UBS podnosi cel dla S&P 500 do 8 100 pkt dzięki szerszej poprawie prognoz zysków

UBS podniósł cele dla indeksów giełdowych we wszystkich głównych regionach po lepszym od oczekiwań sezonie wyników. Bank prognozuje obecnie, że zyski spółek wchodzących w skład S&P 500 wzrosną w tym roku o 25%, wobec wcześniejszych szacunków zakładających wzrost o około 20%.

Centralny dział inwestycyjny UBS, który doradza klientom globalnego segmentu zarządzania majątkiem, wyznaczył cel dla indeksu S&P 500 na poziomie 8 100 pkt w grudniu 2026 roku oraz 8 400 pkt w czerwcu 2027 roku.

Bank podniósł również prognozę wzrostu zysków spółek ze strefy euro. Oczekuje teraz wzrostu o około 15%, podczas gdy wcześniej zakładał około 10%.

Poprawa prognoz wykracza poza sektor półprzewodników

Jak wskazuje strateg UBS Matthew Carter, większość zmian prognoz dotyczy sektora półprzewodników, sprzętu technologicznego i energetyki.

Bank podkreśla jednak, że poprawa jest szersza i obejmuje także inne sektory. Mediana prognoz zysków spółek z indeksu S&P 500 na 2026 rok wzrosła od połowy maja. UBS oczekuje również, że w tym roku zyski zwiększy każdy europejski sektor.

Globalne rynki akcji poradziły sobie z obawami dotyczącymi geopolityki, wpływu sztucznej inteligencji na działalność firm oraz niedawnej zmienności długoterminowych obligacji skarbowych, nie doprowadzając do załamania.

Sztuczna inteligencja nadal napędza wzrost

Sztuczna inteligencja pozostaje podstawą prognoz UBS. Według zarządów spółek popyt na infrastrukturę AI nadal przewyższa podaż. UBS interpretuje to jako sygnał, że wydatki inwestycyjne na sztuczną inteligencję będą rosły do 2027 roku.

Szybszy wzrost dostawców usług chmurowych zwiększył również przekonanie banku, że firmy uzyskują akceptowalny zwrot z pieniędzy już przeznaczonych na tę infrastrukturę.

UBS podniósł ocenę akcji spółek z Tajwanu oraz europejskiego sektora technologii informacyjnych do poziomu „atrakcyjna”. To drugi najwyższy poziom oceny stosowany przez bank. Decyzję uzasadniono ponowną poprawą dynamiki zysków.

UBS ostrzega jednocześnie, że po tak silnych wzrostach większe znaczenie ma selektywne podejście do spółek związanych ze sztuczną inteligencją.

Bank wskazuje inne sektory i regiony

UBS zaleca inwestorom dywersyfikację źródeł potencjalnego zwrotu, ponieważ wzrost zysków rozszerza się poza największe firmy technologiczne.

Bank wskazuje między innymi na:

• przemysł,
• sektor finansowy,
• dobra konsumpcyjne cykliczne,
• ochronę zdrowia,
• Europę,
• Japonię,
• Indie,
• Azję bez Japonii,
• Chiny,
• szerzej rozumiane rynki wschodzące.

Zalecenie jest związane z rosnącymi inwestycjami przedsiębiorstw, poprawą aktywności finansowej oraz odpornymi wydatkami konsumpcyjnymi.

Rozwiązania dla ostrożniejszych inwestorów

Klientom, którzy zgadzają się z kierunkiem zmian na rynkach, ale mają mniejszą skłonność do ryzyka, UBS proponuje produkty strukturyzowane, czyli instrumenty łączące różne składniki finansowe i pozwalające ustalić określone warunki zysku oraz straty.

Strategie ochrony kapitału ograniczają straty do wcześniej ustalonego poziomu, a jednocześnie pozwalają uczestniczyć w części ewentualnych wzrostów rynku. UBS przedstawia je jako rozwiązanie dla inwestorów z dużą koncentracją aktywów w kilku pozycjach lub z potrzebą uzyskania płynności w najbliższym czasie.

Parametry takich strategii można dostosować do okresu trwania inwestycji, wysokości poziomu ograniczającego stratę oraz udziału inwestora we wzroście rynku. UBS wskazuje, że rozwiązania te wiążą się również z ryzykiem emitenta, ograniczonej płynności, wystąpienia określonych barier oraz ponoszonych kosztów.