Satya Nadella otrzymał rekordowe 96,5 mln USD. Jego wynagrodzenie zależy od wyników Microsoftu

Satya Nadella otrzymał w roku obrotowym 2025 rekordowy pakiet wynagrodzenia w wysokości około 96,5 mln USD. To o około 22% więcej niż rok wcześniej, gdy jego wynagrodzenie wyniosło 79,1 mln USD. Jest to najwyższa kwota od czasu, gdy Nadella objął stanowisko dyrektora generalnego Microsoftu w 2014 roku.

Wzrost wynagrodzenia zbiegł się z bardzo dobrymi wynikami spółki. Przychody Microsoftu zwiększyły się o około 15%, a zysk operacyjny wzrósł o 17%. Przychody z chmury zwiększyły się o 23%, do niemal 169 mld USD. Przychody Azure wzrosły o 34% i przekroczyły 75 mld USD.

W dokumentach dotyczących wynagrodzeń rada dyrektorów Microsoftu wskazała na „wyjątkowe postępy w dziedzinie sztucznej inteligencji”. Podkreśliła również, że przywództwo Nadelli umocniło pozycję Microsoftu jako wyraźnego lidera AI w czasie przełomowych zmian technologicznych.

Struktura pakietu wynagrodzenia silnie wiąże interes finansowy Nadelli z wynikami Microsoftu. Jego pensja podstawowa wynosi 2,5 mln USD. Około 9,5 mln USD stanowi premia pieniężna. Pozostałe około 84 mln USD to nagrody w akcjach, których wartość bezpośrednio zależy od kursu akcji Microsoftu.

Ponad 95% docelowego rocznego wynagrodzenia Nadelli jest zależne od wyników, a co najmniej 70% stanowią akcje. Przyznawane mu nagrody w akcjach zależne od wyników są powiązane z długoterminowymi wskaźnikami, w tym z:

• całkowitą stopą zwrotu dla akcjonariuszy w porównaniu z indeksem S&P 500;
• przychodami określonymi w planie motywacyjnym Microsoftu;
• przychodami Azure i innych usług chmurowych;
• przychodami Microsoft Cloud.

W praktyce oznacza to, że Nadella otrzymuje wynagrodzenie, gdy spółka zwiększa skalę działalności, utrzymuje marże, osiąga lepsze wyniki niż rynek, a jej biznes chmurowy i AI rozwija się w kolejnych latach.

W 2025 roku relacja wynagrodzenia dyrektora generalnego do mediany wynagrodzeń pracowników Microsoftu wynosiła niemal 480:1. Sama wysokość kwoty nie pokazuje jednak całej konstrukcji pakietu. Istotne jest to, czy system wynagradzania skłania lidera do podejmowania decyzji budujących trwałą wartość, a nie tylko poprawiających krótkoterminowy obraz wyników.

Microsoft celowo nie przyznaje Nadelli akcji wyłącznie za pozostawanie na stanowisku przez określony czas. Spółka stosuje nakładające się okresy oceny wyników, modyfikatory zależne od całkowitej stopy zwrotu dla akcjonariuszy oraz wieloletnie okresy nabywania praw do akcji. Ma to utrzymywać koncentrację na długoterminowych celach, zamiast na pojedynczych skokach wyników z kwartału na kwartał.

Struktura pakietu pokazuje, że rada dyrektorów Microsoftu uznaje sztuczną inteligencję i chmurę za najważniejsze obszary rozwoju spółki w nadchodzącej dekadzie. Osobiste korzyści finansowe Nadelli zależą przy tym od tych samych wyników związanych z AI i chmurą, które mają znaczenie dla akcjonariuszy.