Co obciążyło wyniki Nu Holdings w II kwartale 2026 roku

Baron Capital, firma zarządzająca inwestycjami, opublikowała list do inwestorów za drugi kwartał 2026 roku dotyczący funduszu Baron Global Opportunity Fund. Fundusz miał mocny kwartał — dla jednostek instytucjonalnych zyskał 26,7%, przewyższając wzrost indeksu MSCI ACWI, który wyniósł 14,9%, oraz indeksu MSCI ACWI Growth, który zyskał 19,8%.

Od początku roku fundusz zyskał 20,6%, podczas gdy oba indeksy referencyjne wzrosły odpowiednio o 11,3% i 10,6%. W połowie 2026 roku sytuacja na rynkach przypominała tę z poprzedniego roku, po trzech latach wzrostów przekraczających 25%, wspieranych przez dobrą kondycję gospodarki i inwestycje w sztuczną inteligencję.

Podwyższone ryzyko geopolityczne nadal się utrzymywało, a prawdopodobna była korekta. Po spadku wywołanym kwestią ceł nastąpiło odbicie, co pokazało, że inwestorzy coraz słabiej reagują na geopolityczną niepewność. Podobnie było po nalotach na Iran i późniejszym wzroście napięcia. Początkowa wyprzedaż akcji została przerwana przez uspokojenie działań zbrojnych, po którym nastąpiły silne wzrosty na rynku.

Fundusz osiągnął wyraźnie lepszy wynik od indeksu. Zadecydowały o tym dobór spółek i udział poszczególnych sektorów w portfelu. Łączna przewaga nad indeksem wyniosła 1173 punkty bazowe, czyli 11,73 punktu procentowego. Fundusz szczególnie dobrze radził sobie na rynkach rozwiniętych, ale słabiej na rynkach wschodzących, przede wszystkim ze względu na spektakularny wzrost notowań na rynku koreańskim. Zarządzający pozostają pozytywnie nastawieni do posiadanych inwestycji i szukają kolejnych atrakcyjnych możliwości.

W liście za drugi kwartał Baron Global Opportunity Fund zwrócił uwagę na Nu Holdings Ltd. (NYSE:NU). Nu Holdings Ltd. (NYSE:NU) prowadzi czołową cyfrową platformę bankową, ale w tym kwartale obniżyła wynik funduszu.

1 września 2026 roku akcje Nu Holdings Ltd. (NYSE:NU) zamknęły sesję na poziomie 14,46 USD. W ciągu miesiąca przyniosły stopę zwrotu w wysokości 3,21%, ale w ujęciu rocznym ich wartość wzrosła o 0,30%. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła 69,85 mld USD.

Baron Global Opportunity Fund tak skomentował sytuację Nu Holdings Ltd. (NYSE:NU) w liście do inwestorów za II kwartał 2026 roku:

„Akcje Nu Holdings Ltd. (NYSE:NU) osiągnęły w kwartale słabszy wynik od rynku, spadając o 7,1% po publikacji słabszych od oczekiwań wyników za pierwszy kwartał 2026 roku. Rezerwy przekroczyły prognozy o 37%, co przełożyło się na wynik niższy od oczekiwań o 7% i zwiększyło obawy inwestorów dotyczące krótkoterminowych kosztów ryzyka kredytowego oraz rentowności. Na nastroje negatywnie wpłynęło również niespodziewane odejście dyrektora finansowego.

Obawy pogłębiły ambicje zarządu dotyczące działalności w USA, gdzie konkurencja jest znacznie bardziej dojrzała, a długoterminowy zwrot z kolejnych inwestycji pozostaje mniej pewny. Później dyrektor generalny przedstawił jednak bardziej ostrożne podejście do ekspansji w USA i alokacji kapitału. Spółka zamierza ograniczyć inwestycje w tym kraju do 1% przychodów w latach 2026–2027. Zwiększyło to nasze zaufanie do realizacji planów i sposobu wykorzystania zasobów.

Uznaliśmy reakcję rynku za atrakcyjną okazję do zwiększenia pozycji w akcjach spółki i wykorzystaliśmy spadek ich ceny. Choć opisane wydarzenia obniżyły krótkoterminowe oczekiwania, nadal jesteśmy przekonani, że Nu Holdings może zdobyć znaczącą część rynku usług finansowych w Ameryce Łacińskiej i poza nią. Spółkę wspierają trwałe przewagi w obszarze technologii, danych, efektywności kosztowej i obsługi klienta.”

Nu Holdings Ltd. (NYSE:NU) nie znajduje się wśród 40 najpopularniejszych spółek wśród funduszy hedgingowych. Według bazy danych na koniec drugiego kwartału akcje spółki znajdowały się w portfelach 92 funduszy hedgingowych, w porównaniu ze 104 funduszami w poprzednim kwartale.

Wcześniej wskazywano na dobre wyniki Nu Holdings Ltd. (NYSE:NU), podkreślając, że spółka coraz szerzej wykorzystuje sztuczną inteligencję i nowe poziomy oferty dla klientów jako źródła wzrostu, mimo rosnących wydatków i przeterminowanych kredytów.