Piper Sandler: akcje Nvidii mają duży potencjał wzrostu

Piper Sandler rozpoczął analizę akcji Nvidii (NASDAQ: NVDA) z rekomendacją „kupuj” i ceną docelową 300 USD. Analityk David O’Connor ocenia, że Nvidia jest zdecydowanym liderem rynku układów do obliczeń związanych ze sztuczną inteligencją (AI).

Według szacunków O’Connora Nvidia kontroluje 80% rynku obliczeń AI oraz 50% wszystkich dostaw jednostek obliczeniowych. Daje to spółce wyjątkową skalę działania w czasie, gdy zapotrzebowanie na moc obliczeniową szybko rośnie.

Akcje Nvidii spadły w czwartek o około 2%. Powodem były między innymi rosnące rentowności obligacji skarbowych USA oraz wyższe ceny ropy. Zdaniem analityka krótkoterminowa presja makroekonomiczna nie zmienia jednak pozycji konkurencyjnej spółki.

O’Connor uważa, że Nvidia utrzymuje przewagę dzięki wprowadzaniu produktów kolejnych generacji szybciej niż konkurenci. Wprowadzenie platformy Vera Rubin przebiega zgodnie z harmonogramem. Produkty te mogą odpowiadać za około 20% przychodów centrów danych w trzecim kwartale roku fiskalnego 2027. Pozostałą część mają zapewnić systemy Grace Blackwell.

Popyt napędza także rozwój agentowej sztucznej inteligencji, czyli systemów, które mogą samodzielnie wykonywać kolejne zadania. Bardziej autonomiczne rozwiązania wymagają większej mocy obliczeniowej. Rosnące ceny wynajmu procesorów graficznych (GPU) wskazują natomiast, że podaż wciąż nie zaspokaja popytu.

O’Connor spodziewa się, że niedobory utrzymają się jeszcze przez dwa–trzy lata. Powinno to wspierać poziom cen i ograniczać zagrożenie ze strony konkurencyjnych akceleratorów, czyli układów wyspecjalizowanych w przyspieszaniu obliczeń AI.

Analityk uważa również, że obawy dotyczące przejęcia dużej części rynku wnioskowania przez układy ASIC są przesadzone. ASIC to układy projektowane do wykonywania konkretnych zadań. Zdaniem O’Connora całkowity popyt rośnie znacznie szybciej niż dostępna podaż, co ogranicza wpływ konkurencyjnych rozwiązań.

Piper Sandler prognozuje, że przychody Nvidii będą rosły średnio o 47% rocznie. Zysk na akcję ma zwiększać się w podobnym tempie i osiągnąć 30 USD w roku fiskalnym 2030.

Przy wycenie odpowiadającej około 14-krotności prognozowanych zysków na rok fiskalny 2028 O’Connor uważa akcje Nvidii za wyjątkowo tanie w porównaniu z tempem rozwoju spółki.

Inwestorzy nadal powinni obserwować realizację planów dotyczących produktów, zwiększanie podaży oraz konkurencję. Główna ocena Piper Sandler jest jednak jasna: Nvidia łączy dominujący udział w rynku, szybkie premiery nowych produktów i rosnące zyski z wyceną, która nie odzwierciedla w pełni jej pozycji lidera.