Czy mocne marże Howmet zapowiadają dalsze wzrosty kursu akcji?

Howmet Aerospace Inc. (HWM) nadal poprawia marże, korzystając z mocnych wyników w II kwartale 2026 r. Koszt własny sprzedaży wzrósł rok do roku o 16,9%, do 1,60 mld USD. Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu oraz pozostałe wydatki zwiększyły się o 66,3%, do 148 mln USD. W I kwartale koszt własny sprzedaży wzrósł o 13,1%, do 1,46 mld USD, a koszty sprzedaży i ogólnego zarządu zwiększyły się o 30,6%, do 111 mln USD.

Mimo presji kosztowej Howmet konsekwentnie poprawia marże. Marża skorygowanego EBITDA, czyli zysku operacyjnego przed odsetkami, podatkami i amortyzacją po korektach, wyniosła w II kwartale 32,1%. Była o 340 punktów bazowych wyższa niż rok wcześniej. Punkt bazowy to 0,01 punktu procentowego. W I kwartale marża wynosiła 32,0%.

Skorygowany zysk operacyjny wzrósł rok do roku o 41%, do 733 mln USD. Marża skorygowanego zysku operacyjnego zwiększyła się o 350 punktów bazowych, do 28,8%.

W II kwartale poprawę marż odnotowały także poszczególne segmenty Howmet:

• Engine Products: wzrost marży o 470 punktów bazowych,
• Fastening Systems: wzrost o 90 punktów bazowych,
• Engineered Structures: wzrost o 170 punktów bazowych,
• Forged Wheels: wzrost o 30 punktów bazowych.

Na wyniki wpłynęły silny popyt ze strony cywilnego i obronnego sektora lotniczego, wkład przejęć, poprawa produktywności oraz optymalizacja oferty produktowej. Popyt z obu segmentów rynku lotniczego nadal wspiera ogólne wyniki spółki.

Howmet oczekuje, że w 2026 r. marża skorygowanego EBITDA wyniesie 30,1–30,5%. Spółka zakłada, że utrzymujące się korzystne ceny oraz dalsza poprawa produktywności będą wspierać wzrost marż w całym roku.

Marże konkurentów Howmet

Wśród głównych konkurentów Howmet spółka RTX Corp. (RTX) odnotowała w II kwartale 2026 r. wzrost łącznych kosztów i wydatków o 12,8% rok do roku, do 22 mld USD. Zysk operacyjny RTX wyniósł 2,81 mld USD. W analogicznym kwartale poprzedniego roku skorygowany zysk operacyjny spółki wynosił 2,15 mld USD.

Inny konkurent, GE Aerospace (GE), zwiększył koszt sprzedaży o 26,7% rok do roku w II kwartale 2026 r. Zysk operacyjny GE Aerospace wzrósł o 18% rok do roku. Marża operacyjna wyniosła 21,7%, co oznacza spadek o 130 punktów bazowych rok do roku.

Notowania, wycena i prognozy dla Howmet

Akcje Howmet Aerospace zyskały w ciągu ostatnich 12 miesięcy 58,6%. W tym samym czasie cały sektor spadł o 0,6%.

Pod względem wyceny wskaźnik ceny do prognozowanego zysku Howmet wynosi 46,38x. Średnia dla sektora to 32,26x. Spółka ma ocenę wartości F.

Konsensus prognoz zysku Howmet na 2026 r. wzrósł w ciągu ostatnich 60 dni o 6,5%. Howmet ma obecnie ranking Zacks na poziomie nr 2, czyli „kupuj”.