Microsoft (MSFT) przenosi silnik GitHub Copilot do aplikacji Office

Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) dodał 25 września do aplikacji Copilot narzędzie o nazwie Code. Umożliwia ono tworzenie aplikacji lub pulpitu nawigacyjnego poprzez opisanie potrzeb prostym językiem. Wykorzystana technologia nie jest nowa. To ten sam silnik, który zasila GitHub Copilot i od lat jest używany przez programistów. Zmieniło się jednak to, kto może wykorzystać go do rozwiązania konkretnego problemu.

Microsoft umieścił także Worda, Excela i PowerPointa bezpośrednio w aplikacji Copilot, a agenta Scout ponownie uruchomił pod nazwą Autopilot. Akcje spółki wzrosły o 3,66%, do 516,17 USD na zamknięciu sesji.

Narzędzie programistyczne dla osób, które nie potrafią programować

GitHub Copilot powstał z myślą o programistach. Działa w edytorze kodu i zakłada, że użytkownik wie, czym jest funkcja w programie. Narzędzie jest skierowane do osób zajmujących się tworzeniem oprogramowania.

Microsoft 365 jest sprzedawany całym organizacjom, a nie tylko ich zespołom technicznym. Umieszczenie tego samego silnika programistycznego w aplikacji, którą pracownicy już otwierają, nie ulepsza samego narzędzia. Zwiększa natomiast liczbę osób, które mogą z niego korzystać, obejmując między innymi dział finansowy, dział sprzedaży i zespoły operacyjne.

Na tym polega pomysł biznesowy Microsoftu. Księgowy, który potrzebuje pulpitu nawigacyjnego, zazwyczaj składa wniosek do działu IT i czeka na realizację. Jeśli Code będzie działać zgodnie z zapowiedziami, taki wniosek może w ogóle nie powstać, a księgowy pozostanie w środowisku produktów Microsoftu.

Zmiana dotycząca agenta zmierza w tym samym kierunku. Autopilot otrzyma własną tożsamość w firmowym katalogu użytkowników oraz uprawnienia, które może ustawić administrator. Dzięki temu oprogramowanie ma działać bardziej jak współpracownik niż pojedyncza funkcja aplikacji. Microsoft twierdzi, że kwestie zarządzania i zgodności z regulacjami były główną przeszkodą we wdrażaniu agentów w dużych organizacjach. Nadanie agentowi rekordu pracownika i kontrolowanego zestawu uprawnień bezpośrednio odpowiada na ten problem.

Niemal żadna z tych funkcji nie jest jeszcze dostępna

Code trafi do klientów korzystających z wczesnego dostępu pod koniec miesiąca. Płacący subskrybenci otrzymają wersję podglądową dopiero później w tym roku. Autopilot zostanie udostępniony w ramach zamkniętych testów.

Wersja podglądowa nie generuje jeszcze przychodów. Microsoft wielokrotnie zapowiadał ulepszenia Copilot w ciągu ostatniego roku, w tym przeprojektowanie aplikacji na początku 2026 roku. Te zapowiedzi nie przełożyły się dotychczas na przychody spółki. W ciągu ostatnich 12 miesięcy nie pomogły też kursowi akcji, niezależnie od tego, co sugeruje piątkowa reakcja rynku.

Microsoft praktycznie nie zmienił wartości w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Akcje pozostają wyraźnie poniżej maksimum z 52 tygodni, które wynosiło 553,72 USD, podczas gdy kursy kilku konkurentów mocno wzrosły.

Spadek wyceny działa jednak w obie strony. Przy stabilnym kursie i rosnących zyskach wskaźnik wyceny oparty na prognozowanych zyskach spadł do około 25 razy. Sugeruje to, że rynek już uwzględnił w cenie akcji koszty inwestycji w sztuczną inteligencję, zamiast je ignorować.

Inwestorzy analizują przede wszystkim wysokość tych wydatków. Satya Nadella przez cały tydzień mówił o centrach danych. Zwracał między innymi uwagę, że Microsoft musi uzyskać zgodę lokalnych społeczności na ich budowę. Agenci działający według własnego harmonogramu, a nie tylko w odpowiedzi na polecenie użytkownika, również zużywają moc obliczeniową zgodnie z tym harmonogramem.

Microsoft mierzy się także z konkurencją. Salesforce wykorzystał w tym tygodniu największą od lat premierę produktu, aby bezpośrednio rywalizować z Copilotem.

Microsoft przejmuje silnik programistyczny GitHub Copilot i udostępnia go znacznie większej grupie osób, które korzystają z pakietu Office, ale nigdy nie tworzyły oprogramowania. Jednocześnie nadaje swojemu agentowi tożsamość w firmowym katalogu użytkowników. Ma to rozwiązać problem zarządzania i kontroli, który spowalniał wdrażanie agentów w dużych firmach. Istniejąca baza użytkowników jest przewagą, którą konkurenci musieliby zbudować, a nie tylko zapowiedzieć.

Sprzedaż kolejnego dostępu w firmie, która już korzysta z Microsoft 365, nie wymaga dużych dodatkowych nakładów na pozyskanie klienta. Microsoft przekształca przychody w zysk przy marży przekraczającej 40%. Code i Autopilot są jednak nadal wersjami podglądowymi, a nie gotowymi produktami. Wydatki inwestycyjne wciąż rosną, natomiast kurs akcji w ciągu ostatnich 12 miesięcy praktycznie się nie zmienił. Ważną informacją przy publikacji kolejnych wyników kwartalnych będzie poziom nakładów inwestycyjnych, ponieważ agenci działają dzięki centrom danych, których budowa — jak mówi Nadella — staje się coraz trudniejsza.

Nastawienie rynku

Na koniec II kwartału 2026 roku akcje Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) znajdowały się w portfelach 273 funduszy hedgingowych ujętych w bazie Insider Monkey. Łączna wartość tych pozycji wynosiła około 66,5 mld USD. W poprzednim kwartale akcje spółki posiadały 282 fundusze hedgingowe, ale wartość ich pozycji była niższa i wynosiła około 63,6 mld USD.