Sektor finansowy rośnie w II kwartale 2026 r.; Robinhood liderem, CME najsłabsze

W II kwartale 2026 r. sektor finansowy rósł, a wzrost napędzała poprawa aktywności na rynkach kapitałowych, mocna sprzedaż detaliczna oraz rosnące zainteresowanie inwestorów produktami finansowymi opartymi na rozwiązaniach z obszaru AI.

Jednocześnie sektor wyraźnie ustępował szerszemu rynkowi: S&P 500 (SP500) zyskał w tym samym okresie 13,16%.

RAPORT W PODSUMOWANIU: SEKTOR FINANSOWY

• Zmiana sektora: +8,66%
• Najlepszy wynik: Robinhood (HOOD) (+54,82%)
• Największa strata: CME Group (CME) (-25,50%)

Analityk Seeking Alpha Ian Bezek, prowadzący grupę inwestycyjną Ian’s Insider Corner, powiedział: „Mocne wyniki XLF były efektem korzystnego otoczenia makroekonomicznego dla amerykańskich spółek finansowych”.

To korzystne otoczenie obejmuje odporną sytuację w obszarze kredytów, łagodzenie obaw energetycznych po spadku cen ropy oraz utrzymującą się dobrą kondycję bankowości inwestycyjnej i zarządzania aktywami mimo rosnących wycen aktywów, a także aktywne rynki M&A i IPO.

Bezek uważa, że wiele spółek finansowych jest już w pełni wycenionych, ale wciąż istnieje przestrzeń na dalszy wzrost, jeśli wyniki będą utrzymywać się na silnym poziomie w drugiej połowie 2026 r.

NAJLEPSZE SPÓŁKI FINANSOWE W II KWARTALE

W ujęciu spółkowym Robinhood Markets (HOOD) był największym beneficjentem w sektorze finansowym w II kwartale, zyskując 53,90%. Wzrost wiązano z koncentracją inwestorów na nowych wdrożeniach produktowych oraz rosnącym wykorzystaniu jego agentaicznej platformy tradingowej (agentic trading).

Franklin Resources (BEN) zyskał 45,22% w skali kwartału. Poprawa warunków rynkowych przełożyła się na wyższe aktywa pod zarządzaniem oraz lepsze nastroje inwestorów.

Interactive Brokers (IBKR) wzrósł o 36,66%. Wsparciem były mocne wolumeny handlowe oraz rozszerzanie możliwości w obszarze AI dzięki integracjom z ChatGPT, Grok i Claude.

Bezek wskazał, że wiele największych zwyżek i spadków w kwartale wynikało z tego samego motywu: rynków prognoz.

Według analityka Robinhood i Interactive Brokers zbudowały szybko rosnące biznesy wokół kontraktów eventowych powiązanych z wyborami, danymi ekonomicznymi oraz wydarzeniami sportowymi.

Zwrócił też uwagę, że domy maklerskie korzystają z tempa wzrostu liczby klientów szybszego niż zwykle, ponieważ głośne IPO, takie jak SpaceX, przyciągają nowych uczestników na rynek akcji.

OTO PIĘĆ NAJWIĘKSZYCH ZWYCIĘZCÓW W KWARTALE:

• Robinhood Markets (HOOD): +53,90% — ocena ilościowa: trzymaj (Hold), wynik 2,89/5
• Franklin Resources (BEN): +45,22% — ocena ilościowa: mocno kupuj (Strong Buy), wynik 4,76/5
• State Street (STT): +37,42% — ocena ilościowa: trzymaj (Hold), wynik 3,43/5
• Interactive Brokers (IBKR): +36,66% — ocena ilościowa: trzymaj (Hold), wynik 3,30/5
• Morgan Stanley (MS): +31,99% — ocena ilościowa: trzymaj (Hold), wynik 3,43/5

NAJWIĘKSZE PORAŻKI W SEKTORZE FINANSOWYM W KWARTALE

Z drugiej strony CME Group (CME) była największym przegranym w sektorze w II kwartale, spadając 25,79%. Sentyment inwestorów przesunął się w stronę bardziej nastawionych na wzrost spółek finansowych ze względu na obawy dotyczące aktywności na rynku handlu, regulacji, presji na opłaty oraz ogólnie słabszego popytu.

Intercontinental Exchange (ICE) spadł o 21,56% w skali kwartału. Za spadkiem stała słabość na rynkach mieszkaniowych i kredytów hipotecznych oraz szersza niepewność gospodarcza, która obciążała nastroje inwestorów.

Równocześnie operator giełdowy Cboe Global Markets (CBOE) stracił 14,04%, mimo utrzymującej się siły w obszarze handlu opcjami.

Bezek uważa, że rozwój kontraktów eventowych, produktów bez określonej daty wygaśnięcia (perpetual products) oraz rynków prognoz, takich jak Kalshi, zwiększył obawy, że tradycyjni operatorzy giełdowi mogą w dłuższym terminie tracić udział w rynku. Przekładało się to na wyceny m.in. CME Group, Intercontinental Exchange i Cboe Global Markets.

Jednocześnie Bezek sądzi, że inwestorzy przeceniają długoterminowe ryzyko dla operatorów giełdowych i zadeklarował, że na dalszych spadkach byłby nabywcą spółek giełdowych takich jak CBOE i CME Group.

OTO PIĘĆ NAJWIĘKSZYCH PRZEGRANYCH W KWARTALE:

• CME Group (CME): -25,79% — ocena ilościowa: trzymaj (Hold), wynik 3,12/5
• Intercontinental Exchange (ICE): -21,56% — ocena ilościowa: trzymaj (Hold), wynik 3,19/5
• Cboe Global Markets (CBOE): -14,04% — ocena ilościowa: trzymaj (Hold), wynik 3,28/5
• WTW (WTW): -9,79% — ocena ilościowa: sprzedawaj (Sell), wynik 2,27/5
• Coinbase Global (COIN): -9,08% — ocena ilościowa: mocno sprzedawaj (Strong Sell), wynik 1,49/5

CO DALEJ W INVESTOR WATCH W 2026 R.

Gdy inwestorzy wejdą w drugą połowę 2026 r., uwagę przesunie się na nadchodzące wyniki kwartalne dużych instytucji finansowych. Mogą one dostarczyć istotnych sygnałów dotyczących trendów w bankowości inwestycyjnej, wzrostu akcji kredytowej oraz ogólnej kondycji gospodarki USA.

Wśród kluczowych zapowiedzi wyników, które mają być obserwowane, znajdują się: JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) oraz BlackRock (BLK).