Rapidus chce podciąć ceny TSMC, ale eksperci wątpią w realną konkurencję

TSMC (NYSE: TSM) jest dziś liderem rynku odlewniczego układów scalonych i zarabia na rozwoju sztucznej inteligencji. Firma produkuje zaawansowane półprzewodniki dla m.in. Nvidii, Advanced Micro Devices (AMD) oraz Broadcomu.

TSMC ma ok. 73% udziału w globalnym rynku foundry. Drugi Samsung ma jedynie 7%.

Mimo tej przewagi japońska firma Rapidus chce odebrać TSMC część rynku. Plany Rapidus obejmują masową produkcję zaawansowanych układów w procesie 2 nm oraz cel w postaci niższej ceny niż w przypadku TSMC.

TSMC zaczęło w tym roku produkować chipy w procesie 2 nm. Według podawanych informacji są one wyceniane na 30 000 USD za wafla. Rapidus, która ma prowadzić rozmowy z ponad 60 firmami, według tych samych informacji planuje wyceniać swój proces 2 nm na ok. 21 000 USD za wafla, ale produkcję chce uruchomić dopiero w 2027 roku.

Dlaczego konkurencja cenowa może nie wystarczyć

Trudno przecenić wpływ TSMC na branżę. CEO Nvidii Jensen Huang wielokrotnie chwalił firmę za zdolność do współpracy z klientami i dostarczanie rozwiązań dopasowanych do różnych potrzeb.

Jednym z elementów przewagi TSMC jest jego platforma współpracy z klientami przy projektowaniu układów. TSMC podaje, że dzięki temu podejściu firma uczestniczyła w 85% globalnych prototypów tworzonych przez startupy z branży półprzewodników. Łącznie w 2025 roku TSMC wyprodukowało ponad 12 600 różnych produktów w oparciu o 305 osobnych technologii procesowych.

Ważna jest też zdolność TSMC do produkcji w coraz bardziej zaawansowanych technologiach procesowych. Takie „węzły” (process nodes) ułatwiają upakowanie większej liczby elementów na chipie, co może przekładać się na wyższą wydajność.

W pierwszym kwartale TSMC raportowało, że 25% przychodów pochodziło z budowy chipów w technologii 3 nm, a 36% z technologii 5 nm. To duża zmiana w porównaniu z 2023, kiedy 6% przychodów pochodziło z 3 nm, a 33% z 5 nm.

Firma nie podała jeszcze sprzedaży z procesu 2 nm, ale ma to zostać omówione przy publikacji wyników za drugi kwartał. Data ogłoszenia wyników to 16 lipca.

Wyniki TSMC i prognoza

TSMC zakończyło pierwszy kwartał przychodami na poziomie 35,9 mld USD, czyli o 40,6% więcej niż rok wcześniej. Spółka prognozuje przychody w przedziale 39,0–40,2 mld USD.

Jeśli chodzi o rentowność operacyjną, TSMC oczekuje marży operacyjnej między 56,5% a 58,5%.

Na jakim etapie jest Rapidus

Rapidus wystartowało w 2022 roku przy wsparciu rządu Japonii. Firma ma jednak trudne zadanie, bo nawet ugruntowani gracze tacy jak Samsung czy Intel nie zdołali zdobyć znaczącej części rynku.

Na dziś Rapidus ma działającą linię pilotażową i planuje otworzyć drugi zakład (fab) w przyszłym roku, gdy będzie zwiększać skalę produkcji. Firma musi jednak udowodnić, że potrafi wytwarzać chipy na masową skalę i nadal utrzymywać rozsądne zyski.

Rapidus sygnalizuje też, że ceny półprzewodników różnią się w zależności od specyfikacji zamawianych przez firmy projektujące układy i mogą zmieniać się pod wpływem czynników takich jak kursy walut.

Czy duzi producenci chipów zmienią dostawcę tylko przez cenę

Nawet jeśli Rapidus zdoła równać się cenowo z TSMC lub lekko ją obniżyć, nie jest pewne, że wielkie firmy będą chciały zmienić dostawcę wyłącznie z tego powodu.

Kluczowi producenci układów scalonych nie dobierają partnera produkcyjnego wyłącznie po cenie. Liczy się też niezawodność, skala dostaw i jakość produkcji.

TSMC udowodniło, że potrafi dostarczać produkcję w wymaganej skali, a jej partnerstwo wspiera rozwój Nvidii, Broadcomu, AMD i innych firm projektujących układy. Co więcej, TSMC ma mieć ponad rok masowej produkcji w technologii 2 nm, zanim Rapidus w ogóle zacznie produkcję.

W efekcie nawet przy wsparciu ze strony japońskiego rządu mało prawdopodobne jest, aby Rapidus szybko zyskało realną przewagę nad TSMC wynikającą tylko z niższej ceny.