Robinhood zyskuje 11% po podwyżce ceny docelowej, Webull 7%, IBKR 4%

Akcje Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) rosną w czwartkowym handlu o 11%, do 118,88 USD. Seria pozytywnych ocen analityków wzmacnia przekonanie, że Robinhood staje się czymś więcej niż tradycyjnym brokerem dla inwestorów indywidualnych. Akcje Webull (NASDAQ:BULL) zyskują 7%, do 9,62 USD, a Interactive Brokers (NASDAQ:IBKR) rosną o 4%, do 92,44 USD.

Najnowszy impuls dla Robinhood pojawił się po decyzji Morgan Stanley z 1 września. Bank podniósł ocenę akcji spółki z „trzymaj” (Equal Weight) do „przeważaj” (Overweight) i zwiększył cenę docelową z 124 USD do 150 USD. Morgan Stanley podwyższył także prognozy zysków Robinhood. Analitycy wskazali na rynki predykcyjne, rosnące aktywa klientów oraz coraz szerszą ofertę produktów finansowych jako dodatkowe źródła wzrostu.

Perspektywy wzrostu Robinhood się poszerzają

Wyniki Robinhood za drugi kwartał dostarczyły wielu argumentów przemawiających za pozytywnym scenariuszem dla spółki. Przychody sięgnęły rekordowych 1,31 mld USD, a zysk netto wzrósł rok do roku o 48%, do 573 mln USD.

Na 31 lipca Robinhood Markets miał 28,5 mln klientów z zasilonymi rachunkami oraz 355 mld USD aktywów zgromadzonych na platformie. Wskaźnik wzrostu depozytów netto w ujęciu 12-miesięcznym wyniósł 25%.

Szczególne znaczenie ma działalność Robinhood na rynkach predykcyjnych, czyli platformach umożliwiających zawieranie kontraktów związanych z przyszłymi wydarzeniami. Przychody z takich kontraktów wyniosły w drugim kwartale 156 mln USD i były wyższe niż 100 mln USD przychodów z kryptowalut.

Liczba zawartych kontraktów dotyczących wydarzeń wzrosła ponad dziesięciokrotnie rok do roku, do 13,6 mld. Sugeruje to, że rynki predykcyjne mogą zyskiwać coraz większe znaczenie dla wyników finansowych platformy.

Webull i Interactive Brokers również zyskują

Akcje Webull rosną razem z walorami Robinhood, choć obie spółki znajdują się na różnych etapach rozwoju i rozbudowy oferty. Wzrost notowań Webull o 7% pokazuje, że zainteresowanie platformami do handlu dla inwestorów indywidualnych wykracza poza Robinhood. Mniejszy broker pozostaje jednak bardziej zależny od zmian aktywności handlowej oraz nastrojów inwestorów.

Akcje Interactive Brokers zyskują 4%, do 92,44 USD. Model biznesowy tej spółki jest wyraźnie inny i obejmuje klientów instytucjonalnych oraz szeroką działalność międzynarodową.

W drugim kwartale Interactive Brokers miał 5,19 mln rachunków klientów, o 34% więcej niż rok wcześniej. Średnia dzienna liczba transakcji generujących przychody wzrosła o 36%, a wartość kredytów zabezpieczonych aktywami zwiększyła się o 67%.

Bitcoin i IBIT wzmacniają otoczenie rynkowe

Fundusz iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ:IBIT) rośnie o 2%, do 44,65 USD. Bitcoin (CRYPTO:BTC) zyskuje w ciągu ostatnich 24 godzin 3%, do 78 830,12 USD.

Takie otoczenie sprzyja Robinhood Markets, ponieważ kryptowaluty nadal są ważną częścią platformy. Najnowszy pozytywny scenariusz dla spółki opiera się jednak w coraz większym stopniu na rynkach predykcyjnych, aktywnym handlu, przychodach zależnych od wartości aktywów oraz innych usługach.

W drugim kwartale wolumen handlu kryptowalutami w Robinhood faktycznie spadł o 38% rok do roku. Pokazuje to, dlaczego dywersyfikacja działalności ma dla spółki znaczenie. Robinhood Markets rozszerzył ofertę o bankowość, produkty emerytalne, karty kredytowe, usługi doradcze i rynki predykcyjne. Dzięki temu spółka ma kilka potencjalnych źródeł wzrostu, jeśli aktywność związana z kryptowalutami pozostanie zmienna.

Pozytywny i negatywny scenariusz dla HOOD

Pozytywny scenariusz dla Robinhood staje się szerszy, ponieważ platforma dodaje produkty, które mogą zwiększać aktywność oraz wartość aktywów przypadających na jednego klienta. Wrześniowa decyzja Morgan Stanley odzwierciedla ocenę, że Robinhood może uzyskiwać większe przychody z obecnej bazy klientów, zamiast polegać przede wszystkim na pozyskiwaniu nowych rachunków zasilonych środkami.

Negatywny scenariusz zakłada, że wraz ze wzrostem kursu HOOD rosną również oczekiwania wobec spółki. Może to oznaczać mniejszy margines na rozczarowanie wynikami. Robinhood nadal jest narażony na zmiany wolumenu handlu, ceny kryptowalut, regulacje dotyczące rynków predykcyjnych oraz ryzyko, że część nowych działalności nie przyniesie wyników oczekiwanych obecnie przez inwestorów.

Czwartkowy poranny wzrost akcji Robinhood o 11% zbliżył kurs do poziomu 120,05 USD. Był to techniczny punkt zakupu wskazany po ostatniej podwyżce oceny przez analityków. Inwestorzy mogą obserwować, czy akcje HOOD utrzymają wzrost, gdy spółka będzie przekształcać rozwijaną ofertę produktów w powtarzalne przychody i aktywa klientów.

Robinhood Markets ma bardziej rozbudowane perspektywy wzrostu, niż sugerowałaby tradycyjna etykieta brokera. Jednocześnie szybki wzrost kursu oznacza, że oczekiwania wobec spółki mogą stać się wymagające. Inwestorzy zainteresowani ekspozycją na rozwój handlu detalicznego, rynków predykcyjnych i cyfrowych usług finansowych powinni rozważyć utrzymywanie umiarkowanej wielkości pozycji w HOOD, szczególnie po jednodniowym wzroście o 11%.