Wyniki Microsoft mogą zmienić układ sił w rynku AI

Microsoft (MSFT) staje przed szczególnie ważnym raportem kwartalnym. Ceny opcji sugerują zmianę wartości rynkowej na poziomie około 190 mld USD.

Opcje (instrumenty pochodne dające prawo kupna lub sprzedaży akcji) implikują ruch kursu o około 6,6% w jedną lub drugą stronę po wynikach za czwarty kwartał fiskalny. To więcej niż średni implikowany ruch 4,8% obserwowany w 12 poprzednich cyklach wyników Microsoftu.

Wyższe wyceny opcji odzwierciedlają rosnące obawy, czy duże wydatki na sztuczną inteligencję (AI) przekładają się na wystarczające przychody i zainteresowanie klientów. W trzecim kwartale fiskalnym wydatki inwestycyjne (capex) spółki wzrosły o 49% rok do roku do 31,9 mld USD. Capex to środki przeznaczone na infrastrukturę, centra danych i sprzęt.

Inwestorzy będą szczególnie zwracać uwagę na:

• tempo wzrostu Azure (chmura Microsoftu),
• stopień przyjęcia narzędzi AI w ekosystemie oprogramowania Microsoftu,
• prognozy (guidance) dotyczące przyszłych przychodów i przepływów pieniężnych.

Akcje Microsoftu spadły w tym roku o 18,7%, podczas gdy indeks S&P 500 zyskał 8,5%, co zwiększa presję na kierownictwo, by wykazało, że wydatki infrastrukturalne przynoszą zwrot.

Część inwestorów pozostaje bycza. Jeden inwestor wydał około 10,4 mln USD na opcje kupna (call), zakładając, że cena akcji wzrośnie powyżej 450 USD do sierpnia.

Po publikacji wyników rynek będzie obserwował wzrost chmury, przyjęcie AI i prognozy, by ocenić, czy cykl wydatków Microsoftu zaczyna przekładać się na silniejsze przepływy pieniężne.