Pekin zaostrza podatki, banki i ubezpieczyciele tracą

Banki i ubezpieczyciele z indeksu FTSE 100 straciły w środę miliardy funtów po tym, jak Pekin rozpoczął zaostrzanie kontroli podatkowych dotyczących polis ubezpieczeniowych sprzedawanych w Hongkongu.

Prudential, HSBC i Standard Chartered, które osiągają znaczną część przychodów w Azji, straciły tego dnia łącznie niemal 26 mld GBP. Spadki nastąpiły po doniesieniach, że chińskie organy podatkowe zaczęły naliczać podatek dochodowy od polis ubezpieczeniowych kupowanych poza Chinami kontynentalnymi.

Pierwsze przypadki egzekwowania nowych zasad w Pekinie i Hangzhou pokazują, że polisy zawarte w Hongkongu zostały objęte podatkiem w wysokości 20%.

To element szerszej kampanii Pekinu przeciwko inwestowaniu przez mieszkańców Chin kontynentalnych w produkty finansowe sprzedawane w Hongkongu, który do 1997 roku był brytyjską kolonią.

Obecnie dywidendy i odsetki uzyskiwane z polis ubezpieczeniowych w Hongkongu są zwolnione z podatku. Pekin chce zamknąć tę lukę, opodatkowując dochody stawką 20% i zrównując zasady obowiązujące w Hongkongu z tymi na chińskim kontynencie.

Philip Kett, analityk Jefferies, powiedział: „Wprowadzenie 20-procentowego podatku od dochodów z polis ubezpieczeniowych wyraźnie zmniejszy ich wartość dla konsumentów”.

Kurs akcji Prudential spadał w ciągu dnia nawet o 13,2%. Był to największy dzienny spadek notowań spółki od początkowej fazy lockdownów związanych z COVID-19 w marcu 2020 roku. Wycena rynkowa Prudential zmniejszyła się o ponad 3,6 mld GBP.

Spółka uzyskuje większość przychodów ubezpieczeniowych, około 2,2 mld USD (1,6 mld GBP), z polis sprzedawanych w Hongkongu i Makau, czyli poza Chinami kontynentalnymi. Z Chin kontynentalnych pochodzi natomiast zaledwie 621 mln USD przychodów.

HSBC i Standard Chartered, których działalność jest silnie związana z Chinami, również traciły po ponad 6%. Ich wartość rynkowa zmniejszyła się odpowiednio o 18,9 mld GBP i 3,2 mld GBP.

W środę te trzy spółki zanotowały największe spadki spośród wszystkich firm wchodzących w skład indeksu FTSE 100.

Chiny rozpoczęły zakrojoną na szeroką skalę kontrolę zobowiązań podatkowych sięgających nawet 2000 roku, wymierzoną w najbogatszych obywateli. Działania te mają pomóc w załataniu ogromnej dziury w finansach publicznych.

Chińskie banki i inne instytucje finansowe otrzymały polecenie sprawdzenia zagranicznych inwestycji zamożnych Chińczyków. Mają ustalić, czy dochody z tych inwestycji zostały zgłoszone do opodatkowania.

Analitycy Jefferies ocenili jednak, że działania Pekinu mogą w dłuższej perspektywie okazać się korzystne. Philip Kett dodał: „Rynki wolą znane przeciwności niż ryzyka o nieprzewidywalnych skutkach.

Choć bezpośrednia reakcja rynku jest wyraźnie negatywna, podejrzewamy, że po ustabilizowaniu się notowań inwestorzy mogą spojrzeć na sytuację zupełnie inaczej”.

Prudential, HSBC i Standard Chartered poproszono o komentarz.