Wyniki Microsoftu wywołały bezprecedensowy wzrost kursu akcji

Akcje Microsoftu (NASDAQ: MSFT) wzrosły w czwartek o ponad 15%. Kapitalizacja spółki, czyli łączna wartość wszystkich jej akcji, zwiększyła się o niemal 450 mld USD. To największy w historii jednodniowy wzrost wartości rynkowej spółki. Wycena Microsoftu sięgnęła około 3,35 bln USD, a tegoroczny spadek kursu zmniejszył się do około 5%.

Wzrost przebił poprzedni rekord należący do Nvidii (NASDAQ: NVDA). Spółka zwiększyła swoją wartość rynkową o 441 mld USD 9 kwietnia 2025 roku. Po wynikach Microsoftu co najmniej dziewięć firm maklerskich podniosło ceny docelowe dla jego akcji. Średnia cena docelowa wzrosła do 560,90 USD. Pokazuje to, że analitycy z Wall Street coraz częściej traktują rozwój infrastruktury Microsoftu dla sztucznej inteligencji jako inwestycję wspierającą wzrost, a nie niekontrolowane obciążenie przepływów pieniężnych.

Microsoft odnotował w czwartym kwartale roku obrotowego 90 mld USD przychodów, czyli o 18% więcej niż rok wcześniej. Skorygowany zysk wyniósł 4,74 USD na akcję. Przychody segmentu Azure wzrosły o 43%, przewyższając konsensus analityków na poziomie około 40%. Spółka nadal zwiększała moce centrów danych, aby zaspokoić popyt.

Portfel zamówień na usługi chmurowe Microsoftu wzrósł do 678 mld USD z 627 mld USD kwartał wcześniej, zapewniając spółce lepszą widoczność przyszłych przychodów.

Najważniejszym impulsem dla kursu okazały się prognozy Microsoftu. Zarząd oczekuje, że w kwartale kończącym się we wrześniu przychody Azure wzrosną o około 45% przy stałych kursach walutowych, czyli po wyeliminowaniu wpływu zmian kursów. Analitycy spodziewali się wzrostu na poziomie 40,92%.

Microsoft podtrzymał również plan wydania 175 mld USD na nakłady inwestycyjne w całym 2026 roku kalendarzowym. Spółka zapowiedziała, że w roku obrotowym 2027 wydatki te wzrosną w porównaniu z poprzednim rokiem.

Wnioski dla inwestorów dotyczące akcji Microsoftu

Inwestorzy będą obserwować, czy Microsoft zdoła zamienić ogromny portfel zamówień na przychody, utrzymać wzrost Azure powyżej 40% i ograniczyć presję na marże wynikającą z rozbudowy infrastruktury dla sztucznej inteligencji.

Wolne przepływy pieniężne wyniosły w czwartym kwartale 19,6 mld USD. Był to jednak wynik o 23% niższy niż rok wcześniej. Nakłady inwestycyjne w kwartale przekroczyły 41 mld USD.

Dalsze przyspieszenie wzrostu Azure, coraz szersze korzystanie z Copilota oraz szybsze czerpanie przychodów z nowo wybudowanej infrastruktury mogłyby uzasadnić wyższą wycenę po publikacji wyników. Z kolei słabszy popyt, opóźnienia we wdrażaniu centrów danych lub dalszy spadek wolnych przepływów pieniężnych mogłyby ponownie wzbudzić obawy dotyczące skali wydatków.