Rynek czeka na dane PMI z usług i przemysłu; spadki na Nasdaq

Rynki zagraniczne wyprzedawały przede wszystkim spółki technologiczne, szczególnie te powiązane z AI. To doprowadziło do drugiego dnia z rzędu wyprzedaży na Nasdaq. We wtorek pewne wsparcie przyniosło poniedziałkowe przełączanie kapitału do „blue chips”, ale zdaniem wielu uczestników rynku ruch ten zdążył się już w krótkim terminie wyczerpać.

Dow tracił kolejne -218 pkt, a S&P 500 spadał o -103. Nasdaq zniżkował o -882 pkt, a w tle mocno przeceniano m.in. Micron (MU), który nurkował o -8% zaledwie dwa dni przed publikacją wyników kwartalnych.

Nasdaq, spadający już na tle przewagi małych spółek (Russell 2000), oddał od początku notowań wczoraj około -1100 pkt. Russell 2000 cofał się o -46 pkt w tym momencie.

Powszechne jest przekonanie, że rynek okresowo „autokontroluje” swoje wcześniejsze, bardziej entuzjastyczne ruchy. W przypadku handlu związanym z AI możliwe, że to realizacja zysków przed kolejną fazą rozwoju tego rynku. Równolegle inwestorzy przyglądają się także temu, jak finansowanie zakupów i inwestycji w obszarze chipów przesuwa się między największymi graczami, w tym NVIDIA (NVDA), zwłaszcza gdy letnie wolumeny handlowe zwykle spadają.

Na rynku surowców trwaą rozmowy pokojowe, a statki — według relacji — opuszczają Zatokę Perską przez Cieśninę Ormuz. Firmy energetyczne nadal zachowują ostrożność, bo droga do porozumienia bywała wyboista. Rano WTI spada do 73 USD za baryłkę (WTI spot), co oznacza obniżkę o ponad -60% względem ostatnich szczytów. Brent utrzymuje się w okolicach 78 USD/bbl. Mimo to ryzyko pozostaje pod kontrolą rynkową, szczególnie że strategiczne rezerwy ropy zbliżały się do kluczowych poziomów przed podpisaniem porozumienia.

## Co może się wydarzyć dziś na giełdzie

Po otwarciu rynku inwestorzy będą koncentrować się na błyskawicznych odczytach PMI dla S&P: osobno dla usług i dla przemysłu za czerwiec. Obie kategorie utrzymały się powyżej poziomu 50 (oddzielającego wzrost od spadku) w poprzednim odczycie. Usługi na poziomie 50,7 były jednak najniższe od czasu, gdy wskaźnik spadł poniżej 50 w marcu tego roku.

Przemysł natomiast osiągnął najmocniejszy wynik od trzech lat — 55,1. Na taki obraz miały wpływać m.in. rozbudowy centrów danych oraz dalszy rozwój w ramach Chips Act, który przeszedł przez Kongres cztery lata temu. Wzmocnieniem bieżącego wyniku mogło być też gromadzenie zapasów w maju, związane z toczącym się konfliktem z Iranem. Rynek będzie sprawdzać, czy tempo wzrostu utrzyma się.

## „Wyspa wyników” — końcówka jednego sezonu i początek kolejnego

W tym tygodniu trwa swoista „wyspa wyników” — pomiędzy dwoma sezonami publikacji, ale z kluczowymi komunikatami. Po dzisiejszym zamknięciu FedEx (FDX) zaprezentuje wyniki za fiskalny IV kwartał. Spółka ma opublikować kolejny, piąty z rzędu lepszy od oczekiwań rezultat. Konsensus zakłada -2,6% dynamiki zysku rok do roku oraz +8,8% wzrostu przychodów.

KB Home (KBH) także miało przewagę nad prognozami przez cztery kolejne kwartały, ale rynek wskazuje na utrzymujące się trudności w segmencie mieszkaniowym poza segmentem luksusowym. Dla fiskalnego II kwartału oczekuje się słabych wyników: zyski mają spaść o -71,3%, a przychody o -28,7%. Średnia cena nowo wybudowanego domu w firmie z Los Angeles ma być niższa o -10% do ok. 450 tys. USD.

Cerebrus (CBRS) — spółka z obszaru chipów AI i superkomputerów — opublikuje po południu swoje pierwsze wyniki kwartalne od czasu IPO w połowie maja. Kontraktowane oczekiwania zakładają stratę na poziomie -0,14 USD na akcję przy 180,7 mln USD przychodów kwartalnych. W zależności od tego, jak wypadnie raport, akcje mogą być traktowane jak okazja: są około -28% poniżej ceny z IPO.

Micron (MU), NVIDIA (NVDA) oraz FedEx (FDX) oraz KB Home (KBH) i Cerebras Systems (CBRS) pozostają w centrum uwagi inwestorów także ze względu na najbliższe publikacje i reakcje rynku na dane makro oraz sygnały dotyczące gospodarki globalnej i krajowej.