Rynek układów pamięci może osiągnąć 476 mld USD do 2030 r. — wygrani: Micron i Sandisk

Rynek układów pamięci może osiągnąć 476 mld USD do 2030 r. Napędza to wyścig firm technologicznych o większe modele sztucznej inteligencji i pojemność centrów danych potrzebną do ich obsługi.

Micron Technology (NASDAQ: MU) korzysta bezpośrednio z tego boomu. W trzecim kwartale roku fiskalnego 2026 przychody firmy wzrosły o 345% rok do roku do niemal 41,5 mld USD. Skorygowany (non-GAAP) zysk na akcję wzrósł o ponad 1 300% rok do roku i wyniósł 24,67 USD na akcję. Ten dramatyczny wzrost wynika z wyższych marż, będących konsekwencją niedoboru pamięci, który pozwolił Micronowi i konkurentom znacząco podnieść ceny.

Segment pamięci do centrów danych jest szczególnie istotny — jego roczny run rate (prognozowane roczne przychody) wynosi obecnie 100 mld USD. Możliwość dalszego osiągania nadzwyczajnych zysków w warunkach niedoboru pamięci skłoniła ostatnio kilku analityków do znacznego podniesienia prognoz cenowych dla akcji Micronu. Trzech z nich ustawiło cele na co najmniej 1 500 USD, co odpowiada około 51% wzrostu względem ceny akcji w chwili pisania.

Sandisk (NASDAQ: SNDK) korzysta podobnie. W trzecim kwartale roku fiskalnego 2026 przychody wzrosły o 97% rok do roku do 5,9 mld USD, a skorygowany (non-GAAP) zysk na akcję wzrósł o 278% rok do roku i wyniósł 23,41 USD na akcję. Firma ma zabezpieczone 11 mld USD w gwarancjach finansowych z nowych kontraktów oraz 42 mld USD w zaległych zamówieniach (backlog) z bieżących umów.

Wall Street jest również byczo nastawiona do Sandisk: analityk Bernstein wyznaczył cel cenowy na 3 000 USD, a analitycy Cantor Fitzgerald na 2 900 USD — to co najmniej 56% potencjału wzrostu względem ceny akcji w chwili pisania.

Dodatkowy motor popytu to wydatki czterech największych hyperscalerów, które zadeklarowały łącznie około 750 mld USD nakładów inwestycyjnych w tym roku, głównie na centra danych. Kilka z tych firm zapowiedziało już, że w przyszłym roku planuje wydać więcej niż w tym.

Trzeba jednak pamiętać o cykliczności sektora pamięci. Boom inwestycji w centra danych i AI może utrzymywać się dłużej niż w poprzednich cyklach, ale nie ma gwarancji, że będzie trwał wiecznie. Warto obserwować tempo wydatków na AI, wielkość nowych kontraktów na pamięć oraz tempo rozbudowy centrów danych — ewentualne spowolnienie w tych obszarach mogłoby osłabić przychody i marże producentów pamięci.