TSMC rośnie przed wynikami Nvidii. Spółka stawia na rozwój mocy

Akcje Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) wzrosły we wtorek rano o około 1,6%, do 416,59 USD. Inwestorzy kupowali je przed zaplanowaną na środę publikacją wyników Nvidii (NASDAQ: NVDA).

Najważniejszym czynnikiem dla TSMC będą prognozy Nvidii. Większy popyt na układy do sztucznej inteligencji oznacza większe obciążenie dla już mocno wykorzystywanej, kluczowej sieci TSMC obejmującej produkcję najbardziej zaawansowanych chipów oraz ich pakowanie, czyli przygotowanie układów do dalszego wykorzystania.

Wzrost przychodów TSMC przyspiesza. Przychody spółki w lipcu wzrosły o 44,7%, do 467,58 mld TWD. Zarząd podniósł także plan wydatków inwestycyjnych na 2026 rok do przedziału 60–64 mld USD.

To duży zakład na utrzymanie popytu na najbardziej zaawansowane układy. TSMC zwiększa wydatki już teraz, ponieważ nowe moce produkcyjne potrzebne do obsługi kolejnej fali rozwoju sztucznej inteligencji nie mogą powstać z dnia na dzień. Klienci już zgłaszają zapotrzebowanie na dodatkową produkcję.

Jednocześnie akcje TSMC nie są tanie. Przy kursie 416,59 USD znajdują się 31,62% powyżej szacowanej wartości godziwej GF Value, wynoszącej 316,50 USD. Tak duża różnica pokazuje wysokie oczekiwania inwestorów wobec spółki, ale także zwiększa ryzyko rozczarowania.

Nvidia może dodatkowo pobudzić wzrost notowań TSMC, jeśli przedstawi bardzo dobre prognozy. Jeżeli jednak perspektywy spółki tylko spełnią już wysokie oczekiwania rynku, wysoka premia w wycenie TSMC może pozostawić niewielki margines błędu.