SAIC traci 2,6% od ostatnich wyników. Czy przed kolejną publikacją wróci wzrost?

Spółka Science Applications International Corporation (SAIC) minęła już ponad miesiąc od ostatniej publikacji wyników. W tym czasie kurs akcji obniżył się o około 2,6% i wypadł gorzej niż indeks S&P 500.

Pojawia się więc pytanie, czy spadkowy trend będzie kontynuowany aż do kolejnej publikacji, czy też SAIC ma szansę na odbicie.

I kwartał 2027: zysk i przychody powyżej oczekiwań

SAIC zakończył pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 wynikami lepszymi od konsensusu prognoz. Spółka odnotowała zysk nierygorystyczny z zasadami GAAP w wysokości 3,23 USD na akcję, wobec oczekiwanych 2,26 USD. Oznacza to przewagę o 42,9%.

Zysk netto w ujęciu rok do roku wzrósł o 68,2% (z 1,92 USD do wartości odpowiadającej wynikom raportowanym).

Przychody SAIC w I kwartale wzrosły o 1,5% rok do roku, do 1,91 mld USD. Jednocześnie spółka przekroczyła oczekiwania rynku (1,78 mld USD) o 6,9%.

Struktura przychodów i tempo kontraktowania

W podziale na segmenty przychody z obszaru Defense and Intelligence wyniosły 1,47 mld USD i stanowiły 76,9% całości. Oznacza to wzrost o 2,3% rok do roku.

Przychody cywilne (Civilian) wyniosły 440 mln USD i odpowiadały za 23,1% przychodów. Były niższe o 0,9% rok do roku.

Net bookings wyniosły w kwartale około 2,1 mld USD, co przełożyło się na wskaźnik book-to-bill (relacja zamówień do realizacji) na poziomie 1,1. Dla pełnej perspektywy 12-miesięcznej book-to-bill na koniec kwartału wyniósł 1,0.

Szacowany backlog (portfel zamówień) na koniec kwartału to około 22,9 mld USD. Z tej kwoty około 3,7 mld USD było sfinansowane.

Koszty i rentowność poprawiły się rok do roku

Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne (SG&A) spadły o 6,7% do 83 mln USD. W relacji do przychodów SG&A zmalały do 4,4% z 4,7% rok wcześniej.

Wynik operacyjny (non-GAAP) wzrósł rok do roku do 221 mln USD z 158 mln USD. Marża operacyjna (non-GAAP) poprawiła się o 320 punktów bazowych (bps) rok do roku i wyniosła 11,6%.

Skorygowany EBITDA wzrosła o 41% do 222 mln USD. Skorygowana marża EBITDA w kwartale wyniosła 11,6% wobec 8,4% w poprzednim kwartale porównawczym.

Bilans, gotówka i przepływy pieniężne

Na koniec pierwszego kwartału roku fiskalnego SAIC miał 109 mln USD środków pieniężnych i ekwiwalentów. To wyraźnie mniej niż na koniec poprzedniego kwartału, gdy było to 182 mln USD.

Spółka wygenerowała w kwartale przepływy operacyjne oraz wolne przepływy pieniężne w wysokości odpowiednio 127 mln USD i 118 mln USD.

W trakcie pierwszego kwartału SAIC przeprowadził skup akcji o wartości 175 mln USD i wypłacił dywidendy o wartości 17 mln USD.

Na 1 maja 2026 r. dług długoterminowy (po odjęciu części bieżącej) wyniósł 2,46 mld USD, wobec 2,47 mld USD na 30 stycznia 2026 r.

Prognozy na 2027 r.

SAIC oczekuje, że w roku fiskalnym 2027 przychody wyniesą od 7 mld USD do 7,2 mld USD.

Skorygowany EBITDA ma się zamknąć w przedziale 720–730 mln USD, czyli wyżej niż wcześniej zakładano (705–715 mln USD). Skorygowana marża EBITDA ma wynieść 10,1–10,3%, wobec wcześniej podawanego zakresu 9,9–10,1%.

Spółka prognozuje skorygowany zysk na akcję (adjusted EPS) w przedziale 9,90–10,10 USD, czyli wyżej niż wcześniej (9,50–9,70 USD).

SAIC szacuje, że wolne przepływy pieniężne w 2027 r. przekroczą 600 mln USD.

Jak zmieniały się prognozy w ostatnim czasie?

Okazuje się, że w ciągu ostatniego miesiąca świeże szacunki przesuwały się przeważnie w dół.

Wyniki w modelu VGM

Na tym etapie SAIC ma wysoki Growth Score na poziomie A, choć wyraźnie odstaje na polu Momentum Score, gdzie ma D. Jednocześnie spółka otrzymała A w części dotyczącej wartości (value), co plasuje ją w top 20% w tej strategii.

Łącznie SAIC ma VGM Score A.

Perspektywa na najbliższe miesiące

Szacunki dla spółki generalnie podążały w dół, a skala korekt sugeruje pogorszenie perspektywy. Co ważne, SAIC ma Zacks Rank #3 (Hold). Spodziewany jest powrót kursu akcji do wyników zgodnych z rynkiem (in-line) w najbliższych miesiącach.