NVIDIA rośnie o 4% po doniesieniach o przejęciu Hugging Face, Dell zyskuje 8% po podniesieniu prognoz

Akcje dwóch spółek związanych z infrastrukturą sztucznej inteligencji mocno rosną dzięki odrębnym czynnikom dotyczącym konkretnych firm, podczas gdy szerszy fundusz sektora układów scalonych niemal się nie zmienia. To pokazuje, że dzisiejsze zakupy koncentrują się na NVIDIA i Dell, a nie na całym sektorze sprzętu AI.

Akcje NVIDIA (NASDAQ:NVDA) zyskiwały w środku dnia 4%, osiągając 225,96 USD. Bloomberg poinformował, że producent układów scalonych prowadzi zaawansowane rozmowy w sprawie przejęcia platformy AI Hugging Face za 12,9 mld USD. Około 1 mld USD może zostać przeznaczone dodatkowo na zatrzymanie pracowników w firmie. Porozumienie może zostać zawarte jeszcze w tym tygodniu, ale ostateczna umowa nie została podpisana.

W tym samym czasie akcje Dell Technologies (NYSE:DELL) rosły o 8%, do 457,15 USD. Producent serwerów podniósł prognozę całorocznych przychodów o około 25 mld USD i odnotował najlepszy kwartał w historii. Jednostki uczestnictwa funduszu iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) zyskiwały 0,2%, osiągając 501,28 USD, więc wzrost całego sektora napędzanego przez AI nie jest widoczny w notowaniach funduszu.

Dell podnosi prognozy po rekordowym kwartale

Dell odnotował w drugim kwartale roku obrotowego przychody w wysokości 46,97 mld USD, co oznacza wzrost o 57,8% rok do roku. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 7,04 USD. Założyciel Della, Michael Dell, napisał w serwisie X, że zysk na akcję wzrósł o 273% rok do roku. Zarząd wskazał również na rosnący popyt w obszarach mocy obliczeniowej, pamięci masowej i sieci komputerowych.

Przychody segmentu serwerów zoptymalizowanych pod kątem AI podwoiły się rok do roku i wyniosły w kwartale 16,4 mld USD. Dell pozyskał rekordowe zamówienia związane ze sztuczną inteligencją o wartości 60,9 mld USD. Przychody z tradycyjnych serwerów i rozwiązań sieciowych wzrosły o 122% rok do roku, przychody z pamięci masowej zwiększyły się o 26%, a segment rozwiązań dla klientów urósł o 20%.

Prognoza przychodów Della na cały rok obrotowy 2027 została podniesiona do 192 mld USD, czyli o około 25 mld USD względem wcześniejszych założeń. Przychody serwerów zoptymalizowanych pod kątem AI mają wynieść w tym roku 74 mld USD. Prognoza skorygowanego zysku na akcję wzrosła do 25,50 USD. Dell zakończył kwartał z rekordowym portfelem zamówień związanych z AI o wartości 95 mld USD.

Michael Dell podsumował wyniki wpisem na platformie X: „Jest takie stare teksańskie powiedzenie, które być może właśnie wymyśliłem... Jeśli nadal zwiększasz zysk na akcję o ponad 200% rok do roku, wydarzy się coś dobrego”.

Doniesienia o przejęciu Hugging Face przez NVIDIA

Informacja o możliwym przejęciu Hugging Face daje NVIDIA nowe możliwości w zakresie warstwy modeli open source, która działa na jej procesorach graficznych. Doniesienie pojawiło się w dniu, w którym prognozy Della wskazują na dalsze przyspieszenie wydatków na infrastrukturę AI. Ta kombinacja w dużej mierze napędza dzisiejszy ruch akcji NVIDIA.

Hugging Face stał się głównym miejscem dystrybucji modeli AI open source. Włączenie platformy do ekosystemu NVIDIA wzmocniłoby połączenie między warstwą sprzętową a modelami, które na tym sprzęcie działają. Niemal wszystkie otwarte modele działają na układach NVIDIA, dlatego przejęcie byłoby przede wszystkim próbą umocnienia pozycji w centrum ekosystemu, w którym deweloperzy już są obecni.

NVIDIA prognozuje ponadto wzrost przychodów o 70% w roku obrotowym 2028. To wyraźnie więcej niż wcześniejsze prognozy zakładające wzrost o 45%. Dyrektor generalny Jensen Huang powiedział podczas ostatniej telekonferencji wynikowej: „AI wykonuje teraz produktywną i użyteczną pracę. AI generuje dochodowe tokeny”.

Informacja Bloomberga jest doniesieniem, a nie komunikatem spółki. Warunki i termin transakcji mogą się jeszcze zmienić. Ani NVIDIA, ani Hugging Face nie potwierdziły podanej kwoty, a dzisiejszy wzrost kursu należy oceniać w kontekście transakcji, która jest dopiero planowana, a nie sfinalizowana.

Dell wyprzedza producenta układów scalonych

Do zamknięcia sesji we wtorek akcje Della zyskały od początku roku 241%, podczas gdy akcje NVIDIA wzrosły w tym czasie o 17%. Tak duża różnica podważa założenie, że NVIDIA jest w tym roku najprostszym sposobem na inwestowanie w rozwój infrastruktury AI. Jednocześnie pokazuje, że Dell, jako dostawca sprzętu wykorzystywanego podczas wdrażania infrastruktury, przejął większą część wzrostu związanego z jej rozbudową.

Wcześniejsze informacje z 1 września wskazywały, że wzrost akcji Della podniósł poprzeczkę przed publikacją tego raportu. Kolejna zwyżka o 8% po publikacji wyników pokazuje, że spółka wyraźnie tę poprzeczkę pokonała.

Wyniki Della mają również znaczenie dla NVIDIA, choć jest ono pośrednie. Portfel zamówień Della związanych z AI o wartości 95 mld USD oznacza przyszły popyt, który ostatecznie przekłada się także na zapotrzebowanie na układy NVIDIA. Pomaga to wyjaśnić, dlaczego akcje producenta układów scalonych rosną w dniu, gdy główny impuls pochodzi od jego klienta, a nie bezpośrednio od samej spółki.

Co obserwować w najbliższym czasie

W kolejnych sesjach inwestorzy będą obserwować, czy wzrost zainteresowania akcjami Della i NVIDIA rozszerzy się na cały sektor półprzewodników. Jeśli SOXX zacznie odrabiać dystans, rynek może przejść od wzrostów napędzanych wydarzeniami dotyczącymi dwóch firm do szerszego odbicia spółek związanych ze sprzętem AI.

Inwestorzy określający swoje zaangażowanie w infrastrukturę AI powinni rozważyć, czy dominująca pozycja NVIDIA nadal uzasadnia koncentrację na jednej spółce, czy też rozłożenie inwestycji między producentów układów scalonych i dostawców serwerów pozwala lepiej uczestniczyć w faktycznej rozbudowie infrastruktury. Tegoroczna różnica między wynikami kursów Della i NVIDIA przemawia za tym drugim podejściem, a dzisiejsze notowania nie zmniejszyły tej luki. Bardziej wyważonym rozwiązaniem dla ostrożnego inwestora może być umiarkowane zaangażowanie w oba segmenty, dostosowane do przekonania, który z nich w dłuższym terminie przejmie większą część marży.