ONEOK: zysk netto wzrósł o 13%, a skorygowana EBITDA o 7%

ONEOK (NYSE: OKE) odnotowała wyższe wyniki w drugim kwartale 2026 roku i podniosła prognozy finansowe na cały rok. Wszystkie zmiany przedstawione poniżej odnoszą się do analogicznego okresu 2025 roku, chyba że zaznaczono inaczej.

W drugim kwartale 2026 roku:

• zysk netto wzrósł o 13%, do 967 mln USD, co przełożyło się na 1,53 USD rozwodnionego zysku na akcję;
• skorygowana EBITDA, czyli wynik przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją, skorygowany o wybrane pozycje, zwiększyła się o 7%, do 2,12 mld USD;
• wolumen przesyłanych produktów rafinowanych wzrósł o 8%;
• wolumen surowca NGL kierowanego do przetwarzania zwiększył się o 7%, w tym o 15% w regionie Gulf Coast/Permian;
• wolumen przetwarzanego gazu ziemnego wzrósł o 2%.

Na początku sierpnia zakończono także prace mechaniczne przy rozbudowie rurociągu produktów rafinowanych w regionie Greater Denver.

ONEOK podniosła prognozę zysku netto na 2026 rok do przedziału od 3,41 mld USD do 3,79 mld USD. Środkowy punkt prognozy zwiększono do 3,6 mld USD. Prognoza rozwodnionego zysku na akcję wzrosła do środkowego punktu na poziomie 5,68 USD.

Prognoza skorygowanej EBITDA została podniesiona do przedziału od 8,2 mld USD do 8,5 mld USD, a jej środkowy punkt zwiększono do 8,35 mld USD. Tegoroczna prognoza łącznych nakładów inwestycyjnych pozostała bez zmian i wynosi około 2,7–3,2 mld USD.

Podwyższenie prognoz odzwierciedla utrzymujące się dobre wyniki segmentów działalności oraz strategiczne możliwości w całym systemie ONEOK, wspierane przez korzystne warunki rynkowe.

„Wyższe wolumeny we wszystkich obszarach działalności ONEOK, w tym rekordowe wolumeny NGL, doprowadziły do kolejnego z rzędu kwartału wzrostu wyników. Rezultaty te pokazują siłę naszego zintegrowanego systemu, zaangażowanie pracowników oraz zdolność do optymalizacji sieci i wykorzystywania możliwości w całym łańcuchu wartości” – powiedział Pierce H. Norton II, prezes i dyrektor generalny ONEOK.

„Kilka strategicznych projektów rozwojowych w naszej sieci zbliża się do ukończenia. Zwiększą one połączenia między kluczowymi rynkami i wzmocnią nasze możliwości obsługi klientów oraz społeczności. W połączeniu z dobrymi fundamentami rynkowymi w naszych obszarach działalności inwestycje te budują dynamikę przed drugą połową 2026 roku, wspierają drugie w tym roku podwyższenie prognoz i wzmacniają naszą zdolność do tworzenia długoterminowej wartości dla interesariuszy” – dodał Norton.

Wyniki finansowe za drugi kwartał 2026 roku

W mln USD, z wyjątkiem danych na akcję:

| Pozycja | 3 miesiące do 30 czerwca 2026 | 3 miesiące do 30 czerwca 2025 | 6 miesięcy do 30 czerwca 2026 | 6 miesięcy do 30 czerwca 2025 | |---|---:|---:|---:|---:| | Zysk netto | 967 | 853 | 1 743 | 1 544 | | Zysk netto przypadający ONEOK | 966 | 841 | 1 740 | 1 477 | | Rozwodniony zysk na akcję zwykłą | 1,53 USD | 1,34 USD | 2,75 USD | 2,38 USD | | Skorygowana EBITDA | 2 121 | 1 981 | 4 118 | 3 756 | | Zysk operacyjny | 1 593 | 1 431 | 3 021 | 2 651 | | Koszty operacyjne | 823 | 706 | 1 569 | 1 458 | | Amortyzacja | 387 | 368 | 765 | 748 | | Udział w zyskach netto z inwestycji | 103 | 81 | 192 | 189 | | Nakłady na utrzymanie aktywów | 101 | 126 | 229 | 200 | | Nakłady inwestycyjne, w tym na utrzymanie aktywów | 613 | 749 | 1 477 | 1 378 |

Wartości za sześć miesięcy zakończonych 30 czerwca 2026 roku obejmują przedopodatkowy, niegotówkowy odpis w wysokości 60 mln USD związany z utratą wartości inwestycji we wspólne przedsięwzięcie w segmencie produktów rafinowanych i ropy naftowej.

Wartości za trzy i sześć miesięcy zakończonych 30 czerwca 2025 roku obejmują odpowiednio 22 mln USD i 64 mln USD przedopodatkowych kosztów transakcyjnych. W skorygowanej EBITDA za te okresy uwzględniono odpowiednio 21 mln USD i 52 mln USD kosztów transakcyjnych. Z tych kwot odpowiednio 1 mln USD i 12 mln USD stanowiły koszty niegotówkowe, które nie zostały ujęte w skorygowanej EBITDA.

ONEOK podała, że w drugim kwartale 2026 roku zysk netto wyniósł 967 mln USD, a skorygowana EBITDA 2,12 mld USD. Na wyniki pozytywnie wpłynęły rekordowe kwartalne wolumeny gazów ziemnych w stanie ciekłym (NGL) oraz wyższe wolumeny przetwarzanego gazu ziemnego i przesyłanych produktów rafinowanych w całym systemie spółki. Wyniki wsparły również większa aktywność optymalizacyjna i marketingowa w segmentach rurociągów gazu ziemnego, produktów rafinowanych i ropy naftowej oraz NGL.

W lipcu 2026 roku ONEOK zadeklarowała kwartalną dywidendę w wysokości 1,07 USD na akcję. W ujęciu rocznym odpowiada to 4,28 USD na akcję.

Wyniki segmentów działalności

Segment gazów ziemnych w stanie ciekłym (NGL)

| Pozycja | 3 miesiące do 30 czerwca 2026 | 3 miesiące do 30 czerwca 2025 | 6 miesięcy do 30 czerwca 2026 | 6 miesięcy do 30 czerwca 2025 | |---|---:|---:|---:|---:| | Skorygowana EBITDA, mln USD | 659 | 673 | 1 365 | 1 308 | | Nakłady inwestycyjne, mln USD | 202 | 135 | 512 | 306 |

Spadek skorygowanej EBITDA w drugim kwartale 2026 roku wynikał przede wszystkim z:

• wzrostu kosztów operacyjnych o 18 mln USD, w tym o 9 mln USD z powodu wyższych kosztów zatrudnienia i o 8 mln USD z powodu wyższych kosztów usług zewnętrznych związanych z rozwojem działalności ONEOK;
• spadku wyniku z transportu i magazynowania o 6 mln USD, głównie z powodu niższych wolumenów;

Częściowo zrekompensowały to:

• wzrost wyniku z optymalizacji i marketingu o 11 mln USD, głównie dzięki wyższym zyskom ze sprzedaży czystych NGL przechowywanych w zapasach;
• wzrost wyniku z usług wymiany o 2 mln USD, na który wpłynęły przede wszystkim wyższe wolumeny w całym systemie ONEOK, zwiększające wynik o 28 mln USD, wyższe koszty transportu i frakcjonowania w wysokości 12 mln USD oraz mniejsza liczba wykorzystanych różnic cen produktów, która obniżyła wynik o 11 mln USD.

W pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku skorygowana EBITDA wzrosła względem analogicznego okresu 2025 roku. Przyczyniły się do tego przede wszystkim:

• wzrost wyniku z optymalizacji i marketingu o 53 mln USD, głównie dzięki wyższym zyskom ze sprzedaży czystych NGL przechowywanych w zapasach;
• wzrost wyniku z usług wymiany o 26 mln USD, na który wpłynęły wyższe wolumeny w całym systemie ONEOK, zwiększające wynik o 119 mln USD, niższe średnie stawki i mniejsze różnice cen produktów w regionach Gulf Coast/Permian i Mid-Continent, które obniżyły wynik o 71 mln USD, oraz wyższe koszty transportu i frakcjonowania w wysokości 23 mln USD;
• wzrost kosztów operacyjnych o 14 mln USD, głównie w związku z rozwojem działalności ONEOK.

Częściowo zniwelował to spadek wyniku z transportu i magazynowania o 6 mln USD, głównie z powodu niższych wolumenów.

Segment produktów rafinowanych i ropy naftowej

| Pozycja | 3 miesiące do 30 czerwca 2026 | 3 miesiące do 30 czerwca 2025 | 6 miesięcy do 30 czerwca 2026 | 6 miesięcy do 30 czerwca 2025 | |---|---:|---:|---:|---:| | Skorygowana EBITDA, mln USD | 627 | 557 | 1 119 | 1 028 | | Nakłady inwestycyjne, mln USD | 191 | 184 | 371 | 325 |

Wzrost skorygowanej EBITDA w drugim kwartale 2026 roku wynikał przede wszystkim z:

• wzrostu wyniku z transportu i magazynowania o 79 mln USD, głównie dzięki wyższym wolumenom i stawkom dotyczącym produktów rafinowanych;
• wzrostu wyniku z optymalizacji i marketingu o 40 mln USD, w tym o 48 mln USD dzięki wyższym zyskom z marketingu ropy naftowej, częściowo skompensowanym przez spadek zysków z mieszania cieczy o 8 mln USD.

Wzrost został częściowo zniwelowany przez zwiększenie kosztów operacyjnych o 48 mln USD. Wpłynęły na to wyższe o 14 mln USD koszty usług zewnętrznych związane z harmonogramem projektów, wyższe o 13 mln USD koszty zatrudnienia wynikające z rozwoju działalności ONEOK oraz wyższe o 9 mln USD podatki od nieruchomości związane z rozwojem działalności.

W pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku wzrost skorygowanej EBITDA wynikał przede wszystkim z:

• wzrostu wyniku z transportu i magazynowania o 108 mln USD, głównie dzięki wyższym wolumenom i stawkom dotyczącym produktów rafinowanych;
• wzrostu wyniku z optymalizacji i marketingu o 64 mln USD, w tym o 81 mln USD dzięki wyższym zyskom z marketingu ropy naftowej, częściowo skompensowanym przez spadek zysków z mieszania cieczy o 17 mln USD.

Częściowo zniwelowały to wyższe o 51 mln USD koszty operacyjne. Obejmowały one wzrost kosztów zatrudnienia o 17 mln USD, wzrost kosztów usług zewnętrznych o 16 mln USD związany z harmonogramem projektów oraz wzrost podatków od nieruchomości o 10 mln USD związany z rozwojem działalności ONEOK.

Skorygowana EBITDA od niekonsolidowanych podmiotów stowarzyszonych spadła o 23 mln USD, głównie z powodu strat w Powder Springs Logistics, wspólnym przedsięwzięciu, którego 50% należy do ONEOK.

Segment zbierania i przetwarzania gazu ziemnego

| Pozycja | 3 miesiące do 30 czerwca 2026 | 3 miesiące do 30 czerwca 2025 | 6 miesięcy do 30 czerwca 2026 | 6 miesięcy do 30 czerwca 2025 | |---|---:|---:|---:|---:| | Skorygowana EBITDA, mln USD | 546 | 540 | 1 013 | 1 031 | | Nakłady inwestycyjne, mln USD | 185 | 341 | 502 | 582 |

Wzrost skorygowanej EBITDA w drugim kwartale 2026 roku wynikał przede wszystkim ze wzrostu o 20 mln USD dzięki wyższym wolumenom, związanym ze zwiększoną produkcją we wszystkich regionach, oraz ze wzrostu o 13 mln USD dzięki wyższym cenom uzyskiwanym za kondensat po uwzględnieniu zabezpieczeń. Ten drugi czynnik został częściowo zrównoważony przez niższe ceny NGL po uwzględnieniu zabezpieczeń.

Wynik częściowo obciążył wzrost kosztów operacyjnych o 22 mln USD. Wynikał on głównie z odwrócenia w 2025 roku rezerwy na opłatę metanową w wysokości 13 mln USD oraz ze wzrostu kosztów usług zewnętrznych o 11 mln USD, związanego z harmonogramem projektów.

W pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku skorygowana EBITDA spadła względem analogicznego okresu poprzedniego roku. Głównym powodem był spadek o 53 mln USD wynikający z niższych cen NGL i gazu ziemnego po uwzględnieniu zabezpieczeń, częściowo skompensowany przez wyższe ceny kondensatu po uwzględnieniu zabezpieczeń. Koszty operacyjne wzrosły o 8 mln USD, głównie w związku z rozwojem działalności ONEOK.

Spadek został częściowo zrekompensowany wzrostem o 49 mln USD dzięki wyższym wolumenom wynikającym ze zwiększonej produkcji we wszystkich regionach.

Segment rurociągów gazu ziemnego

| Pozycja | 3 miesiące do 30 czerwca 2026 | 3 miesiące do 30 czerwca 2025 | 6 miesięcy do 30 czerwca 2026 | 6 miesięcy do 30 czerwca 2025 | |---|---:|---:|---:|---:| | Skorygowana EBITDA, mln USD | 297 | 188 | 636 | 400 | | Nakłady inwestycyjne, mln USD | 15 | 52 | 61 | 114 |

Wzrost skorygowanej EBITDA w drugim kwartale 2026 roku wynikał przede wszystkim z:

• wzrostu wyniku z optymalizacji i marketingu o 77 mln USD, głównie dzięki korzystnym różnicom cen między rynkami Waha Hub i Katy w Teksasie;
• wzrostu wyniku z usług transportowych o 19 mln USD, głównie dzięki wyższym przychodom z zakontraktowanego transportu;
• wzrostu skorygowanej EBITDA od niekonsolidowanych podmiotów stowarzyszonych o 17 mln USD, głównie dzięki wyższym zyskom Northern Border Pipeline i Matterhorn Express Pipeline.

W pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku wzrost skorygowanej EBITDA wynikał przede wszystkim z wyższego o 169 mln USD wyniku z optymalizacji i marketingu, głównie dzięki korzystnym różnicom cen między rynkami Waha Hub i Katy w Teksasie. Wynik z usług transportowych wzrósł o 42 mln USD, głównie dzięki wyższym przychodom z zakontraktowanego transportu.

Skorygowana EBITDA od niekonsolidowanych podmiotów stowarzyszonych zwiększyła się o 34 mln USD, przede wszystkim dzięki wyższym zyskom Northern Border Pipeline i Matterhorn Express Pipeline.

Zespół zarządzający ONEOK weźmie udział w telekonferencji dotyczącej wyników 4 sierpnia 2026 roku o godzinie 11:00 czasu wschodniego, czyli o 10:00 czasu centralnego.