Nvidia spodziewa się podwojenia sprzedaży chipów. Mocny sygnał dla inwestorów

Prezes Nvidii (NASDAQ: NVDA) Jensen Huang powiedział, że spółka spodziewa się sprzedać w przyszłym roku około dwa razy więcej chipów niż w tym roku. To jeden z najmocniejszych dotychczas sygnałów, że popyt na rozwiązania związane ze sztuczną inteligencją wciąż jest daleki od wyczerpania.

„Oczekuję, że w przyszłym roku Nvidia sprzeda dwa razy więcej chipów niż w tym roku” — powiedział Huang dziennikarzom w czwartek podczas szczytu w Szkocji z udziałem króla Karola III.

Huang wyjaśnił, że sztuczna inteligencja przynosi wiele korzyści różnym branżom i gospodarkom. Jak dodał, w niemal każdym kraju, w którym działa Nvidia, ludzie chcą inwestować w sztuczną inteligencję.

Ta prognoza wzmacnia coraz bardziej optymistyczne perspektywy spółki na kilka kolejnych kwartałów. Nvidia poinformowała niedawno, że w roku obrotowym kończącym się w styczniu 2028 r. spodziewa się wzrostu o około 70%. Oznaczałoby to roczne przychody na poziomie około 673 mld USD.

Nvidia nie ujawnia całkowitej liczby sprzedawanych chipów, dlatego prognozę Huanga trudno bezpośrednio przełożyć na przychody. Do najważniejszych produktów spółki należą jednak procesory graficzne do centrów danych, w szczególności systemy Blackwell oraz systemy kolejnej generacji o nazwie Rubin.

Jesienią ubiegłego roku Huang powiedział, że Nvidia dostarczyła około 6 mln procesorów graficznych Blackwell w ciągu czterech kwartałów.

Wypowiedź prezesa padła w czasie, gdy inwestorzy zastanawiają się, czy wydatki największych dostawców usług chmurowych oraz popyt na trenowanie modeli sztucznej inteligencji mogą nadal rosnąć w niezwykle szybkim tempie obserwowanym w pierwszej fazie rozbudowy infrastruktury AI.

Wnioski dla inwestorów

Prognoza Huanga wzmacnia argument, że popyt jest wystarczająco szeroki, aby wchłonąć bardzo duży wzrost podaży chipów.

Dla inwestorów ważne jest jednak nie tylko to, czy Nvidia zdoła podwoić liczbę sprzedawanych układów, lecz także z jakich produktów będzie składać się ta sprzedaż.

Większa liczba dostarczanych systemów Blackwell i Rubin z wyższej półki mogłaby przełożyć się na ogromny wzrost przychodów. Z kolei większy wolumen sprzedaży przy niższych średnich cenach sprzedaży oznaczałby inny wpływ na marże.

Inwestorzy powinni również obserwować moce produkcyjne, odsetek klientów dokupujących sprzęt sieciowy wraz z chipami oraz to, czy klienci będą nadal przeznaczać kapitał na inwestycje po 2027 r.

Nvidia przygotowuje się na znacznie większy popyt na sprzęt, a nie na jego stabilizację. Ryzykiem pozostaje realizacja tych planów. Podwojenie liczby sprzedawanych chipów wymaga zwiększenia skali działalności przez dostawców, zapewnienia większych mocy w zakresie pakowania układów oraz zwiększenia skali działalności przez klientów — wszystko to musi odbywać się równolegle z rozwojem Nvidii.

Jeśli wydatki na infrastrukturę AI spowolnią, zanim dodatkowe moce zostaną wykorzystane, Nvidia może znaleźć się pod większą presją dotyczącą wykorzystania mocy produkcyjnych i cen.