Motorola Solutions: najważniejsze informacje z telekonferencji wynikowej za II kwartał

Motorola Solutions (NYSE:MSI) odnotowała rekordowe wyniki w drugim kwartale 2026 roku. Przychody wzrosły o 13% dzięki większemu popytowi w segmentach Produktów i integracji systemów oraz Oprogramowania i usług. Spółka podniosła również prognozy całorocznych przychodów i zysku, wskazując na utrzymującą się siłę systemów radiowych LMR, działalności Silvus oraz oferty z zakresu bezpieczeństwa i ochrony.

Prezes i dyrektor generalny Greg Brown określił kwartał jako „wyjątkowy”. Jak zaznaczył, wzrost napędzały dwucyfrowe wzrosty w obu segmentach operacyjnych oraz we wszystkich trzech technologiach spółki. Sprzedaż sieci o kluczowym znaczeniu dla działania służb przekroczyła oczekiwania w obszarze systemów LMR dla służb publicznych, a działalność Silvus nadal radziła sobie bardzo dobrze.

Przychody w drugim kwartale wzrosły o 13%. Przejęcia zwiększyły je o 243 mln USD, a korzystne zmiany kursów walut dodały 35 mln USD. Zysk operacyjny według zasad GAAP wyniósł 809 mln USD, czyli 25,8% przychodów, wobec 25% rok wcześniej.

Zysk operacyjny według zasad non-GAAP przekroczył 1 mld USD i był o 26% wyższy niż rok wcześniej. Marża operacyjna non-GAAP, czyli udział tego zysku w przychodach, wzrosła o 330 punktów bazowych (1 punkt bazowy to 0,01 punktu procentowego) do 32,9%. Wynik uwzględniał 60 mln USD korzyści ze zwrotów związanych z ustawą International Emergency Economic Powers Act (IEEPA). Po wyłączeniu tego wpływu marża operacyjna non-GAAP zwiększyła się o 140 punktów bazowych.

Zysk na akcję według zasad GAAP wzrósł do 3,33 USD z 3,04 USD rok wcześniej. Zysk na akcję non-GAAP zwiększył się o 24% do 4,41 USD z 3,57 USD. Dyrektor finansowy Jason Winkler wyjaśnił, że wzrost wynikał z wyższego zysku operacyjnego oraz korzyści w wysokości 0,25 USD na akcję z tytułu zwrotów związanych z ustawą IEEPA. Częściowo zniwelowały je wyższe koszty odsetkowe.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 469 mln USD i były o 197 mln USD wyższe niż rok wcześniej. Wolne przepływy pieniężne zwiększyły się o 190 mln USD do 414 mln USD. Spółka przypisała poprawę przede wszystkim wyższemu zyskowi, częściowo zniwelowanemu przez większe inwestycje w zapasy.

Przychody segmentu Produktów i integracji systemów zwiększyły się o 15% rok do roku. Wzrost napędzały sieci o kluczowym znaczeniu dla działania służb oraz rozwiązania wideo. Zysk operacyjny segmentu wyniósł 599 mln USD, czyli 31,4% przychodów, wobec 26,7% rok wcześniej. Po wyłączeniu zwrotów związanych z ustawą IEEPA marża operacyjna segmentu wzrosła o 150 punktów bazowych.

Motorola Solutions poinformowała o kilku dużych zamówieniach w tym segmencie:

• zamówienie o wartości 36 mln USD od federalnego klienta w USA na urządzenia P25 i rozwiązania SVX;
• zamówienie o wartości 20 mln USD na urządzenia P25 od Atlanty oraz zamówienie o wartości 17 mln USD na urządzenia od służby więziennej hrabstwa Miami-Dade;
• zamówienia na infrastrukturę P25 nowej generacji o wartości odpowiednio 52 mln USD, 34 mln USD i 22 mln USD dla federalnego klienta w USA, klienta stanowego i lokalnego z południowo-wschodniej części kraju oraz hrabstwa St. Louis w stanie Missouri.

Przychody segmentu Oprogramowania i usług wzrosły o 10%, a wzrost obejmował wszystkie trzy technologie. Zysk operacyjny segmentu wyniósł 433 mln USD, czyli 35,3% przychodów, wobec 33,8% w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Do najważniejszych nowych zamówień należały kontrakt o wartości 24 mln USD na usługi P25 od północnoamerykańskiej spółki energetycznej, zamówienie o wartości 20 mln USD na centrum dowodzenia od Departamentu Sprawiedliwości stanu Montana oraz zamówienia na rozwiązania wideo dla pojazdów o wartości 25 mln USD od Florida Highway Patrol i 24 mln USD od departamentu policji w Kansas City.

Greg Brown powiedział, że Florida Highway Patrol i departament policji w Kansas City po raz pierwszy korzystają z kamer noszonych przez funkcjonariuszy oraz kamer instalowanych w radiowozach firmy Motorola Solutions. Zamówienia obejmowały również funkcje Responder AI Assist.

Portfel zamówień na koniec kwartału osiągnął rekordowy poziom 15,6 mld USD. Był o 11%, czyli o 1,5 mld USD, wyższy niż rok wcześniej. W ujęciu kwartalnym zmniejszył się o 71 mln USD, przede wszystkim z powodu ujęcia w przychodach części programu realizowanego dla brytyjskiego Home Office. Portfel zamówień w segmencie Oprogramowania i usług wzrósł o 1,2 mld USD rok do roku dzięki popytowi na wieloletnie umowy obejmujące technologie spółki.

Jason Winkler poinformował, że Silvus wygenerowała około 210 mln USD przychodów w pierwszym kwartale oraz 230 mln USD w drugim kwartale. Motorola Solutions oczekuje obecnie, że całoroczne przychody Silvus wyniosą około 850 mln USD.

Dyrektor operacyjny Jack Molloy przekazał, że spółka zwiększyła moce produkcyjne w zakładzie Silvus w Los Angeles. Buduje również zakład produkcyjny w Salt Lake City, a korzyści z tej inwestycji mają być widoczne od 2027 roku. Przedstawiciele zarządu poinformowali także o podwojeniu zespołu sprzedaży Silvus.

Spółka oczekuje, że platforma infrastruktury P25 z serii D (D-Series) będzie wspierać wzrost w drugiej połowie roku. Jack Molloy powiedział, że produkty UHF mają zacząć być wysyłane w czwartym kwartale. Zarząd określił cykl modernizacji serii D jako wieloletnią szansę. Modernizacja infrastruktury oraz powiązane z nią długoterminowe umowy na oprogramowanie i usługi mogą być zawierane także w latach 30. XXI wieku.

Motorola Solutions podniosła prognozę całorocznych przychodów do około 12,975 mld USD z wcześniej zakładanych 12,8 mld USD. Spółka oczekuje obecnie zysku na akcję non-GAAP w przedziale 17,62–17,72 USD wobec wcześniejszej prognozy 16,87–16,99 USD.

W trzecim kwartale spółka prognozuje wzrost sprzedaży o około 8% oraz zysk na akcję non-GAAP w przedziale 4,39–4,44 USD. W całym roku przychody segmentów Produktów i integracji systemów oraz Oprogramowania i usług mają wzrosnąć po 11%.

Według prognoz zarządu wzrost przychodów według technologii wyniesie:

• 10–11% w przypadku sieci o kluczowym znaczeniu dla działania służb;
• 11% w przypadku rozwiązań wideo;
• około 15% w przypadku centrów dowodzenia.

Jason Winkler powiedział, że podwyższenie całorocznej prognozy przychodów o 175 mln USD ma wynikać z działalności związanej z sieciami o kluczowym znaczeniu dla działania służb. Około 100 mln USD z tej kwoty ma pochodzić od Silvus, a pozostała część z popytu na systemy LMR dla służb publicznych.

Spółka oczekuje, że wpływ ceł na wyniki w całym roku będzie neutralny. Zwroty związane z ustawą IEEPA w drugim kwartale zrekompensowały wcześniej zakładany negatywny wpływ ceł w wysokości 60 mln USD.

Motorola Solutions prognozuje, że w 2026 roku wyda około 150 mln USD na bezpośrednie zakupy pamięci, wobec 50 mln USD w 2025 roku. Spółka zwiększyła zapasy i współpracowała z dostawcami, aby zapewnić ciągłość dostaw. Mimo wyższych kosztów pamięci zarząd oczekuje, że całoroczna marża brutto pozostanie na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego, a marża operacyjna wzrośnie o około 170 punktów bazowych.

Firma oczekuje również finalizacji przejęcia D-Fend Solutions, spółki zajmującej się rozwiązaniami do zwalczania dronów, w drugiej połowie roku. Transakcja o wartości 1,5 mld USD wymaga jeszcze uzyskania zgód organów regulacyjnych. Motorola Solutions zamierza sfinansować ją między innymi około 1 mld USD nowego długu. Na koniec roku spółka spodziewa się relacji długu netto do EBITDA na poziomie około 2,0. EBITDA to zysk operacyjny przed odliczeniem odsetek, podatków oraz amortyzacji.

Motorola Solutions (NYSE:MSI) dostarcza rozwiązania z zakresu łączności i analizy danych o kluczowym znaczeniu dla działania służb. Jej klientami są służby publiczne oraz firmy komercyjne. Spółka projektuje, produkuje i wspiera urządzenia komunikacyjne oraz oprogramowanie, które pomagają ratownikom, instytucjom rządowym i przedsiębiorstwom koordynować działania w wymagających warunkach.

Oferta firmy kładzie nacisk na bezpieczną i odporną na zakłócenia łączność oraz świadomość sytuacyjną. Jest kierowana do organizacji potrzebujących niezawodnej komunikacji głosowej, transmisji danych i obrazu.

Do głównych grup produktów należą:

• systemy radiowe LMR oraz radiotelefony ręczne i montowane w pojazdach, używane przez policję, straż pożarną i służby ratownictwa medycznego;
• szerokopasmowe rozwiązania typu push-to-talk oraz rozwiązania oparte na technologii LTE;
• oprogramowanie centrów dowodzenia i kontroli do zarządzania zdarzeniami oraz dokumentacją;
• systemy ochrony wideo i analizy obrazu.