec 0,51 USD i 0,41 USD;
• skorygowany EBITDA, czyli zysk przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją: 91,1 mln USD wobec 66,4 mln USD i 56,5 mln USD;
• marża skorygowanego EBITDA: 26,6% wobec 22,8% i 21,9%.

### Prognoza na trzeci kwartał roku fiskalnego 2027

Semtech prognozuje, że w trzecim kwartale sprzedaż netto wyniesie 410,0 mln USD, z odchyleniem o 5,0 mln USD w górę lub w dół.

Spółka oczekuje następujących wyników po korekcie:

• skorygowana marża brutto: 58,3%, z odchyleniem o 100 punktów bazowych w górę lub w dół; punkt bazowy to 0,01 punktu procentowego;
• skorygowana marża brutto z wyłączeniem działalności przeznaczonej do sprzedaży: 63,9%, z odchyleniem o 100 punktów bazowych w górę lub w dół;
• skorygowane koszty operacyjne netto: 112,0 mln USD, z odchyleniem o 3,0 mln USD w górę lub w dół;
• skorygowany zysk operacyjny: 127,0 mln USD, z odchyleniem o 4,0 mln USD w górę lub w dół;
• skorygowana marża operacyjna: 31,0%, z odchyleniem o 60 punktów bazowych w górę lub w dół;
• skorygowane koszty odsetkowe i pozostałe koszty netto: 0,5 mln USD;
• znormalizowana stawka podatkowa non-GAAP: 18%;
• skorygowany rozwodniony zysk na akcję: 1,05 USD, z odchyleniem o 0,03 USD w górę lub w dół;
• skorygowany EBITDA: 134,3 mln USD, z odchyleniem o 4,0 mln USD w górę lub w dół;
• marża skorygowanego EBITDA: 32,8%, z odchyleniem o 60 punktów bazowych w górę lub w dół;
• liczba akcji uwzględniana przy obliczaniu rozwodnionego wyniku po korekcie: 99,0 mln.

Semtech nie przedstawił uzgodnienia prognozowanych wyników non-GAAP z odpowiadającymi im wynikami GAAP. Spółka wskazała, że przygotowanie takiego zestawienia wymagałoby niewspółmiernego nakładu pracy, ponieważ trudno przewidzieć wpływ kosztów transakcyjnych, integracji i restrukturyzacji, wynagrodzeń w formie akcji, amortyzacji wartości niematerialnych związanych z przejęciami oraz innych pozycji wyłączanych z wyników non-GAAP. Według spółki zmienność tych obciążeń może mieć istotny wpływ na wyniki GAAP.

### Jak Semtech oblicza wyniki po korekcie

Semtech uzupełnia sprawozdania finansowe sporządzane według GAAP wybranymi miarami non-GAAP. Wskaźniki te mają ułatwiać porównywanie wyników między okresami. Z obliczeń wyłączane są, jeśli występują i mają zastosowanie, następujące pozycje:

• wynagrodzenia w formie akcji;
• amortyzacja wartości niematerialnych;
• koszty lub przychody związane z transakcjami i integracją;
• rezerwy restrukturyzacyjne i pozostałe rezerwy, w tym skumulowane rezerwy związane z wcześniejszą działalnością, dotyczące ochrony środowiska, emerytur, odroczonych wynagrodzeń i utraty wartości aktywów z tytułu prawa do użytkowania;
• koszty postępowań sądowych oraz koszty lub przychody z ugód i rozstrzygnięć sporów;
• zysk lub strata z inwestycji wycenianych metodą praw własności;
• zyski, straty, rezerwy i odpisy dotyczące inwestycji, w tym przychody odsetkowe z inwestycji dłużnych;
• odpisanie i amortyzacja odroczonych kosztów finansowania;
• rozwiązanie transakcji zamiany stóp procentowych;
• koszty zamiany długu na akcje dokonanej na preferencyjnych warunkach;
• strata na umorzeniu długu;
• opłaty związane z zobowiązaniami dłużnymi;
• odpisy z tytułu utraty wartości firmy i aktywów niematerialnych;
• amortyzacja podwyższenia wartości zapasów.

Spółka prezentuje także łączną marżę brutto produktów półprzewodnikowych. Jest ona sumą marż brutto segmentów Signal Integrity oraz Analog Mixed Signal and Wireless, czyli raportowanych segmentów odpowiedzialnych odpowiednio za integralność sygnału oraz rozwiązania analogowe, mieszane i bezprzewodowe.

Semtech podaje również skorygowaną marżę brutto z wyłączeniem działalności przeznaczonej do sprzedaży. Wskaźnik ten nie uwzględnia wyników działalności spółki związanej z modułami komórkowymi, sklasyfikowanej na koniec okresu jako przeznaczona do sprzedaży.

Skorygowany EBITDA oznacza zysk netto lub stratę netto powiększone o koszty odsetkowe, podatek dochodowy, amortyzację oraz wynagrodzenia w formie akcji, a pomniejszone o przychody odsetkowe i korzyść podatkową. Wskaźnik jest dodatkowo korygowany o wybrane koszty, zyski i straty, które zdaniem spółki nie odzwierciedlają jej podstawowych wyników w dłuższym okresie. Marża skorygowanego EBITDA to skorygowany EBITDA podzielony przez sprzedaż netto.

Wolne przepływy pieniężne mogą być dodatnie lub ujemne. Semtech definiuje je jako przepływy pieniężne z działalności operacyjnej pomniejszone o wydatki inwestycyjne netto.

Spółka wyłącza wymienione pozycje, ponieważ są to albo koszty operacyjne, które nie powstałyby w normalnym toku działalności, albo pozycje, które nie odzwierciedlają podstawowych wyników w dłuższym okresie. Niektóre z nich mogą jednak pojawiać się regularnie. Dotyczy to między innymi kosztów restrukturyzacji i integracji, kosztów przejęć i sprzedaży aktywów oraz kosztów postępowań sądowych i ugód.

Semtech uznaje, że wyłączenie tych pozycji ułatwia porównania, ponieważ ich wysokość i moment ujęcia mogą się zmieniać. Zarząd wykorzystuje wybrane miary non-GAAP do zarządzania działalnością i oceny jej wyników. Niektóre z nich są także stosowane w programach wynagrodzeń spółki. W komunikacie przedstawiono uzgodnienia miar non-GAAP z najbardziej zbliżonymi miarami GAAP za pierwszy i drugi kwartał roku fiskalnego 2027 oraz za drugi kwartał roku fiskalnego 2026.

Semtech przyjął znormalizowaną stawkę podatkową dla całego roku do obliczania podatku w wynikach non-GAAP. Ma to ograniczyć wahania kwartalnych stawek podatkowych i ułatwić porównywanie wyników w kolejnych okresach.

Przy szacowaniu całorocznej znormalizowanej stawki podatkowej non-GAAP spółka uwzględniła prognozę finansową na cały rok. Wzięto pod uwagę między innymi zmiany w strukturze operacyjnej, istniejące pozycje w różnych jurysdykcjach podatkowych, wpływ najważniejszych zmian w prawie podatkowym oraz inne istotne kwestie podatkowe, o ile dotyczą one całorocznej prognozy finansowej.

Oprócz wcześniej wymienionych korekt znormalizowana stawka podatkowa nie uwzględnia wpływu wynagrodzeń w formie akcji ani amortyzacji wartości niematerialnych związanych z przejęciami. W pierwszych dwóch kwartałach roku fiskalnego 2027 Semtech zastosował znormalizowaną stawkę podatkową non-GAAP na poziomie 17%. W pozostałych kwartałach roku fiskalnego 2027 prognozowana stawka wynosi 18%. W ciągu roku może ona zostać zmieniona, jeśli wystąpią zdarzenia lub trendy mające istotny wpływ na pierwotne założenie, w tym znaczące zmiany wynikające z przepisów podatkowych, przejęć, struktury podmiotów, zmian operacyjnych lub innych istotnych wydarzeń.