Mocny rynek pracy w USA zwiększa szanse na podwyżkę stóp Fed przed decyzją EBC

Dolar rozpoczął nowy tydzień przy wyższych oczekiwaniach dotyczących zaostrzenia polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną. Piątkowy raport z amerykańskiego rynku pracy pokazał, że rynek pracy pozostaje znacznie bardziej odporny, niż spodziewali się ekonomiści.

W sierpniu pracodawcy utworzyli 162 000 miejsc pracy, co było najsilniejszym wzrostem od pięciu miesięcy. Stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,1%. Roczne tempo wzrostu wynagrodzeń nieznacznie spadło do 3,1%, co ogranicza obawy przed nową falą inflacji napędzaną wzrostem płac. Odbicie na rynku pracy było jednak wystarczająco silne, aby ponownie rozpocząć debatę o kolejnej podwyżce stóp Fed.

Rynki wyceniają obecnie około 57% prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed we wrześniu. Przed publikacją raportu o zatrudnieniu było to mniej niż 50%. Indeks dolara otrzymał jednak tylko ograniczone wsparcie ze strony fundamentów gospodarczych. Inwestorzy coraz częściej biorą pod uwagę możliwość, że ten sam szok energetyczny związany z Iranem, który podbija inflację w USA, zmusi także inne główne banki centralne do zaostrzenia polityki pieniężnej. Ograniczyłoby to względną przewagę rentowności w USA.

W poniedziałek rynki w USA są zamknięte z powodu święta Labor Day, dlatego warunki handlu są spokojniejsze. Inwestorzy czekają na publikowane w tym tygodniu dane o inflacji cen producentów (PPI) i inflacji konsumenckiej (CPI).

W przypadku euro uwaga skupia się na czwartkowej decyzji Europejskiego Banku Centralnego. Ekonomiści niemal jednogłośnie oczekują podwyżki o 25 punktów bazowych, która podniosłaby stopę depozytową do 2,50%, po tym jak inflacja w strefie euro przyspieszyła do 3,3%.

Deutsche Bank poszedł w poniedziałek o krok dalej i prognozuje kolejną podwyżkę w grudniu. Zdaniem banku utrzymująca się inflacja energetyczna może sprawić, że obecny cykl podwyżek stóp potrwa dłużej, niż wcześniej zakładano.

Funt również znajduje się między presją inflacyjną a słabszym wzrostem gospodarczym. Huw Pill, główny ekonomista Banku Anglii, argumentuje, że wcześniejsze podwyższenie stóp mogłoby zapobiec utrwaleniu się wpływu szoku energetycznego związanego z Iranem w krajowej inflacji.

Jednocześnie wysokie koszty finansowania w Wielkiej Brytanii oraz presja na finanse publiczne przed ogłoszeniem budżetu 28 października pozostają czynnikami ryzyka dla funta.

Pod względem fundamentalnym indeks dolara DXY ma neutralną lub lekko wzrostową perspektywę. Euro ma umiarkowanie wzrostową perspektywę, a funt — neutralną lub lekko wzrostową.

### Analiza techniczna indeksu dolara DXY

Indeks dolara DXY znajduje się obecnie na poziomie 99,07 na wykresie czterogodzinnym. Kurs nie zdołał wyjść ponad obszar wsparcia przy 98,83, a odbicie zatrzymało się przy 99,08, niemal dokładnie na poziomie 23,6% zniesienia Fibonacciego. Kurs pozostaje również poniżej 50- i 100-okresowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) oraz poniżej przełamanego rosnącego kanału. Oznacza to, że krótkoterminowa struktura rynku nadal jest słaba.

Pierwszym poziomem wsparcia jest 98,83. Wyraźne przełamanie tego poziomu otworzyłoby drogę do 98,68 i 98,56. Po stronie oporu znajdują się poziomy 99,08, a następnie 99,23, 99,35 i 99,47.

Dopóki wskaźnik RSI nie wzrośnie powyżej poziomu środkowego i nie zasygnalizuje odwrócenia, układ pozostaje spadkowy. Kluczowe będzie utrzymanie DXY poniżej poziomów 99,23 i 99,35. Zamknięcie świecy czterogodzinnej powyżej 99,47 zmieniłoby tę spadkową perspektywę. Na razie ruch ceny wygląda jednak na korekcyjne odbicie.

### Analiza techniczna GBP/USD

Para GBP/USD jest notowana na poziomie 1,3530 na wykresie czterogodzinnym po kolejnym odbiciu od strefy wsparcia przy 1,3477. Kupujący bronią rosnącej linii trendu znajdującej się pod kursem. Rynek nadal ma jednak trudności z pokonaniem strefy oporu 1,3526–1,3565 i pozostaje poniżej obu średnich kroczących.

Pierwsza strefa oporu znajduje się między 1,3526 a 1,3540. Kolejny poziom to 1,3565, a wyżej rozciąga się duża strefa podaży między 1,3656 a 1,3676.

Po stronie wsparcia kluczowy jest poziom 1,3477. Poniżej znajdują się 1,3435 i 1,3400.

RSI odbija się z obszaru wyprzedania, co wspiera obecne odbicie, ale jego skala nadal nie jest duża. Dopóki GBP/USD nie zamknie się powyżej 1,3565, perspektywa pozostaje neutralna lub spadkowa. Przełamanie poziomu 1,3477 potwierdziłoby nowy trend spadkowy.

### Analiza techniczna EUR/USD

Para EUR/USD znajduje się obecnie na poziomie 1,1620 na wykresie czterogodzinnym. Kurs odbił się od strefy wsparcia przy 1,1571. Wrócił już powyżej 100-okresowej wykładniczej średniej kroczącej i testuje opór przy 1,1625. Główny trend nadal wyznacza jednak opadająca linia trendu poprowadzona od sierpniowych szczytów.

Najbliższe poziomy oporu to 1,1625, 1,1659, 1,1686 i 1,1711. Pierwsze wsparcie znajduje się przy 1,1599, a kolejne przy 1,1571 i 1,1545, w strefie 1,15.

RSI odbija się, co pokazuje poprawę dynamiki wzrostowej, ale nie daje jeszcze sygnału potwierdzającego trend spadkowy. Perspektywa dla EUR/USD pozostaje więc neutralna z nastawieniem spadkowym, dopóki kurs utrzymuje się poniżej 1,1599. Spadek poniżej 1,1571 zmieniłby tę ocenę na neutralną.

Wyższe zamknięcie, które przełamałoby linię trendu i opór przy 1,1625, byłoby sygnałem do sprzedaży z celem na poziomie 1,1659 i wyżej.