Najlepiej radzące sobie segmenty ETF w ubiegłym tygodniu

Wall Street zamknął ubiegły tydzień na minusie. S&P 500 spadł 1,6%, Dow Jones stracił 0,9%, Nasdaq Composite osunął się o około 2,9%, a Russell 2000 cofnął się o 0,5%.

Głównymi czynnikami spadków były odnowione napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz słabość sektora technologicznego. Ceny ropy wzrosły, a United States Oil Fund LP (USO) zyskał 10,7% w reakcji na eskalację napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Napięcia w Cieśninie Ormuz pogłębiły się po zapowiedzi prezydenta Trumpa o ponownym wprowadzeniu blokady Cieśniny Ormuz i nałożeniu opłaty w wysokości 20% na ładunki przepływające przez ten strategiczny szlak. Blokada zaczęła obowiązywać 14 lipca 2026 r., a Dowództwo Centralne USA (U.S. Central Command) poinformowało, że będzie egzekwować ograniczenia wobec statków płynących do i z irańskich portów i obszarów przybrzeżnych.

Ruch statków przez Cieśninę Ormuz wyraźnie się zmniejszył. Lloyd's List Intelligence odnotował zaledwie 53 przepłynięcia w tygodniu kończącym się 20 lipca, czyli spadek o 66% w porównaniu z 157 przepłynięciami tydzień wcześniej.

Sytuację zaostrzyły wydarzenia militarne. Siły amerykańskie poinformowały, że żołnierz zginął po irańskim ataku w północnym Iraku w sobotę. Dzień wcześniej atak na bazę w Jordanii spowodował śmierć dwóch amerykańskich żołnierzy.

W sektorze technologicznym inwestorzy stali się bardziej ostrożni wobec inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją (AI). Obawy o trwałość wydatków firm na AI oraz wysokie wyceny w segmencie półprzewodników przyczyniły się do słabości tego sektora.

Pojawiły się także ostrzeżenia, że szybkie wdrażanie AI może napędzać inflację. Goldman Sachs wskazuje, że rosnący popyt na kluczowe komponenty AI, w tym pamięć i półprzewodniki, może przyczynić się do presji cenowej na świecie, a Stany Zjednoczone mogą odczuć to najmocniej.

Debiut SK Hynix w USA wywołał falę nowych dźwigniowanych ETF-ów, jak Direxion Daily SK Hynix Bull 2X ETF (SKHL). Mimo to akcje SK Hynix Inc. – ADR (SKHY) utrzymały się bez zmian.

Inna gorąca nowość giełdowa, SpaceX (SPCX), odnotowała spadek o 14% w ubiegłym tygodniu. 16 lipca rakieta Starship podczas 13. testu lotu z Teksasu została zatrzymana tuż przed startem, co zmniejszyło wycenę spółki o około 100 mld USD.

Zwycięskie ETF-y ubiegłego tygodnia:

• Energia:
• Invesco DB Oil Fund (DBO) – wzrost 10,9%
• United States Oil Fund LP (USO) – wzrost 10,7%
• VanEck Oil Refiners ETF (CRAK) – wzrost 7,8%

Ceny ropy wzrosły w związku z nasileniem konfliktu między USA a Iranem i obawami o zakłócenia dostaw przez Cieśninę Ormuz. Zapowiedź blokady i opłaty w wysokości 20% na przewożone ładunki wzmocniła presję na wzrost cen paliw.

• Przewozy morskie:
• Breakwave Tanker Shipping ETF (BWET) – wzrost 11,9%

Kryzys w Cieśninie Ormuz zaburzył trasy żeglugowe i spowodował skok stawek frachtowych. Wyższe stawki i szersze zakłócenia w globalnych szlakach handlowych w tym roku wzmocniły pozycję funduszu BWET.

• Pszenica:
• Teucrium Wheat Fund (WEAT) – wzrost 6,5%

Ceny pszenicy osiągnęły najwyższy poziom od dwóch lat. Konflikt Rosji z Ukrainą nie wykazuje oznak załamania, a rosyjskie uderzenia w infrastrukturę portową nad Morzem Czarnym ograniczają wysyłki. Departament Rolnictwa USA (USDA) podał, że czyste sprzedaże eksportowe amerykańskiej pszenicy wyniosły 235 100 ton metrycznych za tydzień kończący się 9 lipca, co było poniżej oczekiwań rynku. Dodatkowo Australia, jeden z największych eksporterów pszenicy, doświadcza gorętszych i suchych warunków, co budzi obawy o podaż.

• Zmienność:
• iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) – wzrost 5,1%

Zamieszanie wokół AI, ryzyko związane z ropą i obawy o inflację doprowadziły do dużej zmienności. Indeks zmienności CBOE (VIX), który odzwierciedla oczekiwania rynku co do krótkoterminowej zmienności, wzrósł w ubiegłym tygodniu o ponad 12%.