Regis Resources: rekordowy zysk i dywidenda w FY26

Regis Resources Ltd (RGRNF) zakończyła rok finansowy 2026 z rekordowym ustawowym zyskiem netto po opodatkowaniu w wysokości 715 mln AUD. Oznacza to wzrost o 180% w porównaniu z poprzednim rokiem.

Produkcja złota wyniosła 379 050 uncji, czyli znalazła się na górnej granicy prognoz spółki. Koszt utrzymania produkcji (AISC), obejmujący koszty wydobycia oraz wydatki niezbędne do podtrzymania działalności kopalń, wyniósł 2 945 AUD za uncję. Spółka sprzedała 374 000 uncji złota, a jej przychody ze sprzedaży wzrosły o 43% rok do roku.

Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 1,25 mld AUD, wobec 821 mln AUD w roku finansowym 2025. W ciągu roku spółka zwiększyła zasoby gotówki i złota w sztabkach o 667 mln AUD. Rok zakończyła z gotówką i złotem w sztabkach o łącznej wartości 1,185 mld AUD.

Regis Resources wypłaci rekordową dywidendę z pełnym kredytem podatkowym w wysokości 0,35 AUD na akcję za FY26. Łączna wartość wypłat wyniosła 265 mln AUD. Na dywidendę za drugą połowę roku przypadło 0,20 AUD na akcję: 0,15 AUD dywidendy zwykłej i 0,05 AUD dywidendy specjalnej. Rentowność dywidendy, czyli relacja rocznej wypłaty do ceny akcji, wynosi 6,1% przy uwzględnieniu kursu zamknięcia.

Wydatki inwestycyjne wyniosły:

• 354 mln AUD na rozwój kopalń,
• 74 mln AUD na poszukiwanie złóż,
• 26 mln AUD na projekt McPhillamys,
• 56 mln AUD na pozostałe inwestycje i rekultywację.

W roku finansowym 2026 spółka zapłaciła 156 mln AUD podatków. W pierwszej połowie FY27 miesięczne raty mają wynosić od 15 mln do 20 mln AUD. W grudniu 2026 roku spółka będzie musiała zapłacić dodatkowo od 220 mln do 240 mln AUD w ramach wyrównania wcześniejszych płatności podatkowych.

Na FY27 Regis Resources prognozuje produkcję grupy na poziomie od 360 000 do 400 000 uncji złota. Koszt AISC ma wynieść od 2 990 do 3 390 AUD za uncję.

Do pozytywnych czynników należą rekordowy ustawowy zysk netto po opodatkowaniu w wysokości 715 mln AUD, wyższy o 180% rok do roku, oraz rekordowa dywidenda z pełnym kredytem podatkowym w wysokości 0,35 AUD na akcję, której rentowność wynosi 6,1%. Istotnym elementem był również wzrost zasobów gotówki i złota w sztabkach o 667 mln AUD. Rok zakończył się kwotą 1,185 mld AUD w gotówce i złocie oraz bez zadłużenia.

Produkcja znalazła się na górnej granicy prognoz i wyniosła 379 050 uncji. Spółka realizowała plany produkcyjne przez cztery kolejne lata. Regis Resources nie korzysta z zabezpieczeń cen złota, a jej polityka inwestycyjna zakłada zdyscyplinowaną alokację kapitału. Spółka zwróciła akcjonariuszom opłatę za zerwanie transakcji Vault w formie dywidendy specjalnej.

Jednocześnie AISC wzrósł do 2 945 AUD za uncję, a w FY27 ma zwiększyć się do przedziału 2 990–3 390 AUD. W grudniu 2026 roku spółka będzie musiała zapłacić 220–240 mln AUD w ramach wyrównania podatku, co obciąży krótkoterminowe przepływy pieniężne. Wydatki inwestycyjne i podatki skoncentrowane w pierwszej połowie FY27 mogą ograniczyć możliwości wypłaty dywidendy w tym okresie.

Niepewna pozostaje również zgoda na projekt McPhillamys. Spółka nie ma jasnego terminu decyzji w sprawie procedury określanej jako Section 10, dotyczącej przeglądu prowadzonego z udziałem tradycyjnych właścicieli ziemi. Na koszty wpływają ponadto wyższe opłaty licencyjne, ogólna inflacja oraz skokowy wzrost cen oleju napędowego związany z niepokojami na Bliskim Wschodzie.

W sprawie zdolności do wypłaty dywidendy w FY27, zwłaszcza w kontekście wyrównania podatku i wydatków inwestycyjnych skoncentrowanych w pierwszej połowie roku, Jim Beyer, dyrektor generalny i członek zarządu Regis Resources, powiedział, że polityka zarządzania kapitałem pozostaje bez zmian. Zgodnie z nią dywidenda ma wynosić od 25% do 50% wzrostu gotówki grupy. Beyer zaznaczył, że wyrównanie podatku spowoduje krótkoterminowe wahania o charakterze cyklicznym. Po zakończeniu tego okresu spółka spodziewa się jednak ponownie szybko zwiększać zasoby gotówki, co powinno znaleźć odzwierciedlenie w przyszłych dywidendach.

Przy gotówce i złocie o wartości około 1,2 mld AUD spółka zamierza w pierwszej kolejności finansować projekty wewnętrznego rozwoju, w tym McPhillamys, oraz przeznaczać umiarkowany kapitał na działalność w Duketon. Celem jest przygotowanie projektu McPhillamys do podjęcia ostatecznej decyzji inwestycyjnej w pierwszej połowie 2028 roku według kalendarza. Silny bilans ma również pozwolić na korzystanie z okazji do przejęć. Jako przykład tworzenia wartości spółka wskazała inwestycję w Tropicana. Jednocześnie Regis Resources podkreśliła, że zachowała dyscyplinę, rezygnując z transakcji Vault.

W sprawie McPhillamys Jim Beyer przekazał, że nie ma nowych informacji dotyczących terminu decyzji w procedurze Section 10, czyli przeglądzie prowadzonym z udziałem tradycyjnych właścicieli ziemi. Spółka aktywnie rozwija jednak alternatywną ścieżkę, polegającą na utworzeniu zintegrowanego składowiska odpadów. Ponowne zadeklarowanie rezerw złóż odzwierciedla przekonanie zarządu, że uda się osiągnąć rozstrzygnięcie niezależnie od decyzji w ramach Section 10.

Opłata za zerwanie transakcji Vault wpłynęła po zakończeniu roku finansowego. Spółka natychmiast zwróciła ją akcjonariuszom w formie specjalnej dywidendy w wysokości 0,05 AUD na akcję. Zarząd uznał, że silna sytuacja bilansowa nie wymaga zatrzymywania tych środków jako rezerwy i pozwala przeznaczyć je na rzecz akcjonariuszy.