Nebius kluczowym partnerem Palantira w infrastrukturze AI

Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) wybrał Nebius Group (NASDAQ:NBIS) jako preferowanego partnera w zakresie suwerennej infrastruktury AI. Chodzi o rozwiązania, które pozwalają przedsiębiorstwom dostrajać modele sztucznej inteligencji na dedykowanej mocy obliczeniowej GPU, bez przekazywania zastrzeżonych danych do standardowej chmury publicznej. To dokładnie taki sposób wykorzystania technologii, do którego dążył w tym roku prezes Palantira, Alex Karp.

Palantir odnotował w II kwartale 2026 roku 1,935 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 92,83% rok do roku. Przychody spółki z działalności komercyjnej w Stanach Zjednoczonych wzrosły o 149%, do 764 mln USD.

Karp uznał te wyniki za oznakę trwałej zmiany na rynku.

„Popyt na suwerenność AI został uwolniony. Palantir jest jedyną firmą, która udowodniła, że potrafi zamieniać tokeny na rzeczywistą wartość ekonomiczną. Klienci ufają nam, jeśli chodzi o zapewnienie im maksymalnej kontroli nad działalnością operacyjną, danymi i decyzjami” – powiedział Karp.

Prezes Ryan Taylor doprecyzował podczas rozmowy dotyczącej wyników za II kwartał, że przedsiębiorstwa oczekują „suwerenności AI, czyli kontroli nad tym, jak definiowane są dane, logika, działania i bezpieczeństwo ich przedsiębiorstw”. Realizacja takich projektów na dużą skalę wymaga jednak układów GPU, których Palantir sam nie posiada.

Całoroczne prognozy Palantira zakładają obecnie przychody od 8,150 do 8,158 mld USD. Przychody z działalności komercyjnej w Stanach Zjednoczonych mają przekroczyć 3,424 mld USD. Do obsługi tych projektów potrzebna jest odpowiednio zabezpieczona, suwerenna infrastruktura obliczeniowa.

Nebius zwiększa skalę działalności w tempie największych dostawców chmurowych

Nebius, spółka kierowana przez Arkadija Wołoża, odnotowała w II kwartale 582,3 mln USD przychodów. Oznacza to wzrost o 454% rok do roku. Na koniec czerwca roczne tempo przychodów wynosiło 3 mld USD, a wartość pozostałych zobowiązań do realizacji wynikających z zawartych umów sięgnęła 37,49 mld USD.

Wśród najważniejszych kontraktów znajduje się druga pięcioletnia umowa z Meta o wartości 27 mld USD. Nebius wyznaczył też cel osiągnięcia do końca roku mocy energetycznej na poziomie 5 GW. Zarząd oczekuje, że przedpłaty od klientów przekroczą w tym roku 9 mld USD.

„Popyt na to, co budujemy, nadal jest ogromny, a nasz model biznesowy pozwala go wykorzystać” – powiedział Wołoż. Dodał, że gdyby spółka tego chciała, mogłaby już dziś sprzedać na obecnych warunkach całą moc obliczeniową planowaną na 2027 rok.

Ekonomika tych umów wspiera taką ocenę. Podstawowe kontrakty dotyczące chmury AI generują od 20 do 25 mln USD za każdy megawat mocy. Klienci płacą z góry od 50% do 60% wartości umowy, a okres zwrotu nakładów wynosi mniej niż dwa lata. Krótkoterminowa moc obliczeniowa oferowana z premią osiąga od 40 do 50 mln USD za megawat. W ostatniej aukcji dotyczącej mocy obliczeniowej cena była o 15% wyższa od najwyższej stawki pobieranej wcześniej przez Nebius.

Notowania Palantira i Nebius

Akcje Nebius zyskały od początku roku 175,37%, a w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrosły o 255,11%. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi około 53,97 mld USD.

Palantir ma kapitalizację rynkową na poziomie 401,08 mld USD, a jego wskaźnik ceny do zysku (P/E) wynosi 247. Mimo że wskaźnik Rule of 40, łączący tempo wzrostu przychodów z rentownością, osiągnął 155%, akcje spółki straciły od początku roku 2,36%.

Podział zadań między obiema firmami jest wyraźny. Palantir odpowiada za ontologię, czyli uporządkowany model pojęć i zależności wykorzystywany przez systemy AI, a także za inżynierów pracujących bezpośrednio u klientów oraz relacje z administracją publiczną. Nebius zapewnia szafy serwerowe, umowy dotyczące dostaw energii oraz przydział układów NVIDIA.

Wyniki Palantira za III kwartał 2026 roku pokażą, czy pierwsze projekty z jego portfela klientów będą wykorzystywać infrastrukturę Nebius.