Inflacja PCE w lipcu 2026 r.: główny odczyt powyżej prognoz, bazowy zgodny z oczekiwaniami

Preferowany przez Rezerwę Federalną miernik inflacji przyniósł w środę niewielką niespodziankę po wyższej stronie. Główny wskaźnik inflacji PCE (Personal Consumption Expenditures), który mierzy zmiany cen wydatków konsumpcyjnych, wzrósł w lipcu bardziej, niż przewidywali analitycy. Inflacja bazowa, nieuwzględniająca cen żywności i energii, była natomiast zgodna z oczekiwaniami.

Indeks cen PCE wzrósł w lipcu o 0,2% miesiąc do miesiąca po uwzględnieniu czynników sezonowych. W ujęciu rocznym inflacja PCE przyspieszyła do 3,7% — podało Biuro Analiz Ekonomicznych (BEA). Oba główne odczyty były o 0,1 punktu procentowego wyższe od konsensusu Dow Jones, poinformowała stacja CNBC.

Inflacja bazowa PCE wzrosła o 0,2% w ujęciu miesięcznym i o 3,3% w ujęciu rocznym — podało BEA. Oba wyniki dokładnie odpowiadały prognozom analityków, według CNBC.

Przedstawiciele Fed obserwują oba wskaźniki. Inflacja bazowa jest jednak powszechnie uznawana w banku centralnym za bardziej przydatną przy ocenie kierunku zmian cen w dłuższym okresie.

Wydatki konsumentów wzrosły w lipcu o 36,3 mld USD, czyli o 0,2%, zgodnie z danymi BEA. Na ten wynik złożył się wzrost wydatków na usługi o 86,2 mld USD, częściowo zrekompensowany spadkiem wydatków na towary o 49,9 mld USD. Po uwzględnieniu inflacji realne wydatki konsumpcyjne praktycznie się nie zmieniły i wzrosły o mniej niż 0,1%.

Dochody osobiste zwiększyły się w tym miesiącu o 115,1 mld USD, czyli o 0,4% — podało BEA. Dochód rozporządzalny, czyli kwota pozostająca gospodarstwom domowym po zapłaceniu podatków, wzrósł o 0,5%, a stopa oszczędności osobistych wyniosła 3,0%. BEA wskazało, że za wzrost dochodów odpowiadały przede wszystkim wyższe wynagrodzenia, świadczenia społeczne wypłacane przez rząd oraz dochody osobiste z posiadanych aktywów.

Kolejny raport BEA dotyczący dochodów osobistych i wydatków za sierpień 2026 r. ma zostać opublikowany 30 września.