Oracle (ORCL) zabiega o japoński rządowy cloud „air-gapped”, by wzmocnić rolę w AI

W ostatnich dniach Oracle poszerzał swój ekosystem AI i chmurowy dzięki nowym wdrożeniom u klientów, narzędziom AI-native Fusion Agentic Applications oraz partnerstwom na rzecz innowacji. Jednocześnie doniesienia wskazują, że spółka prowadzi rozmowy o bardzo bezpiecznej, odizolowanej od sieci (air-gapped) infrastrukturze rządowej chmury w Japonii.

Te działania pokazują, że Oracle dąży do głębszego wdrażania rozwiązań ukierunkowanych na misje krytyczne oraz obciążenia skoncentrowane na AI w różnych branżach. Inwestorzy oceniają jednak, czy tak duże plany rozbudowy centrów danych przełożą się na wyniki, a ryzyko finansowania i kredytowe nie zaburzy planów.

Wśród najnowszych informacji najbardziej istotna wydaje się nowa oferta Oracle: AI Agent Studio dla Fusion Applications. Pokazuje to, że spółka nie tylko sprzedaje surową moc obliczeniową pod AI, ale też osadza agentów AI bezpośrednio w kluczowym oprogramowaniu biznesowym. Może to zwiększać „przywiązanie” klientów oraz pomagać w przekładaniu dużej puli pozyskanych zamówień (RPO) na realne wykorzystanie. Ma to znaczenie, jeśli Oracle wygra kontrakt na japońską bezpieczną chmurę — efektywne „przyciąganie” aplikacji może być równie ważne jak sama przepustowość infrastruktury.

Jednocześnie mimo atrakcyjnego scenariusza wzrostu inwestorzy powinni brać pod uwagę rosnące obciążenia zgodnościowe oraz możliwą presję na marże, które mogą wpływać na zdolność spółki do obsługi rosnącego zadłużenia.

Oracle zakłada w projekcjach 171,1 mld USD przychodów i 36,6 mld USD zysków do 2029 roku. Oznacza to konieczność 38,7% rocznego wzrostu przychodów oraz wzrost zysku o ok. 20,4 mld USD z 16,2 mld USD obecnie.

W wycenach pojawia się też prognozowana wartość godziwa (fair value) na poziomie 242,10 USD, co oznacza 95% potencjalnego wzrostu względem bieżącej ceny akcji.

W obszarze alternatywnych perspektyw część najbardziej pesymistycznych analityków zakładała, że przychody mogą w 2029 roku osiągnąć ok. 148,7 mld USD. Jednocześnie nadal wskazują na presję na marże oraz na niższy mnożnik P/E 18,2 (cena akcji podzielona przez zysk na akcję), co jest bardziej ostrożnym podejściem niż konsensus. Taki obraz może się zmieniać wraz z decyzją dotyczącą japońskiej chmury oraz pytaniami o finansowanie.

W tle pozostaje też kwestia wiarygodności kredytowej. Oracle ma rating BBB minus, co w praktyce oznacza kategorię inwestycyjną o pograniczu „średniego” ryzyka kredytowego. W połączeniu z dużymi nakładami kapitałowymi na centra danych to nadal jeden z kluczowych czynników, na które inwestorzy zwracają uwagę przy ocenie, czy te plany przełożą się na trwałą siłę zysków.