Palantir czy ServiceNow — która spółka AI jest lepsza?

Na rynku akcji nie wszystkie spółki związane z AI radzą sobie tak samo. ServiceNow (NOW) jest obecnie około 51% poniżej swoich niedawnych szczytów, a Palantir Technologies (PLTR) stracił około 18% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Palantir Palantir opublikował wyniki za pierwszy kwartał zakończony 31 marca, które pokazują szybki wzrost przychodów. Przychody wzrosły o 85% do 1,6 mld USD. Skorygowany zysk na akcję (non-GAAP) wzrósł o 154% do 0,33 USD na akcję. Oba wyniki wyraźnie przewyższyły konsensus rynkowy.

Łączna wartość kontraktów (total contract value) wynosi teraz 2,4 mld USD, czyli wzrost o 61% rok do roku. Palantir poinformował, że podpisał 72 umowy o wartości co najmniej 5 mln USD oraz 47 umów o wartości co najmniej 10 mln USD.

Firma korzysta z rosnącego zapotrzebowania firm i instytucji rządowych na oprogramowanie z funkcjami AI do analiz dużych zbiorów danych. Zarząd podniósł prognozę przychodów na 2026 rok do około 7,6 mld USD, co oznacza wzrost o 71% w porównaniu z 2025 rokiem.

ServiceNow Obawy, że AI zastąpi podstawowe funkcje ServiceNow, takie jak zarządzanie przepływem pracy i automatyzacja, okazały się przesadzone w świetle ostatnich wyników. W drugim kwartale zakończonym 30 czerwca przychody wzrosły o 24% do prawie 4,0 mld USD, przewyższając konsensus na poziomie około 3,9 mld USD.

Skorygowany zysk na akcję (non-GAAP) wyniósł 0,90 USD i był wyższy od oczekiwań na poziomie 0,86 USD oraz wzrósł o 11% rok do roku.

Wartość cRPO (current remaining performance obligations), czyli wartość kontraktów, które zostaną rozpoznane jako przychód w ciągu najbliższych 12 miesięcy, wzrosła o 21% do 13,2 mld USD. Firma zgłosiła też 123 transakcje o wartości przekraczającej 1 mln USD, czyli wzrost o 40% rok do roku.

CEO Bill McDermott stwierdził, że „będzie więcej AI. Będzie więcej incydentów, a wszystkie te rzeczy zwiększą wolumen pracy dla ServiceNow.” Firma podniosła całoroczną prognozę, oczekując, że przychody z subskrypcji wzrosną o ponad 23% do ponad 15,8 mld USD.

Wycena i wniosek Mimo szybkiego wzrostu przychodów Palantir, jego akcje wydają się teraz znacznie droższe niż akcje ServiceNow. Wskaźnik cena/zysk (P/E) Palantira wynosi około 140, podczas gdy ServiceNow ma P/E na poziomie 60. Dla porównania średni P/E w sektorze technologii wynosi obecnie 41.

ServiceNow pokazuje, że klienci nadal wybierają jego rozwiązania automatyzujące procesy, a rosnące wykorzystanie AI może zwiększać zapotrzebowanie na takie narzędzia. Przy relatywnie niższej wycenie akcje ServiceNow wyglądają teraz atrakcyjniej niż akcje Palantira, choć obie spółki mają swoje ryzyka.