Notowania w mieszanym nastroju po słabszych danych z sektora chipów i uspokojeniu presji cenowej w USA

Notowania w USA rozpoczęły dzień w mieszanym nastroju. S&P 500 spadł o -0,08%, Dow Jones Industrial Average wzrósł o +0,24%, a Nasdaq 100 zniżkował o -0,97%. Kontrakty E-mini na wrzesień dla S&P 500 (ESU26) były -0,04% niżej, a dla Nasdaq 100 (NQU26) -0,95%.

Szeroki rynek przeważnie notował dziś spadki, ponieważ producenci chipów i spółki powiązane z AI cofnęły się po silnym rajdzie z ostatnich dwóch sesji. Słabsze od oczekiwań dane gospodarcze z USA również ciążyły notowaniom po tym, jak czerwcowa zmiana zatrudnienia w raporcie ADP wzrosła poniżej prognoz, a czerwcowy indeks ISM dla przemysłu spadł bardziej, niż oczekiwano.

Później indeksy odbiły od najniższych poziomów i wracały do równowagi. Wsparciem był wzrost spółek software’owych oraz uspokojenie presji cenowej w przemyśle po tym, jak czerwcowy subindeks ISM „prices paid” spadł mocniej, niż oczekiwano, do najniższego poziomu od 4 miesięcy. Rynek zyskał też oparcie po wypowiedzi szefa Fed: podkreślił, że ryzyka dla cen w ostatnich tygodniach spadły, oraz że jest zdecydowany doprowadzić inflację z powrotem do celu Fed, czyli 2%.

W USA w tygodniu zakończonym 26 czerwca wnioski o kredyty hipoteczne MBA nie zmieniły się. Wzrósł subindeks kredytów na zakup (+0,5%), a subindeks refinansowania spadł (-0,7%). Średnia oprocentowania kredytu hipotecznego na 30 lat spadła o 2 bp do 6,57% z 6,59% tydzień wcześniej.

Czerwcowa zmiana zatrudnienia w raporcie ADP wzrosła o 98 000, co oznacza słabszy rynek pracy niż oczekiwano (120 000).

Czerwcowy indeks ISM dla przemysłu spadł o -0,7 do 53,3, podczas gdy oczekiwano 53,9. Jednocześnie subindeks ISM „prices paid” obniżył się o -9,1 do 73,0, czyli najniższego poziomu od 4 miesięcy, wobec prognoz 77,5.

Perspektywy mocnych wyników za II kwartał są czynnikiem sprzyjającym nastrojom na giełdzie. Prognozy zestawione przez Bloomberg Intelligence sugerują, że zyski za II kwartał mogą wzrosnąć o 23%, blisko bardzo mocnych wyników za I kwartał (30%), które były ponad dwukrotnie wyższe niż to, czego oczekiwali analitycy (12%). Spodziewane jest, że wydatki na AI wygenerują większość zysków, a spółki infrastruktury AI mają odpowiadać za niemal 60% wzrostu zysku na akcję (EPS) w S&P 500 w II kwartale.

Kontrakty na ropę WTI (CLQ26) spadały dziś o ponad -1% i wyznaczyły najniższy poziom od 4,25 miesiąca. Ceny ropy znalazły się pod presją po wypowiedzi starszego przedstawiciela administracji USA, który poinformował, że amerykańscy negocjatorzy w Katarze prowadzili pozytywne rozmowy oraz że postęp jest widoczny w technicznych rozmowach z Iranem. Dodatkowo „Wall Street Journal” podał, że prezydent Trump podjął decyzję, by nie wznawiać szerokiej kampanii wojskowej przeciw Iranowi, i przekazał swoim współpracownikom, że nie przeszkadza mu to, jeśli negocjacje przedłużą się poza termin 18 sierpnia. Zaopatrzenie w energię powinno rosnąć: Morgan Stanley wskazał, że 35 tankowców z ropą i gazem opuściło w ubiegły czwartek Perską Zatokę przez Cieśninę Ormuz — pierwszy raz, gdy poziom powrócił do przedziału 30–40, typowego przed wybuchem wojny USA–Iran w lutym.

Rynek wycenia 29% szans na podwyżkę stóp o 25 bp na kolejnym posiedzeniu FOMC w dniach 28–29 lipca.

Za granicą indeksy giełdowe również miały dziś mieszany przebieg. Euro Stoxx 50 spadł o -0,76%. Chiński Shanghai Composite osiągnął 1-tygodniowy szczyt i zakończył dzień na +0,4%. Japoński Nikkei-225 zakończył sesję wyżej o +0,59%.

Stopy procentowe We wtorek rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych (September 10-year T-notes, ZNU6) spadła o 6 ticków, a rentowność wzrosła o +3,9 bp do 4,459%. Notowania obligacji obniżały się dziś wraz ze wzrostem oczekiwań inflacyjnych po tym, jak 10-letni wskaźnik rentowności skorygowany o inflację (breakeven inflation rate) wzrósł do 1-tygodniowego maksimum, 2,255%. Straty ograniczały dane z ADP i ISM, które wypadły słabiej od oczekiwań. Dodatkowo wśród obligacji pojawiło się zjawisko odrabiania pozycji krótkich (short covering) po wypowiedzi szefa Fed, który stwierdził, że ryzyka dla cen w ostatnich tygodniach spadły, oraz że jest zdecydowany doprowadzić inflację z powrotem do celu Fed, czyli 2%.

W Europie rentowności rządowych papierów rosły. Rentowność 10-letnich niemieckich bundów wzrosła o +2,5 bp do 2,884%. Rentowność 10-letnich brytyjskich giltów wzrosła do 1-tygodniowego maksimum 4,817% i była o +2,0 bp wyżej, do 4,776%.

W strefie euro czerwcowa inflacja CPI spadła do 2,8% r/r z 3,2% r/r w maju, poniżej oczekiwań 3,0% r/r. CPI bazowy (core CPI) obniżył się do 2,4% r/r z 2,6% r/r w maju, wobec oczekiwań 2,5% r/r.

Czerwcowy PMI dla przemysłu w strefie euro został skorygowany w górę o +0,1 do 51,4 z 51,3.

Prezes ECB Christine Lagarde powiedziała, że ryzyka dla inflacji i wzrostu są obecnie szerzej zbalansowane niż kilka tygodni temu, m.in. ze względu na spadek cen ropy.

Swapy wyceniają dziś 5% szans na podwyżkę stóp o 25 bp przez ECB na kolejnym posiedzeniu w sprawie polityki pieniężnej, zaplanowanym na 23 lipca.

Co dziś poruszało akcjami w USA Presję wywierały dziś spółki z sektora chipów oraz infrastruktura pod AI, co ciągnęło szeroki rynek w dół. SanDisk (SNDK) spadał o ponad -10%, a KLA Corp (KLAC) i Lam Research (LRCX) traciły ponad -9%. Applied Materials (AMAT), Micron Technology (MU) i Intel (INTC) zniżkowały o ponad -8%, a Western Digital (WDC) spadał o ponad -7%.

Spadały także: Seagate Technology (STX) i Marvell Technology (MRVL) traciły ponad -6%, a Advanced Micro Devices (AMD), ARM Holdings (ARM) i ASML Holding (ASML) spadały o ponad -5%.

W Nasdaq 100 najwięcej traciła Nebius Group NV (NBIS), spadając o ponad -16%. Dużo tracił też CoreWeave (CRWV) — ponad -14%. Spółki z branży chmurowej spadały po informacji, że Meta Platforms opracowuje plany działalności w obszarze infrastruktury chmurowej, mającej sprzedawać dostęp do mocy obliczeniowej AI oraz modeli.

Jednocześnie spółki software’owe rosną i wspierają cały rynek. Palantir Technologies (PLTR) zwyżkował o ponad +9%, a Atlassian (TEAM) o ponad +8%. ServiceNow (NOW) i Workday (WDAY) rosły o ponad +6%, a Salesforce (CRM) zyskiwał ponad +5%, prowadząc wśród wzrostów w Dow Jones Industrials. Dodatkowo Autodesk (ADSK) i Intuit (INTU) zwyżkowały o ponad +4%, a Microsoft (MSFT), Datadog (DDOG) i Adobe Systems (ADBE) rosły o ponad +3%.

Alcoa (AA) spadał o ponad -10% po tym, jak spółka zgodziła się nabyć boksyt, tlenek glinu i aktywa aluminiowe South32 Ltd. w transakcji o wartości do 5,6 mld USD.

Caterpillar (CAT) tracił ponad -5% i był wśród najsłabszych w Dow Jones Industrial po tym, jak Michael Burry — założyciel Scion Asset Management — powiedział, że po raz pierwszy zajął pozycję krótką na akcje Caterpillar.

Kroger (KR) spadał o ponad -2% po ogłoszeniu zgody na przejęcie Giant Eagle Inc. za około 1,65 mld USD.

Meta Platforms (META) rósł o ponad +11% i prowadził wzrosty w S&P 500 oraz Nasdaq 100 po tym, jak firma poinformowała o planach działalności w obszarze infrastruktury chmurowej, mającej sprzedawać dostęp do mocy obliczeniowej AI oraz modeli.

General Mills (GIS) zwyżkował o ponad +8% po opublikowaniu wyników za Q4: skorygowany zysk na akcję wyniósł 95 centów, wobec konsensusu 80 centów.

FactSet Research Systems (FDS) rósł o ponad +6% po opublikowaniu wyników za Q3: skorygowany zysk na akcję wyniósł 4,53 USD, lepiej niż konsensus 4,43 USD.

Fox Corp (FOXA) zwyżkował o ponad +5% po tym, jak Wolfe Research podniosło rekomendację do „outperform” z „peer perform”.

MSC Industrial Direct (MSM) rósł o ponad +4% po prognozie na Q4. Spółka oczekuje, że średnia dzienna sprzedaż wzrośnie o +6,5% do +8,5%, a środek przedziału był powyżej konsensusu +6,99%.

Raporty wynikowe (1/7/2026) FactSet Research Systems Inc (FDS), Franklin Covey Co (FC), General Mills Inc (GIS), Greenbrier Cos Inc/The (GBX), MSC Industrial Direct Co Inc (MSM), UniFirst Corp/MA (UNF).