Moonshot po premierze Kimi K3 zbliża się do wyceny 30 mld USD

Moonshot, chiński startup z branży sztucznej inteligencji stojący za chatbotem Kimi, ponownie znalazł się w centrum globalnego wyścigu w AI po udostępnieniu modelu Kimi K3. To model o 2,8 bln parametrów, który przyciągnął duże zainteresowanie podczas World AI Conference.

Podczas wydarzenia deweloperzy i użytkownicy tłumnie odwiedzali stoisko Moonshot. Ruch przeniósł się na mniejsze stoiska firmy, a uwaga stopniowo odsuwała się od większych ekspozycji Alibaba Group Holding (NYSE: BABA) oraz Tencent Holdings (TCEHY). Wcześniej platforma Yuanbao od Tescent integrowała model DeepSeek R1.

Artificial Analysis sklasyfikowała Kimi K3 za jedynie Anthropicem (twórcą Claude) oraz OpenAI (twórcą ChatGPT), jeśli chodzi o łączną zdolność modeli. Elon Musk ocenił Kimi K3 jako imponujący. Dean Ball, szef strategii OpenAI, zwrócił uwagę, że udostępnienie modelu w wariancie z otwartymi wagami może przybliżać branżę do tego, co nazwał „pełnym AI communism”. Reakcja sugeruje, że chińscy twórcy AI mogą szybciej zmniejszać różnicę w osiągach wobec wiodących spółek z USA, niż spodziewało się wielu obserwatorów.

Rosnące zainteresowanie inwestorów idzie w parze z postępem technicznym Moonshot. Startup finalizuje rundę finansowania, która może wycenić go na ponad 30 mld USD. Spółka rozważa też publiczną ofertę w Hongkongu — nawet w ciągu sześciu miesięcy.

Wycena Moonshot wyraźnie przyspieszyła. Firma podniosła ją z 4,3 mld USD w grudniu do 20 mld USD w ciągu pięciu miesięcy. Wśród inwestorów wymienia się m.in. IDG Capital, Alibaba, Meituan — chińską spółkę zajmującą się dostawą jedzenia i usługami lokalnymi — oraz kilka dużych państwowych funduszy z Chin. Po udostępnieniu Kimi K3 dzienna sprzedaż Moonshot wzrosła co najmniej 6 razy. Zmuszyło to firmę do tymczasowego wstrzymania przyjmowania nowych subskrypcji z powodu ograniczonej mocy obliczeniowej.

Inwestorzy mogą postrzegać wzrost popytu, wyższą wycenę na rynku prywatnym i możliwy debiut jako oznaki rosnącej dynamiki komercyjnej. Równocześnie wstrzymanie subskrypcji sugeruje, że dostęp do zasobów obliczeniowych może ograniczać krótkoterminowe tempo rozwoju.

Ponowny wzrost znaczenia Moonshot następuje po trudnym okresie po tym, jak DeepSeek, chiński deweloper AI, uruchomił swój model R1 na początku 2025 roku — w tym samym dniu, w którym Moonshot wprowadził zamknięty model K1.5. Szybki wzrost DeepSeek sprawił, że część użytkowników odeszła od Kimi. Założyciel Yang Zhilin ograniczył marketing chatbota dla konsumentów, przeniósł uwagę na klientów z segmentu przedsiębiorstw i na odbiorców zajmujących się tworzeniem oprogramowania oraz udostępnił otwartokodowo kolejny flagowy model Moonshot.

Później firma opublikowała model K2 o liczbie 1 bln parametrów, a następnie K2.5 w styczniu 2026. Wprowadzono też „agent swarm” — rozwiązanie zaprojektowane do automatyzacji procesów w firmach. Te produkty pomogły podnieść roczne powtarzalne przychody (annual recurring revenue) powyżej 100 mln USD w marcu 2026, 200 mln USD w kwietniu i 300 mln USD w czerwcu, według osób zaznajomionych z tymi danymi.

Dla inwestorów odbudowa Moonshot może wzmocnić zainteresowanie chińskim segmentem AI opartym na modelu open-source. Jednocześnie szybki wzrost wyceny i rosnące oczekiwania co do przychodów mogą nasilić porównania z DeepSeekiem i innymi chińskimi deweloperami, którzy konkurują z OpenAI i Anthropic.