Qualcomm rośnie o 11%, po czym cofa się po danych Meta

Akcje Qualcomm (NASDAQ: QCOM) mocno zareagowały na informacje z czwartkowego poranka: papier wzrósł nawet o 11% do 219 USD, po czym ruch wyhamował i notowania cofnęły się do okolic 207 USD. Ostatecznie w trakcie sesji zwyżka wyniosła 5%. Wcześniejsze wzrosty były reakcją rynku na pozyskanie dużego klienta z segmentu centrów danych oraz na podniesienie celów cenowych przez analityków.

Tym zmianom towarzyszy ponowna ocena przez rynek planu dywersyfikacji Qualcomm poza smartfony. W ujęciu roku do tej pory kurs spółki jest nadal wyżej o 18%.

Qualcomm i Meta: pierwsza współpraca w centrach danych

Qualcomm ogłosił strategiczną, wielopokoleniową umowę z Meta Platforms (NASDAQ: META) na dostawy procesorów do centrów danych dla kolejnej floty serwerów Meta. W efekcie Meta staje się pierwszym klientem Qualcomm z obszaru centrów danych.

Spółka dostarczy Dragonfly C1000 – jej pierwszy procesor do centrów danych. Produkcja ma ruszyć w II połowie 2028 roku. Warunki finansowe kontraktu nie zostały ujawnione.

Prezes Qualcomm Cristiano Amon przedstawił tę umowę jako potwierdzenie, że Dragonfly wyróżnia się efektywnością energetyczną. Transakcja jest opisana jako ważny kamień milowy, zwłaszcza przy jednoczesnym podnoszeniu celów dla przychodów spoza segmentu handsetów (urządzeń użytkownika).

Podniesiony cel przychodów i przejęcie Modular za 4 mld USD

Poza kontraktem z Meta, Qualcomm podał dwa kolejne kluczowe elementy.

Po pierwsze, spółka podwoiła cel na fiskalny 2029 dla przychodów non-handset (poza smartfonami) do 40 mld USD. Wcześniej cel wynosił 22 mld USD. W tym samym komunikacie wskazano, że przychody z centrów danych mają przekroczyć 15 mld USD.

Po drugie, Qualcomm planuje przejęcie startupu z oprogramowaniem AI – Modular – za około 4 mld USD. To ruch zaprojektowany wprost jako odpowiedź na dominujący ekosystem CUDA firmy NVIDIA (NASDAQ: NVDA).

Wyniki i kolejny mocny akcent z kwartalnej sprzedaży

Qualcomm kontynuuje też mocną passę z raportowanych wyników. W opublikowanych wynikach za II kwartał fiskalnego 2026 spółka pokazała przychody na poziomie 10,6 mld USD. Wyróżniono też rekordowe przychody z segmentu automototive, które wyniosły 1,33 mld USD, czyli o 38% więcej rok do roku.

Seria podwyżek cen celów, ale większość ocen pozostaje ostrożna

Reakcja rynku widoczna była również w rekomendacjach. Co najmniej siedem firm podniosło swoje cele cenowe dla Qualcomm, jednak ton pozostał w większości zachowawczy.

• Morgan Stanley zwiększył rekomendację do Equal Weight z Underweight i podniósł cel do 231 USD z 146 USD, przyznając, że analitycy byli „błędni”, będąc sceptyczni.
• Rosenblatt utrzymał Buy i podniósł cel do 265 USD z 190 USD, określając to wydarzenie jako „definitywny punkt zwrotny”, bo Qualcomm „wreszcie uwolnił się” od cyklicznych problemów związanych z Apple.
• Wells Fargo (Equal Weight) podniósł cel do 265 USD z 230 USD, wskazując m.in. na 65 mld USD pipeline w projektach dla aut i drogę do wyniku EPS powyżej 18 USD.

Skeptycy w większości nie zmienili podejścia. Barclays utrzymał Underweight i podniósł cel do 245 USD z 150 USD, nazywając Qualcomm „historią typu show-me” w wysoce konkurencyjnym rynku. Bernstein podniósł cel do 235 USD z 140 USD (Market Perform), Cantor Fitzgerald podniósł do 220 USD z 200 USD (Neutral), a Citi zwiększył cel do 198 USD z 160 USD (Neutral), zwracając uwagę na oznaki słabnięcia popytu na smartfony w 2026 r.

Konsensus analityków dla QCOM nadal wynosi 183,83 USD, przy 12 rekomendacjach Buy, 22 Hold i 5 Sell.

Meta jako klient: akcje Meta spadają, a skala wydatków na AI pozostaje wysoka

Warto dodać, że w samym kwartale informacja nie jest neutralna dla kursu Meta: w czwartek akcje Meta Platforms są w dół o około 1,5% i handlują w okolicach 549,50 USD.

Dla Qualcomm umowa jest jednak kluczowa jakościowo, bo oznacza wejście w relację jako dostawca do centrów danych. Z perspektywy Meta jest to jeden z elementów szerokiego programu inwestycji. Kierownictwo firmy zapowiedziało już, że nakłady inwestycyjne (capex) na 2026 r. mają wynieść 125–145 mld USD w obszarze infrastruktury AI.

Mark Zuckerberg nazwał partnerstwo częścią budowy obliczeń w ramach realizacji tego, co określił jako „personal superintelligence” (osobista superinteligencja). Dla akcjonariuszy Meta oznacza to kolejnego dostawcę w ramach dużych wydatków operacyjnych.

Na czym skupią się inwestorzy

Rynek ma kilka konkretnych punktów do obserwacji. Z jednej strony działa argument o dużym zwycięstwie z globalnym graczem z segmentu hyperscalerów, podwojeniu celu dla przychodów non-handset oraz próbie wejścia w ekosystem technologiczny konkurujący z CUDA poprzez Modular.

Z drugiej strony są ograniczenia czasowe: produkcja Dragonfly C1000 nie rozpocznie się przed II połową 2028 r., a Qualcomm wchodzi na rynek, w którym NVIDIA jest dominującym graczem.

Inwestorzy mogą też patrzeć, czy kurs QCOM utrzyma się powyżej 205 USD, oraz jak zachowuje się szerszy sektor półprzewodników dla AI po dzisiejszych informacjach. Kolejnym ważnym testem będą wyniki Qualcomm za III kwartał fiskalnego 2026, gdzie spółka ma już wyznaczoną prognozę przychodów w przedziale 9,2–10 mld USD.