Micron, SanDisk i Western Digital spadają o 6% po słabych prognozach SK Hynix

Akcje firm z branży pamięci i magazynowania wyraźnie tanieją w poniedziałkowe przedpołudnie. Po opublikowaniu słabej prognozy zysków za drugi kwartał (Q2) dla SK Hynix inwestorzy zaczęli wycofywać się z „AI-pamięci”, co przełożyło się na spadki notowań spółek z USA.

Micron Technology (NASDAQ:MU) spadał o 6%, SanDisk (NASDAQ:SNDK) tracił 6%, a Western Digital (NASDAQ:WDC) również tracił 6% kilka minut po rozpoczęciu sesji.

W tle były jednak bardzo mocne wcześniejsze wzrosty. Do piątkowego zamknięcia Micron był na plusie o 243% rok do daty (YTD), SanDisk rósł o 707%, a Western Digital zyskał 238%. Dzisiejsza korekta rzędu 5%–6% oznacza więc, że tylko częściowo „odcina” wcześniejsze zwyżki.

Słabsza prognoza SK Hynix i reset oczekiwań

Impuls wyszedł z Seulu. Koreańskie biuro maklerskie KIS opublikowało prognozę zysku SK Hynix za Q2 2026 o 8% poniżej konsensusu, wskazując na wolniejsze niż oczekiwano dostawy HBM4 (high-bandwidth memory, czyli pamięci o dużej przepustowości) oraz silną zależność spółki od kontraktów na HBM.

Reakcja na rynku była gwałtowna. W Azji kurs SK Hynix spadł o 15%, co było jej największym jednodniowym spadkiem w historii. To także odwrócenie po mocnym piątkowym debiucie na NASDAQ.

Równolegle przeceniły się akcje Samsunga, a koreański indeks KOSPI spadł o 9%. Doszło nawet do 20-minutowego zawieszenia handlu. Notowania SK Hynix notowane na giełdzie w USA miały otworzyć się znacznie niżej po piątkowym debiucie.

Efekt „zarażenia” na rynku i w ETF na pamięć

Wyprzedaż dotknęła również inne spółki z USA, ponieważ SK Hynix jest bezpośrednim konkurentem Micron w DRAM (pamięci dynamiczne) oraz w segmencie HBM. Każdy sygnał o spowolnieniu dostaw HBM4 przekłada się na pytania o siłę cenową w całej branży.

Seagate Technology (NASDAQ:STX) spadał o 4% do 869 USD. Przed korektą kurs rósł w ujęciu YTD o 231%, a do piątkowego zamknięcia był na poziomie 910,34 USD. Seagate działa w podobnych „AI-storage” wątkach jak Western Digital, a spółka ma też współczynnik beta na poziomie 2,07, więc jej wahania zwykle są większe niż w przypadku szerszego rynku.

Roundhill Memory ETF (NYSEARCA:DRAM) tracił mocniej niż pojedyncze spółki: spadek wynosił 9% do 57,52 USD. Powodem była koncentracja portfela. Trzy największe pozycje — Samsung Electronics, SK Hynix i Micron — stanowią 73% aktywów netto. Fundusz jest wąskim, tematycznym produktem i nie jest lewarowany, a poniedziałkowy ruch pokazuje ryzyko wynikające z nadmiernej koncentracji w jednym regionie.

Wśród analityków nadal widać wsparcie dla Western Digital. Citi podtrzymało rekomendację Buy dla Western Digital z ceną docelową 800 USD, wyraźnie powyżej poziomu z piątkowego zamknięcia. Mimo to sektorowe wyprzedaże w poniedziałek przyćmiły ten pozytywny sygnał.

Co teraz obserwują inwestorzy

W przypadku Micron kluczowy „byczy” scenariusz opiera się na trwałym popycie na pamięć napędzanym przez AI. W ostatnich wynikach za Q3 FY2026 spółka podała przychody 41,5 mld USD, czyli wzrost o 346% rok do roku (YoY). Zysk na akcję (non-GAAP EPS) wyniósł 25,11 USD, a marża brutto wzrosła do 85%.

Micron podał też prognozę: CEO Sanjay Mehrotra wskazał, że przychody w Q4 FY2026 mają wynieść 50 mld USD plus/minus 1 mld USD. W uzasadnieniu spółka wymieniła wieloletnie Strategic Customer Agreements oraz to, że HBM4 jest już w wysokiej wolumenowej wysyłce (high-volume shipments).

„Niedźwiedzi” scenariusz koncentruje się na cykliczności pamięci oraz obawach dotyczących dostaw i wyceny po sygnale z SK Hynix. Do tego dochodzą wysokie wyceny po bardzo dużym rajdzie kursów.

Dla SanDisk punktem odniesienia są też wyniki za Q3 FY2026. Przychody wzrosły o 251% YoY do 5,9 mld USD, non-GAAP EPS wyniósł 23,41 USD, a zarząd podał prognozę przychodów na Q4 w przedziale 7,75–8,25 mld USD.

Spółka poinformowała również o spłacie 650 mln USD długu, co pozwoliło zejść do zera zadłużenia. Ma to zwiększać elastyczność na wypadek krótkoterminowych wahań w cenach pamięci.

Nastroje i poziomy rynkowe

Wśród uczestników rynków predykcyjnych (prediction market) dominuje ostrożność w krótkim terminie. Polymarket wskazuje najwyższą skłonność do scenariusza dla Micron w przedziale 930–960 USD w tym tygodniu. Szansa, że akcje zakończą dzień niżej, wynosi 0,865.

Również w przypadku bardziej optymistycznych poziomów widać spadek „przekonania”: jeśli kurs miałby być powyżej 1 020 USD, prawdopodobieństwo wyraźnie maleje.

Inaczej niż rynek zakładów wygląda sentyment wśród inwestorów detalicznych. Łączny wynik nastrojów dla Micron wyniósł 66 (po stronie „bullish”), a dla SanDisk na WallStreetBets sentyment utrzymywał się w przedziale 58–75 w trakcie wstępnej wyprzedaży.

W praktyce inwestorzy będą chcieli sprawdzić, czy na Micron utrzyma się poziom 920 USD oraz czy ETF na pamięć (DRAM) ustabilizuje się, gdy SK Hynix notowany w USA znajdzie poziom po opóźnionym otwarciu po piątkowym debiucie.

Rynek uważnie śledzi też ewentualne doprecyzowania od koreańskich analityków w dalszej części tygodnia.