Rynki rosną po słabym raporcie o zatrudnieniu — S&P i Dow w górę

Dziś S&P 500 rośnie o +0,67%, Dow Jones Industrial Average o +0,85%, a Nasdaq 100 o +0,40%. Kontrakty futures na E‑mini S&P (wrzesień) zyskują +0,58%, a na E‑mini Nasdaq (wrzesień) +0,43%.

Indeksy idą w górę po słabszym od oczekiwań wzroście zatrudnienia poza rolnictwem (nonfarm payrolls), co obniżyło rentowności obligacji i nasiliło spekulacje, że Fed nie będzie w stanie szybko podnosić stóp procentowych. S&P 500 osiągnął 2‑tygodniowe maksimum, a Dow Jones ustanowił nowy rekord.

Kontrakty futures najpierw spadły, gdy słabość odnotowały firmy produkujące chipy i akcje związane z infrastrukturą AI. Indeks Kospi Korei Południowej stracił ponad -7% i znalazł się na 3‑tygodniowym minimum, po gwałtownych spadkach SK Hynix i Samsung Electronics na fali wątpliwości co do trwałości boomu na AI. Dodatkowo Meta Platforms zapowiedziała sprzedaż mocy obliczeniowej, co wzbudziło pytania o nadmiar zdolności w projektach AI.

Z danych: w czerwcu zatrudnienie poza rolnictwem wzrosło o +57 000, podczas gdy oczekiwano +113 000. Dane majowe zostały zrewidowane w dół do +129 000 z pierwotnych +172 000. Stopa bezrobocia niespodziewanie spadła o 0,1 pkt proc. do 4,2%, co jest najniższym poziomem od roku (oczekiwano utrzymania na 4,3%).

Średnie godzinowe zarobki w USA wzrosły w czerwcu o +0,3% m/m i +3,5% r/r, zgodnie z oczekiwaniami. Tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych nieoczekiwanie spadły o 1 000 do 215 000, wskazując na silniejszy rynek pracy niż prognozy (218 000).

Perspektywa mocnych wyników za II kwartał działa na korzyść akcji. Prognozy zebrane przez Bloomberg Intelligence sugerują wzrost zysków w II kwartale o 23%, blisko rekordowego +30% w I kwartale, który dwukrotnie przewyższył oczekiwania analityków na poziomie 12%. Wzrost ma być napędzany głównie wydatkami na AI; akcje infrastruktury AI mają odpowiadać za prawie 60% wzrostu zysku na akcję S&P 500 w II kwartale.

Cena ropy WTI spada dziś ponad -1% i osiąga 4,25‑miesięczne minimum, na co wpływ mają rosnące globalne dostawy. Zjednoczone Emiraty Arabskie zwiększyły w czerwcu wysyłki ropy i kondensatów o 30% do ponad 3,9 mln bpd, przywracając eksport do poziomów sprzed wojny. Amerykański urzędnik poinformował też, że ruch komercyjny przez Cieśninę Ormuz wzrósł w ostatnich tygodniach, a wsparcie militarne USA pomaga zwiększyć przepływy ropy do ponad 10 mln bpd.

Rynek wycenia obecnie 18% szans na podwyżkę stóp o +25 pb (punkt bazowy = 0,01 pkt proc.) na posiedzeniu FOMC w dniach 28–29 lipca.

Rynki zagraniczne też rosną. Euro Stoxx 50 zyskał +1,32% i ustanowił nowe historyczne maksimum. Shanghai Composite wzrósł +0,4% do 1‑tygodniowego maksimum. Nikkei‑225 zakończył dzień +0,59% na plusie.

Na rynku stopy procentowej wrześniowe 10‑letnie obligacje skarbowe USA (T‑notes) zyskują +4 ticki, a rentowność 10‑letnich T‑notes spadła o 1,8 pb do 4,461%. Obligacje odbiły z 1‑tygodniowego minimum, a rentowność zmalała z wcześniejszego 1‑tygodniowego maksimum 4,501%. Impulsem była słabość danych o zatrudnieniu oraz spadek cen ropy, co zmniejsza oczekiwania inflacyjne.

W Europie rentowności rządowych obligacji rosną. Rentowność 10‑letniego niemieckiego bundu wzrosła do 1‑tygodniowego maksimum 2,929% i dziś wynosi 2,917% (+3,8 pb). Rentowność 10‑letnich gilts Wielkiej Brytanii wzrosła o 4,0 pb do 4,796%.

We Włoszech stopa bezrobocia w maju niespodziewanie spadła o 0,1 pkt proc. do rekordowo niskiego poziomu 5,0% (dane od 2004 r.), podczas gdy prognozowano utrzymanie na 5,1%.

Andrew Bailey, gubernator Banku Anglii, stwierdził, że obniżki stóp są „wyłączone z porządku obrad na ten moment”, argumentując, że gospodarstwa domowe jeszcze nie odczuły pełnych skutków wojny w Iranie. Swapy rynkowe wyceniają 4% szans na podwyżkę stóp o +25 pb przez EBC na posiedzeniu 23 lipca.

Ruchy na poszczególnych spółkach:

• Sektor oprogramowania rośnie drugi dzień z rzędu. Palantir Technologies (PLTR) zyskuje ponad +4% po awansie rekomendacji DA Davidson z neutralnej do kupuj z celem cenowym 175 USD. Adobe (ADBE) rośnie ponad +3% po podwyższeniu rekomendacji przez HSBC z trzymaj do kupuj z celem 308 USD. Autodesk (ADSK), Intuit (INTU) i Oracle (ORCL) rosną ponad +2%. Salesforce (CRM), Atlassian (TEAM) i Workday (WDAY) są powyżej +1%.
• Akcje powiązane z kryptowalutami idą w górę wraz ze wzrostem Bitcoina (^BTCUSD) o ponad +3% do 1‑tygodniowego maksimum. MicroStrategy (MSTR) prowadzi zwyżkujących w Nasdaq 100, zyskując ponad +9%. Coinbase Global (COIN) rośnie ponad +7%, Galaxy Digital Holdings (GLXY) ponad +4%, a MARA Holdings (MARA) ponad +3%.
• Linie lotnicze i operatorzy rejsów korzystają na spadku cen paliwa. Alaska Air Group (ALK) rośnie ponad +3%, American Airlines Group (AAL), United Airlines Holdings (UAL), Delta Air Lines (DAL) i Southwest Airlines (LUV) rosną ponad +2%. Carnival (CCL) jest powyżej +1%.
• AeroVironment (AVAV) zyskuje ponad +13% po otrzymaniu kontraktu od US Army o wartości do 500 mln USD na zakup komercyjnych bezzałogowych systemów powietrznych i zdolności przeciwdziałania małym bezzałogowym systemom powietrznym.
• Robinhood Markets (HOOD) rośnie ponad +8% po podwyższeniu celu cenowego przez Mizuho Securities do 130 USD z 115 USD.
• Trip.com Group Ltd (TCOM) spada ponad -1% po obniżeniu rekomendacji przez China Renaissance z kupuj do trzymaj.

W terminarzu wyników na 2 lipca zaplanowane są raporty Lindsay Corp (LNN) i National Beverage Corp (FIZZ).