MetLife: skorygowany zysk wzrósł o 15% w II kwartale 2026 roku

MetLife przedstawiła wyniki za drugi kwartał 2026 roku podczas telekonferencji 6 sierpnia 2026 roku. W spotkaniu uczestniczyli Michel Khalaf, prezes i dyrektor generalny spółki, John McCallion, dyrektor finansowy i szef MetLife Investment Management, oraz John Hall, skarbnik i szef relacji inwestorskich.

Spółka wypracowała około 1,6 mld USD skorygowanego zysku, czyli 2,43 USD na akcję. Skorygowany zysk wzrósł o 15% rok do roku, a skorygowany zysk na akcję zwiększył się o 20%. Szybszy wzrost wyniku na akcję był efektem konsekwentnego zarządzania kapitałem.

Skorygowane składki, opłaty i pozostałe przychody, z wyłączeniem transferów ryzyka emerytalnego, wzrosły o 5% rok do roku. Sprzedaż zwiększyła się o 7%, przede wszystkim dzięki mocnemu wzrostowi w działalności międzynarodowej.

Zmienny dochód z inwestycji wyniósł 231 mln USD przed opodatkowaniem i był wyższy niż rok wcześniej. Skorygowany zwrot z kapitału własnego (ROE), czyli relacja zysku do kapitału spółki, wyniósł 17%. Był to drugi kwartał z rzędu na górnym końcu rocznego przedziału docelowego MetLife wynoszącego od 15% do 17%. Wynik znalazł się również wyraźnie powyżej kosztu kapitału.

Wskaźnik kosztów bezpośrednich, który zależy zarówno od przychodów, jak i wydatków, wyniósł 12,1% i był zgodny z całorocznym celem spółki. Na wynik wpłynęło około 50 punktów bazowych (0,5 punktu procentowego) związanych z przejęciem PineBridge Investments. Jest to działalność oparta na opłatach, której struktura kosztów jest trwale wyższa. MetLife utrzymuje jednak całoroczny cel dzięki ścisłej kontroli wydatków oraz wzrostowi produktywności wynikającemu z wykorzystania sztucznej inteligencji i innych technologii.

Sztuczna inteligencja staje się dla MetLife trwałą przewagą. Skala działalności spółki oznacza dużą liczbę nowych polis, kontaktów z klientami i obsługiwanych szkód każdego dnia. Dzięki temu MetLife ma więcej obszarów, w których może wykorzystywać AI, a także więcej danych do ulepszania stosowanych modeli.

Spółka oczekuje, że z czasem przełoży się to na trwałe wsparcie wzrostu i produktywności oraz na sprawniejszą obsługę klientów. MetLife monitoruje inwestycje i wydatki związane z AI, w tym wykorzystanie modeli oraz koszty tokenów, czyli jednostek przetwarzania tekstu przez modele sztucznej inteligencji. Są one oceniane według takich samych standardów zwrotu jak pozostałe inwestycje i wydatki spółki.

Korzyści w zakresie wzrostu, produktywności i obsługi klienta, widoczne między innymi we wskaźniku kosztów bezpośrednich, znacznie przewyższają ponoszone nakłady. Przy wdrażaniu AI MetLife zwraca również szczególną uwagę na nadzór i zarządzanie ryzykiem.

### Group Benefits (świadczenia grupowe)

Segment Group Benefits wypracował 503 mln USD skorygowanego zysku, o 25% więcej niż rok wcześniej. Szczególnie dobre wyniki przyniosła działalność ubezpieczeniowa w segmencie ubezpieczeń na życie. Wskaźnik śmiertelności w grupowych ubezpieczeniach na życie wyniósł 79%, co odzwierciedla dalszą poprawę śmiertelności wśród osób w wieku produkcyjnym.

Skorygowane składki, opłaty i pozostałe przychody (PFO) wzrosły o 1%. Po wyłączeniu umów z udziałem w zyskach zwiększyły się o 4%. Sprzedaż od początku roku jest wyższa o 9%, a działalność regionalna wzrosła o 11%. Najmocniejsze wyniki odnotowano wśród firm zatrudniających mniej niż 1000 pracowników.

Od początku roku sprzedaż produktów z zakresu niezdolności do pracy oraz produktów dobrowolnych wzrosła dwucyfrowo. Szczególnie dobrze radziły sobie produkty wypadkowe i zdrowotne (A&H). Skala działalności, szeroka oferta produktów i wieloletnie relacje z klientami pomagają MetLife odpowiadać na zmieniające się potrzeby pracodawców i pracowników.

### Retirement and Income Solutions (RIS)

Segment Retirement and Income Solutions (RIS), czyli rozwiązań emerytalnych i dochodowych, wypracował 377 mln USD skorygowanego zysku. To wzrost o 2% rok do roku.

Skorygowane PFO, z wyłączeniem transferów ryzyka emerytalnego, zwiększyły się o 19%. Głównymi czynnikami wzrostu były reasekuracja ryzyka długowieczności w Wielkiej Brytanii oraz sprzedaż produktów opartych na ugodach strukturyzowanych, które zapewniają wypłaty rozłożone w czasie.

Długoterminowy potencjał rynku emerytalnego pozostaje atrakcyjny. Starzenie się społeczeństw zwiększa zapotrzebowanie na dochody emerytalne i rozwiązania służące transferowi ryzyka. Spółka dysponuje możliwościami pozyskiwania nowych umów, kompetencjami inwestycyjnymi i szeroką ofertą produktów na głównych rynkach światowych.

Oferta obejmuje transfer ryzyka, produkty emerytalne, renty, produkty o stabilnej wartości oraz inne globalne rozwiązania związane z ryzykiem. Dzięki temu MetLife może selektywnie angażować kapitał i koncentrować się na możliwościach zapewniających najwyższy zwrot przy uwzględnieniu ryzyka.

### Azja

Skorygowany zysk segmentu azjatyckiego wyniósł 420 mln USD. Wzrósł o 21% w ujęciu raportowanym i o 25% przy stałych kursach walutowych. Sprzedaż zwiększyła się o 17% przy stałych kursach walutowych. Wzrost był widoczny na wielu rynkach, szczególnie w Korei, gdzie MetLife nadal obserwuje dobrą dynamikę.

W Japonii spółka odnotowała niemal 90-procentowy wzrost sprzedaży produktów wypadkowych i zdrowotnych przy stałych kursach walutowych. Było to związane z wprowadzeniem nowego produktu medycznego, mimo wysokiej bazy porównawczej sprzed roku w sprzedaży ubezpieczeń na życie i rent.

Sprzedaż produktów w dolarach amerykańskich i jenach była mniej więcej równa. Oznacza to bardziej zrównoważony wzrost, który nie zależy od jednego produktu ani jednej waluty. MetLife wskazała także na możliwości dalszego rozwoju wynikające z korzystnych zmian demograficznych, rozbudowanej sieci dystrybucji i dalszych innowacji produktowych.

### Ameryka Łacińska

Skorygowany zysk w Ameryce Łacińskiej wyniósł 268 mln USD. Był to kwartalny rekord, oznaczający wzrost o 15% w ujęciu raportowanym i o 4% przy stałych kursach walutowych.

Skorygowane PFO zwiększyły się o 6% przy stałych kursach walutowych. Wzrost odzwierciedlał dobrą sprzedaż i wysoki poziom utrzymania polis w całym regionie. Sprzedaż wzrosła o 9% w tym samym ujęciu.

MetLife korzysta w Ameryce Łacińskiej z silnej pozycji rynkowej, wielu kanałów dystrybucji oraz rosnącego zapotrzebowania na ubezpieczenia ochronne, rozwiązania zdrowotne i produkty emerytalne.

### EMEA

Segment EMEA, obejmujący Europę, Bliski Wschód i Afrykę, wypracował 108 mln USD skorygowanego zysku. Oznacza to wzrost o 8% w ujęciu raportowanym i o 11% przy stałych kursach walutowych.

Skorygowane PFO wzrosły o 12% przy stałych kursach walutowych. Wynik wspierały sprzedaż oraz odnowienia polis w całym regionie. Sprzedaż zwiększyła się o 15%, co odzwierciedla utrzymujący się szeroki wzrost działalności.

### MetLife Investment Management

MetLife Investment Management (MIM) wypracował 57 mln USD skorygowanego zysku, o 6% więcej niż rok wcześniej. Na wzrost wpłynęły integracja PineBridge Investments oraz zarządzanie kosztami.

Pozostałe przychody zwiększyły się o 34%, a łączna wartość aktywów pod zarządzaniem sięgnęła około 748 mld USD.

Wyniki drugiego kwartału pokazały znaczenie dywersyfikacji działalności. Poszczególne segmenty wnoszą różny wkład do wyników, ale wszystkie korzystają ze skali i kompetencji całej grupy MetLife.

### Kapitał i skup akcji

MetLife nadal działa z silnej pozycji finansowej. W drugim kwartale spółka odkupiła około 700 mln USD swoich akcji zwykłych. Od początku roku do końca lipca zwróciła akcjonariuszom ponad 2,4 mld USD poprzez skup akcji własnych i wypłatę zwykłych dywidend.

MetLife ogłosiła również nowe upoważnienie do skupu akcji o wartości 3 mld USD. Decyzja odzwierciedla zaufanie spółki do swojej zdolności do generowania kapitału oraz do jej długoterminowych perspektyw.

Na koniec kwartału spółka miała 3,4 mld USD gotówki i aktywów płynnych w spółkach holdingowych. Kwota ta mieściła się w docelowym przedziale bufora płynności wynoszącym od 3 mld USD do 4 mld USD.

MetLife w pierwszej kolejności przeznacza kapitał na odpowiedzialny rozwój organiczny, czyli wzrost osiągany w ramach obecnej działalności. Spółka koncentruje się na obszarach, w których ma trwałe przewagi i może osiągać atrakcyjne zwroty po uwzględnieniu ryzyka.

Inwestycje w przejęcia i inne działania zewnętrzne będą realizowane wtedy, gdy zapewnią nowe kompetencje strategiczne, spełnią kryteria finansowe i stworzą wartość. Pozostały nadwyżkowy kapitał MetLife zamierza z czasem zwracać akcjonariuszom.

Spółka wykorzystuje również reasekurację oraz kapitał od zewnętrznych inwestorów, aby zwiększać liczbę nowych umów emerytalnych i tworzyć aktywa, którymi może zarządzać MIM. Pozwala to odpowiadać na popyt klientów przy mniejszym zaangażowaniu własnego kapitału oraz zwiększać wartość platformy MetLife w całej grupie.

Wzrost działalności przekłada się na wartość dla akcjonariuszy. Zdyscyplinowane, strategiczne wykorzystanie kapitału wspiera przyszłe wyniki, a powtarzalne wolne przepływy pieniężne pozwalają jednocześnie inwestować w biznes i regularnie zwracać kapitał akcjonariuszom.

Prezes Michel Khalaf ocenił, że wyniki drugiego kwartału potwierdzają skuteczność strategii New Frontier. Dwa uzupełniające się źródła zysku — działalność wymagająca niewielkiego zaangażowania kapitału oraz działalność oparta na kapitale — funkcjonują zgodnie z założeniami. Mają zapewniać bardziej zrównoważony i trwały profil wyników oraz mocniejsze podstawy do tworzenia wartości w długim terminie.

Khalaf podkreślił również siłę zbudowaną przez MetLife, dobrą dynamikę poszczególnych segmentów oraz zdolność spółki do działania w różnych warunkach rynkowych. Następnie John McCallion rozpoczął szczegółowe omówienie wyników.