Prezes Strategy: sprzedaż Bitcoina na dołku była właściwą decyzją

Największe kryptowaluty odrabiały straty, zyskując od 1% do 3%, gdy sytuacja na rynku obligacji się uspokoiła. Bitcoin kosztował 77 900 USD. Napływy do funduszy ETF opartych na Bitcoinie ponownie stały się dodatnie i wyniosły 100 mln USD. Fundusze ETF na Ethereum przerwały trwającą trzy tygodnie serię napływów. Payward, właściciel giełdy Kraken, przesunął planowany debiut giełdowy najwcześniej na II kwartał 2027 roku. Binance odnotował w sierpniu napływ ponad 1 mld USD do stablecoinów, odwracając wcześniejszy trend. Token PONS zdrożał o 40% i wszedł do pierwszej setki kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej.

Prezes Strategy: sprzedaż Bitcoina na dołku była właściwą decyzją

Strategy sprzedała 6 916 BTC w czterech transzach od końca czerwca do połowy sierpnia. Średnia ważona cena sprzedaży wyniosła około 62 200 USD. W ubiegłym tygodniu spółka kupiła 4 603 BTC po średniej cenie 80 318 USD. Prezes Strategy Phong Le powiedział w środę w programie Bloomberg Crypto, że obie decyzje były właściwe.

Według Le cena Bitcoina nie była głównym czynnikiem przy podejmowaniu decyzji. Spółka sprzedała część aktywów, aby sfinansować dywidendy z akcji uprzywilejowanych STRC, ponieważ emisja nowych akcji stała się zbyt kosztowna. Do zakupów wróciła, gdy akcje MSTR ponownie zaczęły być notowane z premią, czyli po cenie wyższej niż wartość przypadających na nie aktywów.

W czasie dwumiesięcznej przerwy aktywa Strategy wzrosły do 72 mld USD. Spółka zgromadziła około 7 mld USD rezerw w dolarach i zmniejszyła zadłużenie netto z około 7 mld USD do zera. Silniejszy bilans obniża koszt emisji akcji, co ułatwia finansowanie za ich pomocą zakupów Bitcoina.

Le odrzucił również twierdzenie, że sprzedaż była dużym wydarzeniem. Obejmowała mniej niż 1% posiadanych aktywów, a zasoby spółki zwiększyły się w tym roku o 25–30%. Strategy posiada obecnie 845 050 BTC o wartości około 65,4 mld USD.

Le podkreślił również, że spółka skupująca Bitcoin wyłącznie w jednym kierunku nie jest pełnym przedsiębiorstwem operacyjnym. Jego zdaniem to kupowanie i sprzedawanie Bitcoina, akcji zwykłych oraz akcji uprzywilejowanych tworzy model biznesowy Strategy. Określił ją jako firmę zarządzającą kapitałem w obu kierunkach.

Kluczową rolę odgrywają akcje uprzywilejowane STRC o zmiennym oprocentowaniu. Strategy dostosowuje ich oprocentowanie tak, aby ich kurs utrzymywał się w pobliżu deklarowanej wartości 100 USD. W czerwcu kurs STRC spadł poniżej tej wartości, co zamknęło spółce tę drogę finansowania. Zakup Bitcoina stał się wtedy jedyną szansą na próbę przywrócenia kursu STRC do poziomu 100 USD. Do tej pory nie udało się tego osiągnąć.

Le ma rację, że była to decyzja dotycząca finansowania. Opisuje jednak również spółkę, której zakupy Bitcoina zależą od premii kursowej akcji, a ta z kolei zależy od ceny Bitcoina. To trudny do zarządzania układ wzajemnych zależności, a Strategy wyraźnie zdecydowała się na rozwiązanie najmniej korzystne dla posiadaczy akcji MSTR. Być może jednak podczas hossy wszystkie te posunięcia przyniosą bardzo duże korzyści. Miejmy nadzieję, że wkrótce się o tym przekonamy.

### Rynek kryptowalut i sytuacja makroekonomiczna

Największe kryptowaluty zyskiwały od 2% do 3%. Bitcoin drożał o 1,3%, do 77 900 USD, Ethereum o 1%, do 2 400 USD, a Solana o 2%, do 101 USD. HYPE kosztował 82 USD i pozostawał bez zmian.

Najmocniej rosły między innymi PONS (+36%), ARB (+25%) oraz LIT (+10%). Ropa drożała o 3%, do 93 USD, a złoto zyskiwało 2%, osiągając 4 470 USD. Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy były stabilne, gdy rentowność obligacji spadała. Dow Jones zyskiwał 0,1%, a Nasdaq tracił 0,2%.

Glassnode ocenił, że Bitcoin pozostanie w przedziale wahań, dopóki nie pokona strefy od 83 000 USD do 86 000 USD. W tym obszarze około 1,05 mln monet posiadanych przez inwestorów długoterminowych znajduje się w pobliżu progu rentowności. Poziom od 62 000 USD do 65 000 USD stanowi dolną granicę tego przedziału.

Payward, właściciel giełdy Kraken, przesunął debiut giełdowy najwcześniej na II kwartał 2027 roku. Tym samym przedłużył zamrożenie przygotowań rozpoczęte w marcu, po poufnym złożeniu dokumentów w listopadzie 2025 roku.

W sierpniu Binance odnotował ponad 1 mld USD napływów do stablecoinów. Odwróciło to wcześniejszy trend, który w pierwszej części 2026 roku przyniósł odpływ przekraczający 6 mld USD.

HYPE po raz pierwszy trafił do amerykańskiego indeksowego funduszu ETF na kryptowaluty. W funduszu NCIQ zarządzanym przez Hashdex stanowił 3,4% aktywów i był piątą największą pozycją, za Bitcoinem, Ethereum, XRP i Solaną.

Stan New Jersey zwrócił się do Sądu Najwyższego Stanów Zjednoczonych o rozstrzygnięcie, czy stany mogą kontrolować kontrakty sportowe na rynkach predykcyjnych, czyli platformach pozwalających zawierać zakłady na wynik przyszłych zdarzeń. Była to pierwsza taka petycja po tym, jak sądy apelacyjne Trzeciego i Dziewiątego Okręgu wydały odmienne rozstrzygnięcia w tej sprawie.

Dwóch tajlandzkich biznesmenów pozwało Tether w związku z zamrożeniem USDT o wartości 42,4 mln USD. Twierdzą oni, że doszło do niego na nieformalną prośbę funkcjonariusza Departamentu Bezpieczeństwa Wewnętrznego USA, ponad trzy miesiące przed wydaniem nakazu zajęcia środków.

### Skarbce firmowe i fundusze ETF

Fundusze ETF na Bitcoin odnotowały w środę 101 mln USD napływów netto. Fundusze ETF na Ethereum zanotowały 48 mln USD odpływów, przerywając trwającą trzy tygodnie serię dodatnich przepływów.

### Rynek memecoinów

Największe memecoiny zyskiwały od 2% do 4%. DOGE drożał o 3%, SHIB i PEPE o 2%, PENGU pozostawał bez zmian, TRUMP zyskiwał 2%, a SPX tracił 3%.

Wśród tokenów działających w sieci Robinhood Chain szczególnie mocno rosły PONS (+43%), AI (+25%), Index (+72%) i Microduck (+25%). Cashcat zyskiwał 1%. Nudes, Peptides i Hotdog również należały do tokenów o największych wzrostach.

W sieci Solana wyróżniały się Useless (+50%) i TripleT (+30%). Ansem pozostawał bez zmian, a jego kapitalizacja rynkowa wynosiła 240 mln USD.

### Tokeny, airdropy i protokoły

Robinhood Chain po raz pierwszy wygenerował 4 mln USD przychodów z sieci. Wolumen obrotu na zdecentralizowanych giełdach (DEX) wyniósł 1,8 mld USD, a wartość aktywów świata rzeczywistego w sieci (RWA) sięgnęła 100 mln USD. Oba wyniki były rekordami.

PONS ustanowił rekord dziennego wolumenu obrotu na poziomie 544 mln USD oraz dziennych przychodów wynoszących 1,1 mln USD. Jednocześnie do funduszu skupu tokenów trafiło 880 tys. USD.

Pump.fun wygenerował 1,8 mln USD dziennych przychodów, a Hyperliquid 1,73 mln USD.

### Rynek NFT

Największe kolekcje NFT pozostawały w większości stabilne. Punks traciły 1%, do 31,5 ETH, BAYC spadały o 1%, do 7,45 ETH, a Pudgy Penguins zyskiwały 1%, do 3,9 ETH.

Największe wzrosty odnotowały kolekcje Argonauts (+35%), Identity MD (+40%) oraz Chain Mancers (+20%).