Broadcom: najważniejsza jest prognoza przychodów z AI na 2028 rok

Broadcom (AVGO) opublikował w środę wyniki kwartalne, które tylko nieznacznie przewyższyły oczekiwania Wall Street.

W krótkim terminie obraz sytuacji był mieszany. Wyniki za kwartał kończący się w lipcu były zasadniczo zgodne z prognozami. Z kolei prognoza dotycząca kwartału kończącego się w październiku okazała się nieco niższa od oczekiwań, choć również była w większości z nimi zgodna.

Pozytywnie wyróżniły się natomiast prognozy długoterminowe. Broadcom przewiduje, że w roku fiskalnym 2027 przychody z AI wyniosą około 107–115 mld USD. To nieco mniej niż oczekiwane wcześniej 120 mld USD.

Jeszcze ważniejsza jest prognoza na 2028 r. Broadcom zakłada, że same przychody z AI sięgną wtedy 230 mld USD. To poziom, który wcześniej odpowiadał prognozie całkowitych przychodów spółki przygotowanej przez CFRA Research. Nowa prognoza oznacza więc istotnie większy potencjał wzrostu, niż zakładano wcześniej.

Angelo Zino, starszy wiceprezes i analityk rynku akcji w CFRA Research, zwrócił uwagę, że znaczenie ma także dobra widoczność przyszłych wyników, czyli możliwość stosunkowo wiarygodnego szacowania przychodów w kolejnych latach. W połączeniu z przedstawioną w poprzednim tygodniu przez Nvidię prognozą na 2027 r. daje to inwestorom więcej informacji o przyszłości rynku półprzewodników.

Dotychczas główną obawą rynku była ścieżka wzrostu i trwałość obecnego boomu w branży półprzewodników. Prognozy Broadcomu i Nvidii przyniosły w tej kwestii część odpowiedzi. Nadal pozostaje jednak wiele niewiadomych.

To, że podaż jest obecnie w stanie zaspokoić popyt, nie gwarantuje, że popyt końcowy oraz tempo jego wzrostu utrzymają się przez kolejne dwa lata. Nie ma też pewności, czy firmy w całym ekosystemie będą w stanie skutecznie zarabiać na sztucznej inteligencji. To właśnie monetyzacja AI, czyli przekładanie wykorzystania tej technologii na przychody, ma podtrzymać popyt na infrastrukturę.

Niepewność dotyczy również dalszej rozbudowy infrastruktury AI. Nad sektorem wciąż wiszą pytania związane ze zbliżającymi się wyborami śródterminowymi w Stanach Zjednoczonych oraz sprzeciwem wobec rozwoju sztucznej inteligencji.

Obecnie sektor półprzewodników pozostaje poza głównym zainteresowaniem rynku. Zino nie wycofywałby się jednak z sektora półprzewodników ani z inwestycji w Broadcom czy Nvidię. Jego zdaniem rozsądniejsze byłoby bardziej równomierne rozłożenie inwestycji w całym sektorze technologicznym.