MICC rośnie, bo rynkowi spodobała się narracja o wzroście i wolnych przepływach pieniężnych

Longleaf Partners Fund, zarządzany przez Southeastern Asset Management, opublikował list inwestorski za II kwartał 2026 dla swojego „Partners Fund”. Wskazano, że spółki w portfelu wyglądają teraz atrakcyjnie na podstawie zarówno wskaźników P/V, jak i P/FCF.

Fund odnotował w kwartale zwrot 3,87%, wyraźnie słabszy niż wynik S&P 500 (15,20%) oraz zysk Russell 1000 Value Index (13,87%). Jednym z głównych powodów gorszego wyniku było niedoważenie sektora technologii informacyjnej (IT).

W liście podkreślono, że preferencje rynku dla przewartościowanych spółek w sektorze Industrials i w innych branżach prowadzą do zawyżonych mnożników, które mogą przesłaniać rzeczywistą zdolność firm do generowania zysków. Podejście inwestycyjne Longleaf Partners koncentruje się na medianie, mnożnikach nieważonych (czyli liczonych bez nadawania większej wagi większym spółkom), oraz priorytetowo traktuje wzrost wolnych przepływów pieniężnych na akcję, potencjał dalszej ekspansji mnożników i inicjatywy strategiczne.

W aktualizacji za II kwartał 2026 Longleaf Partners Fund zwrócił uwagę na The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE: MICC). The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE: MICC) to spółka z siedzibą w Niderlandach, oferująca produkty pod markami Magnum, Ben & Jerry’s, Cornetto i Wall’s.

10 lipca 2026 roku The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE: MICC) zamknęła notowania na poziomie 18,53 USD za akcję, co odpowiadało kapitalizacji rynkowej 11,41 mld USD. Akcje MICC odnotowały zwrot 3,98% w ujęciu miesięcznym, a od początku roku (YTD) zyskały 16,91%.

W części poświęconej spółce Longleaf Partners Fund podał następujące informacje:

„The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE: MICC) — globalna spółka z branży lodów Magnum była czynnikiem sprzyjającym w kwartale. Firma miała trudności ze znalezieniem stabilnego miejsca jako spółka publiczna po jej wydzieleniu z Unilever pod koniec ubiegłego roku oraz po bardzo długim i mylącym pierwszym kwartalnym spotkaniu z inwestorami w lutym, które obejmowało również roczne prognozy (guidance) słabo odebrane przez rynek. Magnum opublikowała lepsze wyniki w maju, a rynek zaczął dostrzegać, że ta wyjątkowa spółka może realizować cele związane z 3–5% wzrostem przychodów i poprawą marż — przy jednoczesnym dojściu do ponad 1,50 EUR wolnych przepływów pieniężnych (FCF) na akcję w ciągu dwóch lat. W kwartale pojawiły się też doniesienia, że private equity może być zainteresowane przejęciem Magnum — co ma sens, ponieważ Froneri, numer 2 w branży, już wcześniej odniosło sukces jako inwestycja private equity.”

The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE: MICC) nie znajduje się na naszej liście 40 najczęściej wybieranych spółek przez fundusze hedgingowe na 2026 rok. Zgodnie z naszymi danymi 22 portfele funduszy hedgingowych posiadały akcje The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE: MICC) na koniec I kwartału, wobec 25 portfeli w poprzednim kwartale. O ile dostrzegamy potencjał The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE: MICC) jako inwestycji, uważamy, że niektóre spółki związane z AI oferują większy potencjał wzrostu i wiążą się z mniejszym ryzykiem spadków.

W innym artykule omawialiśmy The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE: MICC) i przedstawiliśmy byczą tezę dotyczącą spółki. Dodatkowo warto sprawdzić stronę z listami inwestorów funduszy hedgingowych za II kwartał 2026, aby zobaczyć kolejne listy inwestorów.

Wskazano też na kolejne zestawienia: 33 spółki, które powinny podwoić wartość w ciągu 3 lat, oraz 15 spółek, które mogą sprawić, że będziesz bogatszy w 10 lat.