Navan (NAVN) ponownie podnosi prognozy wraz ze wzrostem podróży służbowych

9 września 2026 r. Navan, Inc. (NASDAQ: NAVN), platforma do obsługi podróży służbowych i wydatków firmowych, po raz drugi w tym roku podniosła prognozy przychodów i zysku operacyjnego na cały rok fiskalny 2027. Spółka powołała się na silny popyt na podróże służbowe oraz dalszy wzrost liczby klientów korporacyjnych.

Navan zapowiedziała również przejęcie platformy BoomPop, która wykorzystuje sztuczną inteligencję do zarządzania wydarzeniami. Wartość transakcji może wynieść maksymalnie 95 mln USD w gotówce i akcjach.

Spółka oczekuje obecnie, że w roku fiskalnym 2027 osiągnie przychody od 927 mln USD do 933 mln USD. Wcześniejsza prognoza zakładała wynik od 907 mln USD do 913 mln USD. Dyrektor finansowy Aurélien Nolf powiedział, że klienci odbywają więcej podróży i dokonują większych rezerwacji podczas pojedynczego wyjazdu niż rok wcześniej.

W drugim kwartale łączna wartość rezerwacji brutto wzrosła o 45% rok do roku, do 3 mld USD. Przychody zwiększyły się o 35%, do 232,8 mln USD, i przekroczyły średnią prognozę analityków wynoszącą 220,46 mln USD.

W części działalności, w której wzrost napędza sprzedaż, wartość nowych podpisanych rezerwacji brutto z ostatnich 12 miesięcy osiągnęła rekordowe 4 mld USD. To wzrost o 60% w porównaniu z poprzednim rokiem i sygnał silnego popytu ze strony dużych klientów korporacyjnych.

Wzrost obejmuje kilka obszarów działalności Navan. Przychody z korzystania z platformy zwiększyły się o 35%, a przychody z abonamentów wzrosły o 39%. Wartość płatności przetworzonych w kwartale zwiększyła się o 34%, do 1,3 mld USD.

Taki model daje Navan kilka sposobów zarabiania na rosnącej aktywności klientów. Ogranicza też zależność spółki od jednego źródła przychodów, ponieważ firmy korzystają z platformy do rezerwowania podróży, zarządzania wydatkami i obsługi płatności.

Przejęcie BoomPop zwiększy rynek, na którym może działać Navan, poza tradycyjne podróże służbowe. Transakcja doda do obecnej platformy funkcje zarządzania wydarzeniami i spotkaniami oparte na sztucznej inteligencji. Dzięki temu Navan będzie mogła pozyskać większą część wydatków obecnych klientów korporacyjnych. Spółka oczekuje, że transakcja będzie miała niewielki wpływ na jej wyniki finansowe w najbliższym czasie.

Największą przeszkodą na drodze do rentowności pozostaje szybki wzrost kosztów. W drugim kwartale koszty operacyjne zwiększyły się o 46%, do 200,2 mln USD, czyli znacznie szybciej niż przychody. Strata operacyjna według zasad GAAP, czyli standardów rachunkowości stosowanych w Stanach Zjednoczonych, pogłębiła się do 25,6 mln USD.

Za wzrost kosztów odpowiadały między innymi wyższe prowizje sprzedażowe oraz większe inwestycje w sztuczną inteligencję. Navan musi z czasem poprawić efektywność działalności operacyjnej, aby przełożyć szybki wzrost przychodów na trwałe zyski.

Podniesienie prognoz zwiększa również wymagania wobec realizacji planów spółki w dalszej części roku fiskalnego 2027. Navan podniosła całoroczną prognozę przychodów do 927–933 mln USD oraz zwiększyła oczekiwania dotyczące skorygowanego zysku operacyjnego. Wcześniej podniosła prognozy już w czerwcu.

Wyższe oczekiwania mogą wspierać dalszy wzrost, ale każde spowolnienie na rynku podróży służbowych, wolniejsze pozyskiwanie klientów lub spadek liczby rezerwacji utrudniłoby osiągnięcie nowych celów.

Reakcja rynku pokazała, że inwestorzy coraz większą uwagę zwracają na koszt wzrostu Navan. Akcje spółki spadły o 17% w handlu po sesji, mimo że przychody i skorygowany zysk przekroczyły oczekiwania, a prognozy zostały podniesione.

Wyniki pokazują napięcie w obecnym modelu Navan. Rosnąca liczba rezerwacji i klientów może zwiększać skalę platformy. Inwestorzy oczekują jednak dowodów, że inwestycje w sztuczną inteligencję, wydatki na sprzedaż i pozostałe koszty operacyjne przełożą się z czasem na wyższe marże oraz większe przepływy pieniężne.

Navan notuje szybki wzrost liczby rezerwacji, przychodów, płatności oraz popytu ze strony klientów korporacyjnych. To skłoniło spółkę do podniesienia prognoz na rok fiskalny 2027. Przejęcie BoomPop ma dodatkowo pogłębić relacje z klientami firmowymi i rozszerzyć działalność poza tradycyjne zarządzanie podróżami służbowymi.

Największym wyzwaniem pozostaje jednak przełożenie wzrostu na trwałą rentowność, ponieważ koszty operacyjne rosną znacznie szybciej niż przychody. Dalszy rozwój Navan będzie zależeć od tego, czy większa skala działalności poprawi efektywność operacyjną, mimo kontynuowania inwestycji w sztuczną inteligencję, sprzedaż i nowe produkty.