Wzrost akcji Moderny o 160% przyniósł inwestorom grającym na spadki 5 mld USD strat

Akcje Moderny wzrosły w środę nawet o 160%, po tym jak spółka poinformowała, że opracowana wspólnie z Merck & Co. spersonalizowana szczepionka przeciwnowotworowa pomogła ograniczyć nawroty czerniaka w badaniu zaawansowanej fazy. Tak gwałtowny wzrost przyniósł inwestorom zajmującym krótkie pozycje około 5 mld USD papierowych strat. Ich straty według wyceny rynkowej od początku tego roku przekroczyły 7 mld USD, wynika z danych S3 Partners LLC.

Krótka sprzedaż polega na obstawianiu spadku kursu akcji. Inwestor pożycza akcje i sprzedaje je, licząc na ich późniejszy odkup po niższej cenie. Jeśli kurs rośnie, ponosi stratę.

„To wyjątkowo bolesny ruch dla inwestorów zajmujących krótkie pozycje na akcjach Moderny” – powiedział Matthew Unterman, dyrektor zarządzający w S3 Partners. „Dzisiejszy ruch znacząco zmienia relację ryzyka do potencjalnego zysku dla każdego, kto nadal utrzymuje pozycję zakładającą spadek kursu”.

Kurs Moderny rósł dynamicznie już wcześniej. Przed publikacją wyników badania czerniaka akcje zyskiwały w tym roku 114%, ponieważ inwestorzy kupowali je w nadziei, że szczepionka przeciw grypie pomoże spółce dywersyfikować działalność i odejść od słabnącego biznesu szczepionek przeciw COVID-19.

Wcześniej akcje Moderny traciły przez cztery kolejne lata. Spadek popytu na szczepionkę przeciw COVID-19 zepchnął kurs niemal 94% poniżej szczytu z 2021 roku.

Analitycy z Wall Street bardzo pozytywnie ocenili wyniki badania. Joseph Stringer z Needham nazwał badanie czerniaka „przełomowym zwycięstwem” Moderny. Jego zdaniem może ono sprawić, że segment onkologiczny stanie się dla spółki kolejnym źródłem wzrostu.

Myles Minter z William Blair podniósł ocenę akcji z „zgodnie z rynkiem” do „lepiej niż rynek”. Poinformował inwestorów, że Moderna ma teraz wyraźną perspektywę dywersyfikacji przychodów i ograniczenia zależności od działalności związanej ze szczepionkami przeciw COVID-19.

Straty inwestorów zajmujących krótkie pozycje mogły być jeszcze większe. Udział akcji objętych krótką sprzedażą w wolnym obrocie (liczbie akcji dostępnych do handlu) sięgał wcześniej w tym roku 20%. Następnie spadł do około 14%, ponieważ część inwestorów zamknęła zakłady na spadek kursu – wynika z danych S3 Partners.

„Dzisiejszy ruch ma większe znaczenie, ponieważ krótka sprzedaż była już częściowo zamykana. W 2026 roku odkupiono około 20 mln akcji, czyli zamknięto jedną czwartą pozycji. Ruch o takiej skali zmusi kolejnych inwestorów zajmujących krótkie pozycje do ponownej oceny sytuacji lub zmniejszenia pozycji” – powiedział Unterman.