Palantir (PLTR) może być najlepszą firmą na świecie — mówi analityk z Wall Street

Palantir Technologies od lat jest jedną z najbardziej kojarzonych firm z obszaru sztucznej inteligencji. Kurs spółki spadł o 30% od początku roku, ale jednocześnie urósł o 1 800% od stycznia 2023 r.

Gil Luria z D.A. Davidson, szef badań technologicznych, w rozmowie opisał Palantir bardzo mocno. Stwierdził, że spółka „może być najlepszą firmą na świecie” i „przynajmniej najlepszą firmą programistyczną”. Jednocześnie zaznaczył, że choć akcje nadal są wyceniane wysoko, to obecnie jest to korzystniejsze niż wcześniej.

Analityk podniósł swoją wycenę

Wcześniej w tym miesiącu Luria podniósł wycenę do 175 USD za akcję. Oznacza to potencjał wzrostu o 42% wobec aktualnej ceny rzędu 123 USD. Większość analityków z Wall Street zakłada jeszcze większe zyski — medianowa prognoza dla Palantir wynosi 200 USD za akcję, co daje 62% potencjału.

Co wyróżnia oprogramowanie Palantir

Palantir tworzy platformy analityczne, które łączą dane i wykorzystują sztuczną inteligencję, aby pomagać klientom w podejmowaniu decyzji. Spółka buduje przewagę na własnej architekturze oprogramowania.

W centrum platform znajduje się tzw. ontologia. To podejście można porównać do cyfrowego odpowiednika (digital twin): łączy dane z rzeczywistymi aktywami oraz procesami i tworzy jedno, spójne źródło informacji dla całej organizacji.

Dzięki temu, że informacje są zorganizowane w sposób „przyjazny” dla algorytmów AI, klienci łatwiej wydobywają wnioski i automatyzują zadania.

Dodatkowo Palantir oferuje platformę Artificial Intelligence Platform (AIP). To narzędzie do „orkiestrowania” (czyli sterowania i łączenia) dużych modeli językowych w sposób niezależny od tego, jakiego dokładnie modelu używa klient. W praktyce oznacza to, że użytkownicy mogą zastosować dowolny model AI do danych z ontologii.

Na tym tle Palantir jest zestawiany w kontrze do firm, których produkty opierają się głównie na własnych, zastrzeżonych modelach. Luria podkreśla też, że rynek potrzebuje rozwiązań „agnostycznych” wobec modeli. Powołuje się przy tym na dyrektywę rządu USA, która zmusiła Anthropic do tymczasowego wstrzymania dostępu do modelu Fable. W takiej sytuacji — jak mówi Luria — spółki chcą mieć możliwość podmiany modelu, na przykład na OpenAI albo na model typu open source.

Rosnąca rola w świecie większej liczby modeli AI

Luria wskazuje, że Palantir jest już znaczącym graczem na rynku platform AI, a jego rola ma stawać się ważniejsza wraz ze wzrostem liczby dostępnych modeli. Zwraca uwagę na różnicę między podejściem firm, które dopiero testują AI, a podejściem klientów Palantir, którzy już wykorzystują sztuczną inteligencję do uzyskiwania konkretnych rezultatów.

Niezależne firmy badawcze chwalą Palantir

Palantir otrzymał pozytywne oceny od kilku niezależnych instytucji badawczych. Dresner Advisory Services wskazał spółkę jako lidera w trzech badaniach rynkowych: sztucznej inteligencji, data science i machine learning; model operations (operacje na modelach); oraz agentic AI. Z kolei Forrester Research uznał Palantir za lidera w platformach do podejmowania decyzji opartych na AI.

Finanse: przyspieszenie wzrostu i wyższa prognoza

Spółka pokazała mocne wyniki za pierwszy kwartał. Przychody wzrosły o 85% do 1,6 mld USD. To jedenasty z rzędu kwartał, w którym widać przyspieszenie tempa wzrostu.

Non-GAAP earnings (zysk według miary skorygowanej, nieuwzględniającej części pozycji księgowych) zwiększył się o 153% do 0,33 USD na jedną akcję w przeliczeniu na rozwodnioną liczbę akcji.

Palantir podniósł też prognozy na cały rok. Teraz oczekuje 71% wzrostu przychodów w 2026 r., wobec 56% prognozowanych na 2025 r.

CEO Alex Karp w trakcie spotkania z analitykami powiedział, że wyniki pokazują siłę, która „przebija” osiągnięcia praktycznie każdej spółki programistycznej w historii — patrząc na podobną skalę. Dodał, że firma „działa w swojej własnej kategorii”.

Wycena: 128 razy zysk, ale zdaniem analityka to „do przełknięcia”

Na kolejne lata Wall Street zakłada dalszy wzrost zysków Palantir. Rynek oczekuje, że earnings będą rosły średnio o 56% rocznie do 2027 r.

W tym kontekście aktualna wycena spółki wynosi 128 razy zysk. Luria uważa, że to nie jest tanie, ale może być „do przełknięcia”, zwłaszcza że spółka regularnie przebiła oczekiwania co do zysków średnio o 15% w ciągu ostatnich sześciu kwartałów.