Mistrzostwa Świata i przejście na AI przyspieszyły Visę — wynik za III kwartał powyżej oczekiwań

Visa Inc. (NYSE:V) opublikowała 28 lipca wyniki za III kwartał fiskalny 2026, przekraczając konsensus zarówno w przychodach, jak i w zysku.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 3,32 USD, wobec prognoz 3,22 USD, co oznacza wzrost o 11% rok do roku. Przychody netto wzrosły o 14% rok do roku do 11,6 mld USD, przewyższając średnie prognozy o 220 mln USD.

Wolumen płatności był wyjątkowo silny — w jednym kwartale łączny wolumen transakcji po raz pierwszy przekroczył 4 bln USD, co oznacza wzrost o 10% rok do roku.

Wzrost przychodów napędzały główne linie biznesowe Visy. Przychody z przetwarzania danych wzrosły o 17% do 6,0 mld USD, a przychody z usług zwiększyły się o 14% do 4,9 mld USD. Przychody z transakcji międzynarodowych wzrosły o 6% do 3,9 mld USD, przy czym wolumen transakcji transgranicznych zwiększył się o 13% (12% po wyłączeniu podróży wewnątrz Europy). Pozostałe przychody wzrosły o 45% do 1,5 mld USD, napędzane rosnącym wykorzystaniem usług o wartości dodanej.

CFO Chris Suh wskazał, że podróże związane z Mistrzostwami Świata FIFA 2026 dały istotny impuls; w niektórych miastach goszczących mecze transakcje dokonywane osobiście wzrastały w dni meczowe nawet do 20%.

"Kwartał Visy to prosta historia: ludzie dalej wydawali pieniądze i wydawali ich więcej, niż oczekiwał Wall Street. Ten lepszy wynik nie był przypadkiem ani sztuczką księgową — pojawił się w częściach biznesu, które odzwierciedlają rzeczywiste transakcje" — powiedział David Wagner, szef działu akcji i zarządzający portfelem w Aptus Capital Advisors.

Mimo lepszych wyników akcje Visy spadły nieznacznie w handlu przed otwarciem 29 lipca, gdy inwestorzy przyswajali informację o wzroście kosztów operacyjnych o 19% oraz o dużej restrukturyzacji organizacyjnej. Visa zapowiedziała redukcję niemal 2 600 etatów, co stanowi około 7% globalnej siły roboczej. Cięcia koncentrują się głównie w działach technologii i produktu i są częścią szerszej zmiany, w której Visa wdraża rozwiązania sztucznej inteligencji (AI) do automatyzacji podstawowych procedur technicznych i prac programistycznych. Kierownictwo podkreśliło, że poprawa efektywności dzięki AI to tylko element szerszej strategii realokacji kapitału.

Wycena spółki obrazuje prognozowany wskaźnik cena do zysku (forward P/E) na poziomie około 26,1x. To niewielka premia wobec sektora finansowego, ale znacznie niższa niż historyczne mnożniki Visy sprzed podwyżek stóp procentowych. Marże operacyjne netto przekraczają 60% (marża operacyjna netto pokazuje, jaka część przychodów zostaje po pokryciu kosztów operacyjnych), a silny efekt sieciowy oraz dwucyfrowy wzrost wolumenu transakcji pomagają uzasadnić tę premię.

Dane instytucjonalne pokazują silne wsparcie ze strony tzw. "smart money" (inwestorzy instytucjonalni), choć liczba elitarnych funduszy hedgingowych posiadających Visę spadła z 184 w IV kw. 2025 do 181 w I kw. 2026 — co wygląda na typowe rebalansowanie portfeli na koniec kwartału. Udział krótkich pozycji (short interest) pozostaje niski i wynosi około 1,4% wolumenu akcji w obrocie, co wskazuje na niemal całkowity brak presji bessy na generowane przez Visę przepływy pieniężne.

Visa nadal pokazuje, dlaczego jej model biznesowy jako operatora sieci płatniczej pozostaje jednym z najsilniejszych na światowych rynkach kapitałowych: spółka osiągnęła 10% wzrost wolumenu transakcji i 13% wzrost transakcji transgranicznych, w czym znacząco pomogły podróże związane z Mistrzostwami Świata 2026.