Ropa drożeje, Fed zaostrza ton, dane o pracy – co porusza rynkami

Amerykańskie kontrakty terminowe na indeksy spadły w poniedziałek rano po wznowieniu walk między USA a Iranem. Wzrost cen ropy zwiększył niepewność wśród inwestorów.

Rynki analizowały również jastrzębie wystąpienie przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha podczas sympozjum w Jackson Hole. Wypowiedź wyraźnie zwiększyła oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych we wrześniu, tuż przed tygodniem pełnym ważnych danych z amerykańskiej gospodarki.

### Kontrakty na amerykańskie indeksy spadają po wznowieniu walk

Amerykańskie kontrakty terminowe na akcje zniżkowały w poniedziałek rano po tym, jak Stany Zjednoczone przeprowadziły nowe ataki na Iran. Były to pierwsze znane amerykańskie ataki na ten kraj od końca lipca.

O godzinie 03:45 czasu wschodniego USA kontrakty na S&P 500 i Dow Jones spadały po 0,15%, a kontrakty na Nasdaq 100 pozostawały zasadniczo bez zmian.

Do wznowienia walk doszło po kilku tygodniach narastającej presji gospodarczej ze strony Waszyngtonu. Administracja Trumpa coraz częściej wykorzystywała sankcje, aby wywierać presję na Teheran.

Powrót do działań wojskowych zwiększył obawy przed szerszą eskalacją konfliktu. Ataki przeprowadzono na wyspie Larak, w cieśninie Ormuz, która jest jednym z najważniejszych szlaków transportu ropy na świecie.

### Ceny ropy rosną wraz z napięciami w cieśninie Ormuz

Ceny ropy wzrosły w poniedziałek o ponad 2%. Przyczyną były amerykańskie ataki oraz odwetowe uderzenie Iranu na dwie amerykańskie bazy w Jordanii. Inwestorzy obawiają się ponownych zakłóceń w dostawach energii.

Ropa Brent podrożała o 2,5%, do 90,31 USD za baryłkę, a amerykańska ropa West Texas Intermediate (WTI) zyskała 2,2% i kosztowała 85,23 USD za baryłkę.

Najnowsze amerykańskie ataki wymierzone były w dwie wyrzutnie rakiet na irańskiej wyspie Larak. Wyspa leży w cieśninie Ormuz, w pobliżu strategicznego portu Bandar Abbas.

Iran już wcześniej groził zakłóceniem żeglugi w tej cieśninie. Zwykle przepływa przez nią znacząca część światowych dostaw ropy.

Dla inwestorów ropa jest jednym z najważniejszych połączeń między geopolityką a rynkami finansowymi. Wyższe ceny surowca mogą zwiększać koszty paliwa i transportu, podbijać inflację oraz utrudniać Rezerwie Federalnej utrzymanie stóp procentowych bez zmian.

### Rośnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu

Po jastrzębim wystąpieniu Warsha podczas piątkowego sympozjum w Jackson Hole rynki wyceniają znacznie większe prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na wrześniowym posiedzeniu.

Notowania kontraktów terminowych na stopę funduszy federalnych wskazują obecnie na około 60% prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych, czyli 0,25 punktu procentowego, podczas posiedzenia 16 września. Przed wystąpieniem Warsha było to około 35%.

Warsh powiedział, że bank centralny ma wciąż dużo pracy, aby opanować inflację. Wzmocniło to oczekiwania, że przedstawiciele Fed mogą utrzymywać stopy na wyższym poziomie, a nawet je podnosić, jeśli presja cenowa pozostanie uporczywa.

Wyższe stopy procentowe zwykle zwiększają koszty pożyczek i mogą zmniejszać atrakcyjność akcji, zwłaszcza wysoko wycenianych spółek technologicznych i wzrostowych. Mogą także wspierać rentowność obligacji, zapewniając inwestorom atrakcyjniejsze alternatywy dla akcji.

Najważniejsze pytanie brzmi teraz, czy nadchodzące dane gospodarcze potwierdzą jastrzębie stanowisko Warsha.

### Dane o zatrudnieniu i przemyśle w centrum uwagi

Inwestorów czeka tydzień pełen danych, które mogą zdecydować o dalszym nasileniu dyskusji na temat wrześniowej podwyżki stóp.

We wtorek zostanie opublikowany raport JOLTS za lipiec, pokazujący między innymi liczbę wolnych miejsc pracy i rotację pracowników. W środę poznamy dane ADP za sierpień dotyczące zatrudnienia w sektorze prywatnym, a także wskaźnik aktywności przemysłowej ISM za sierpień.

W piątek zostanie opublikowany uważnie obserwowany raport o zatrudnieniu poza rolnictwem. Analitycy oczekują w nim pewnego ożywienia w tworzeniu miejsc pracy.

Dane pokażą, czy amerykański rynek pracy pozostaje na tyle silny, aby wytrzymać wyższe stopy procentowe. Mogą także wskazać, czy presja inflacyjna prawdopodobnie się utrzyma.

W tym tygodniu mają również wystąpić przedstawiciele Fed Michael Barr i Christopher Waller. Ich wypowiedzi pozwolą ocenić, czy jastrzębie stanowisko Warsha ma szersze poparcie w Federalnym Komitecie Otwartego Rynku, który podejmuje decyzje w sprawie stóp procentowych.

Dane z rynku pracy są szczególnie ważne. Silny rynek pracy może dać Fed większą swobodę w podnoszeniu stóp. Oznaki osłabienia mogą natomiast skłonić decydentów do ostrożniejszego działania.

### Sankcje zwiększają presję na Iran

Waszyngton zwiększa również presję finansową na Teheran. Sekretarz skarbu USA Scott Bessent ostrzegł, że Stany Zjednoczone mogą ogłaszać nowe sankcje wtórne co tydzień. Sankcje wtórne mogą obejmować instytucje i firmy z innych państw, które współpracują z objętym sankcjami krajem.

Bessent powiedział, że początkowo działania będą koncentrować się na bankach. Ostrzegł też, że instytucje pomagające Iranowi mogą ostatecznie zostać odcięte od systemu finansowego opartego na dolarze.

Jego wypowiedź padła po nałożeniu przez Stany Zjednoczone sankcji na oddziały egipskiego banku Banque Misr działające w Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Powodem miały być domniemane powiązania finansowe z Iranem.

Najnowsze działania pokazują szerszą strategię administracji Trumpa, która łączy presję wojskową z sankcjami gospodarczymi, aby zmusić Teheran do powrotu do negocjacji.

Z punktu widzenia rynków zaostrzenie sankcji może dodatkowo ograniczyć irański eksport ropy i zmniejszyć globalne dostawy energii. W efekcie ceny ropy mogą pozostać podwyższone, nawet jeśli najnowsza eskalacja militarna nie przerodzi się w szerszy konflikt.