Rivian podnosi prognozy, ale kurs spada. Spółka sprzedaje akcje, by pozyskać ponad 1 mld USD

Rivian (NASDAQ: RIVN) to producent samochodów elektrycznych, który próbuje zbudować firmę od podstaw. To trudne, długotrwałe i bardzo kapitałochłonne zadanie.

W drugim kwartale spółka pokazała, że produkcja idzie w dobrym kierunku. Rivian wyprzedził wewnętrzną projekcję produkcji i jednocześnie podniósł cel produkcyjny na cały rok.

Mimo dobrych wiadomości akcje spadają, ponieważ równolegle firma ogłosiła niepokojące wieści w obszarze finansowania. Inwestorów nie powinno zaskakiwać, że ten startup samochodów elektrycznych potrzebuje więcej gotówki.

Rivian jest w trakcie dużego startu produktowego

Najważniejszym tematem dla Riviana jest uruchomienie ciężarówki R2, kierowanej do klientów z segmentu masowego. Poprzednie modele były droższe i nastawione na rynek premium. Jeśli firma ma jakiekolwiek szanse na osiągnięcie zrównoważonej, trwałej rentowności, musi znacząco zwiększyć wolumen produkcji, aby rozłożyć koszty na większą liczbę pojazdów. Jeśli R2 okaże się sukcesem, Rivian będzie miał wyraźniejszą ścieżkę do realizacji tego celu.

To jednak pokazuje też szerszy kontekst: budowa samochodów jest procesem mocno wymagającym kapitału. Rivian będzie potrzebował dużo gotówki, aby osiągnąć skalę pozwalającą konkurować z gigantami z rynku pojazdów elektrycznych, takimi jak Tesla (NASDAQ: TSLA), a nawet z innymi dużymi producentami, którzy obecnie budują auta elektryczne. Aktualizacja produkcyjna jest pozytywna, ale trzeba ją zestawić z realiami finansów producenta.

Firma pozyskuje nowy kapitał przez sprzedaż akcji

W obszarze finansowania Rivian ogłosił, że zamierza pozyskać nowy kapitał poprzez sprzedaż akcji. Spółka planuje sprzedać 75 mln akcji. Celem jest pozyskanie ponad 1 mld USD gotówki na finansowanie bieżącego wzrostu. Nowe akcje rozwodnią (dilute, czyli zmniejszą udział dotychczasowych akcjonariuszy) kapitał obecnych inwestorów, więc nic dziwnego, że Wall Street nie przyjęło tej wiadomości z entuzjazmem.

Rivian mierzy się nie tylko z rozwodnieniem

Jest jeszcze kolejny element tej transakcji. Ponieważ Rivian jest spółką ponoszącą straty, musiał zaoferować dyskonto. Cena transakcyjna wynosi 15,50 USD za akcję, czyli mniej więcej 20% poniżej ceny akcji w momencie ogłoszenia sprzedaży. Nie jest niczym niezwykłym, że inwestorzy obniżają wycenę akcji, gdy duża emisja trafia na rynek po cenie niższej niż aktualna cena rynkowa. W praktyce ma to nawet pewien sens.

Jednocześnie kurs Riviana wzrósł po tej wyprzedaży. Notowania są powyżej poziomu 15,50 USD, co sugeruje, że część inwestorów liczy na to, iż pozyskane środki zostaną dobrze wykorzystane, gdy spółka będzie budować swoją działalność. Prawda jest taka, że startupy często muszą sięgać po rynki kapitałowe, aby pozyskać środki na wzrost. To, że Rivian był w stanie przeprowadzić tę transakcję tak sprawnie, może być oznaką, że Wall Street coraz bardziej ufa temu, iż w przyszłości spółka ma szansę stać się producentem samochodów zdolnym do trwałej rentowności — przynajmniej w dającej się odczuć, niezbyt odległej przyszłości.

Na co zwrócić uwagę przed inwestycją w akcje Rivian Automotive