Prognoza dla dolara: uporczywa inflacja wspiera DXY, EUR/USD i GBP/USD tracą

Dolar amerykański rozpoczął 27 sierpnia od umocnienia po tym, jak inflacja w USA za lipiec okazała się nieco wyższa od oczekiwań. Indeks cen PCE wzrósł o 0,2% miesiąc do miesiąca i o 3,7% rok do roku, podczas gdy prognozowano wzrost roczny o 3,6%. Bazowy indeks PCE, który nie obejmuje cen żywności i energii, zwiększył się o 0,2% miesiąc do miesiąca i pozostał na poziomie 3,3% rok do roku.

Dane zwiększyły rynkowe oczekiwania dotyczące podwyżki stóp Rezerwy Federalnej we wrześniu. Utrzymanie stóp na obecnym poziomie nadal pozostaje jednak bardziej prawdopodobnym scenariuszem. Inwestorzy czekają na wystąpienie przewodniczącego Fedu Kevina Warsha podczas sympozjum w Jackson Hole. Chcą sprawdzić, czy w ocenie banku centralnego uporczywa inflacja jest większym problemem niż słabsze sygnały płynące z konsumpcji i rynku pracy.

Euro zachowuje się lepiej niż pozostałe główne waluty, ponieważ Europejski Bank Centralny mierzy się z własnymi problemami inflacyjnymi. Ostatnie dane ze strefy euro wskazały na wzrost aktywności gospodarczej. Mimo utrzymujących się wysokich kosztów energii i zakłóceń w dostawach gospodarka zaczyna zbliżać się do celu inflacyjnego EBC wynoszącego 2%. W efekcie rosną oczekiwania na dalsze zaostrzanie polityki pieniężnej, choć wzrost gospodarczy pozostaje nierównomierny.

Oczekiwania dotyczące ponownego zaostrzenia polityki pieniężnej, które miałoby złagodzić problemy inflacyjne wywierające presję na Bank Anglii, osłabły i stopniowo wygasają. Jednocześnie wciąż wysoka inflacja stała się dla Banku Anglii wyraźnym problemem, utrzymując go w pułapce błędnych założeń dotyczących popytu. Reuters wskazał we wtorek, że ostatnie ruchy funta były napędzane przede wszystkim oczekiwaniami dotyczącymi polityki USA, a nie czynnikami krajowymi.

Głównym tematem na rynku walutowym 27 sierpnia jest nieznaczny wzrost ryzyka podwyżki stóp Fedu z powodu uporczywej inflacji PCE, choć nadal utrzymują się oczekiwania dotyczące podwyżek stóp w Europie. Dla dolara najważniejsze będzie wystąpienie Kevina Warsha w Jackson Hole. Euro i funt pozostają wrażliwe na to, czy ich banki centralne będą w stanie utrzymać dotychczasową politykę w obliczu ryzyka nadmiernego ograniczenia wzrostu gospodarczego.

Analiza techniczna indeksu dolara amerykańskiego (DXY)

Na wykresie czterogodzinnym indeks DXY jest notowany w rejonie 99,14 po odbiciu od poziomu 98,56. Dolar odrobił część wcześniejszych strat, ale indeks pozostaje poniżej 100-okresowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) w rejonie 99,45. Kurs nadal znajduje się także pod opadającą linią trendu w okolicy 99,15. Oznacza to, że mimo odbicia ogólna struktura rynku pozostaje spadkowa.

Wskaźnik RSI wynosi obecnie 56. Pokazuje to częściowe odzyskanie wartości przez indeks. Najbliższa strefa oporu znajduje się na poziomie 99,12–99,26. Kolejne bariery to 99,48, 99,69 i 99,99. Najbliższe wsparcie znajduje się przy 98,99, a następne poziomy to 98,82, 98,56 i 98,33.

DXY próbuje utworzyć korekcyjne odbicie. Ruch wzrostowy powinien pozostać ograniczony poniżej poziomów 99,26 i 99,48. Wybicie powyżej tych barier otworzyłoby drogę do ponownego testu poziomu 99,69. Jeśli indeks zacznie spadać poniżej opadającej linii trendu, prawdopodobny będzie powrót w okolice 98,82 i 98,56.

Analiza techniczna GBP/USD

Para GBP/USD jest notowana na poziomie 1,3588. Na wykresie czterogodzinnym kurs wyraźnie cofnął się ze strefy oporu 1,3656–1,3676. Obecnie testuje dolną granicę kanału wzrostowego przy 1,3597 i znajduje się tuż poniżej 50-okresowej średniej EMA. 100-okresowa EMA przebiega na poziomie 1,3554, co nadal wskazuje na pozytywny układ cenowy. Ostatni spadek wyraźnie osłabił jednak krótkoterminową dynamikę.

RSI wynosi 39, co wskazuje na przewagę presji spadkowej, a poziom 1,3565 zyskuje znaczenie jako opór. Jeśli kurs będzie dalej spadał, wsparcia można oczekiwać przy 1,3526 i 1,3481. Opór znajduje się przy 1,3598, a następnie w strefach 1,3656–1,3676 i 1,3707.

GBP/USD znajduje się obecnie w ważnym technicznie punkcie. Utrzymanie kursu powyżej 1,3565 i dolnej granicy kanału wzrostowego może doprowadzić do odbicia w kierunku 1,3656. Spadek poniżej 1,3565 byłby wyraźnym sygnałem negatywnym i mógłby sprowadzić parę do 1,3526.

Analiza techniczna EUR/USD

Para EUR/USD jest notowana w rejonie 1,1656 na wykresie czterogodzinnym po korekcie z poziomu 1,1711. Kurs utrzymuje się powyżej 50-okresowej średniej EMA przy 1,1641 oraz 100-okresowej EMA przy 1,1600. Ogólna struktura pozostaje wzrostowa. W ostatnich sesjach para poruszała się w kanale rosnącym i nie naruszyła jego górnych ograniczeń.

RSI wynosi 49, czyli znajduje się w strefie neutralnej po wcześniejszym wejściu w obszar wykupienia. Najbliższe wsparcie dla EUR/USD znajduje się przy 1,1641, następnie przy 1,1624 i 1,1600. Opór można znaleźć przy 1,1658, 1,1678, 1,1711, 1,1733 i 1,1751.

Dopóki EUR/USD utrzymuje się powyżej 1,1641, układ pozostaje wzrostowy. W takim przypadku para może zyskać na wartości do 1,1678, a następnie nawet do 1,1711. Spadek poniżej 1,1641 byłby sygnałem spadkowym i mógłby skierować kurs do stref wsparcia przy 1,1624 i 1,1600.