Morgan Stanley: nakłady na chmurę sięgną 1,4 bln USD w 2027 roku

Morgan Stanley szacuje, że konsensus prognoz dotyczących nakładów inwestycyjnych na chmurę w 2027 roku wynosi obecnie około 1,2 bln USD. Oznacza to wzrost o około 30% oraz kwotę wyższą o 170 mld USD niż przed publikacją wyników za drugi kwartał. Własna prognoza Morgan Stanley zakłada wydatki na poziomie 1,4 bln USD, czyli o 17% powyżej konsensusu.

Trzech z czterech największych amerykańskich dostawców chmury podniosło prognozy nakładów inwestycyjnych na 2026 rok. Alphabet (NASDAQ:GOOGL) podniósł przedział z 180–190 mld USD do 195–205 mld USD. Amazon (NASDAQ:AMZN) zwiększył planowane nakłady gotówkowe na inwestycje do około 220 mld USD z 200 mld USD, wskazując na wzrost kosztów pamięci. Meta (NASDAQ:META) zawęziła przedział prognozy do 130–145 mld USD z wcześniejszych 125–145 mld USD. Microsoft (NASDAQ:MSFT) pozostawił prognozę na poziomie około 190 mld USD.

Wszyscy czterej dostawcy nadal mają ograniczoną dostępną przepustowość. Zewnętrzny popyt na usługi chmurowe oraz wewnętrzne obciążenia związane ze sztuczną inteligencją rosną szybciej niż dostępne moce. Mimo tych ograniczeń dynamika przychodów przyspieszyła. Przychody Azure wzrosły o 43%, Google Cloud o 82%, a AWS o 37%. Dla AWS był to najszybszy wzrost od 18 kwartałów.

Morgan Stanley ocenił, że konsensusowy wzrost wydatków na chmurę w 2027 roku o 29% jest zbyt ostrożny. Taka prognoza zakłada bowiem, że nakłady na chmurę niezwiązane ze sztuczną inteligencją zwiększą się tylko o 7%.

Zdaniem Morgan Stanley najwięksi dostawcy chmury wyrażali większą pewność co do zwrotów z inwestycji w 2026 i 2027 roku. Wskazywali na rosnące portfele zamówień, wieloletnie zobowiązania klientów oraz silniejszą pozycję cenową.