Czy warto kupić NextEra Energy po najnowszych wynikach?

NextEra Energy (NYSE: NEE) opublikowała wyniki za II kwartał 24 czerwca. Skorygowany zysk na akcję (EPS po korektach) wzrósł o 9,5%, do 1,15 USD, a skorygowany zysk wyniósł 2,4 mld USD.

Obie główne jednostki biznesowe spółki zanotowały dobre rezultaty. Regulowany operator energetyczny na Florydzie, FPL, wygenerował 1,4 mld USD zysku netto, co oznacza prawie 11% wzrost rok do roku. FPL korzysta z wzrostu gospodarczego Florydy i pozyskał ponad 90 000 klientów w ciągu ostatniego roku. W efekcie spółka planuje wysokie nakłady inwestycyjne — 12–13 mld USD w tym roku, aby obsłużyć rosnący popyt na energię, zwłaszcza ze strony deweloperów centrów danych i innych dużych odbiorców.

Platforma rozwoju infrastruktury czystej energii, NextEra Energy Resources, zwiększyła zysk o ponad 18%, do około 1,3 mld USD. W ciągu ostatnich trzech miesięcy spółka uruchomiła 1,1 GW nowych projektów, by zaspokoić rosnący popyt innych operatorów i dużych klientów. Dodatkowo uruchomiła nową linię przesyłową o długości 137 mil w stanie Nowy Meksyk, aby wzmocnić niezawodność sieci w tym stanie.

NextEra oczekuje szybkiego wzrostu przez kolejne lata. Bazowe założenie przewiduje ponad 8% złożonego rocznego wzrostu skorygowanego zysku na akcję do 2032 r., z celem utrzymania tej samej stopy wzrostu w latach 2032–2035. Spółka wskazuje kilka głównych impulsów wzrostu: FPL ma około 21 GW zainteresowania ze strony dużych odbiorców, w tym 12 GW w zaawansowanych rozmowach, które mogą rozpocząć dostawy już w 2028 r. NextEra Energy Resources ma w swoim portfelu projektów 35,1 GW, z większością planowaną do realizacji przed końcem dekady.

Spółka planuje także ponowne uruchomienie elektrowni jądrowej Duane Arnold do 2029 r., by wspierać rosnące zapotrzebowanie Google na energię, oraz została wybrana do realizacji dwóch dużych projektów przesyłowych w Illinois.

NextEra dąży do połączenia z Dominion w transakcji o wartości 67 mld USD, co stworzy największego na świecie regulowanego operatora energetycznego. NextEra oczekuje, że transakcja przyspieszy tempo wzrostu zysku do ponad 9% rocznie do 2032 r. i że ta stopa zostanie utrzymana do 2035 r. Dominion również korzysta z rosnącego popytu na energię ze strony centrów danych w Wirginii, a połączenie ma lepiej pozycjonować firmę do obsługi tego popytu.

Akcje NextEra zyskały ponad 22% w ciągu ostatniego roku. Spółka jest obecnie wyceniana na ponad 22 razy prognozowany zysk na akcję (forward earnings), podczas gdy konkurenci są wyceniani w przedziale 19–21 razy, a indeks S&P 500 ma wycenę około 21,5 razy. Rentowność dywidendy wynosi około 2,8%.

W połączeniu z prognozowanym wzrostem te parametry sugerują możliwość dwucyfrowych średnich rocznych stóp zwrotu, jeśli NextEra zrealizuje oczekiwane tempo wzrostu i utrzyma obecną rentowność dywidendy. To sprawia, że spółka wciąż może być atrakcyjną opcją do rozważenia po najnowszych wynikach, choć jej wycena jest wyższa niż u niektórych konkurentów.