Meta przewartościowana — wskaźnik PS 5,92x

Zacks przyznał spółce Meta Value Score C, co wskazuje na przewartościowanie. W ujęciu na najbliższe 12 miesięcy wskaźnik cena/przychody (price/sales) dla META wynosi 5,92x. To więcej niż średnia branży Zacks Internet Software, która wynosi 4,08x, oraz więcej niż Amazon (AMZN) na poziomie 3,01x. Jednocześnie Meta jest tańsza niż Alphabet (GOOGL) i Microsoft (MSFT), które notowane są przy 9,01x i 7,56x odpowiednio.

Od początku roku kurs Meta spadł o 0,5%. Dla porównania sektor Zacks Computer & Technology zyskał 17%, Alphabet wzrósł o 12,7%, a Amazon o 7,2%. Microsoft stracił 19,1% w tym samym okresie, więc w tym porównaniu akcje META wypadły lepiej niż MSFT.

Akcje Meta znajdują się pod presją z powodu wysokich wydatków na sztuczną inteligencję (AI), niepewności co do zwrotu z tych inwestycji oraz ryzyk regulacyjnych. Spółka intensywnie inwestuje w badania, modele i infrastrukturę AI. Na 2026 rok Meta prognozuje nakłady inwestycyjne (capex) na poziomie 125–135 mld USD.

Wyższe nakłady kapitałowe mają ograniczyć wolne przepływy pieniężne (free cash flow). W I kwartale 2026 nakłady inwestycyjne wyniosły 19,8 mld USD, wobec 13,7 mld USD rok wcześniej. Meta przewiduje też wyższe koszty operacyjne. Na 2026 rok spółka prognozuje całkowite wydatki w przedziale 162–169 mld USD z powodu wyższej amortyzacji infrastruktury, zwiększonych wydatków na chmurę, zakupów układów AI oraz intensywnego zatrudniania badaczy i inżynierów AI.

Konsensus Zacks dla zysku na akcję (EPS) w II kwartale 2026 wynosi 7,09 USD. Prognoza ta spadła o 1,5% w ciągu ostatnich 60 dni i sugeruje 0,7% obniżkę względem wyniku za analogiczny kwartał 2025 roku.

Meta spodziewa się przychodów w II kwartale 2026 na poziomie 58–61 mld USD, przy czym konsensus rynkowy wynosi 60,20 mld USD. To oznacza wzrost o 26,7% rok do roku.

Integracja AI na platformach Meta — Facebook, WhatsApp, Instagram, Messenger i Threads — zwiększa zaangażowanie użytkowników i reklamodawców. Meta ma ponad 3,56 mld użytkowników dziennie. Lepsze rekomendacje oparte na AI dostarczają bardziej trafne treści, co powinno zwiększać zaangażowanie.

Reklamy pozostają głównym źródłem wzrostu, wspieranym przez AI. W I kwartale 2026 liczba wyświetleń reklam wzrosła o 19% rok do roku, a średnia cena za reklamę wzrosła o 12%, co odzwierciedla mocniejszy popyt reklamodawców i lepszą skuteczność reklam. Modele rekomendacyjne i rankingowe oparte na AI poprawiają targetowanie, co przekłada się na lepsze współczynniki konwersji i zwrot z wydatków reklamowych. W miarę dalszej integracji generatywnej AI z narzędziami reklamowymi oczekuje się poprawy skuteczności kampanii i wyższej monetyzacji.

Meta szybko rozwija swój ekosystem AI. Spółka wprowadziła pierwszy model Muse z Meta Superintelligence Labs i stopniowo wdraża Meta AI na swoich platformach. Technologie te mają stworzyć podstawy dla nowych źródeł przychodów, m.in. poprzez płatne asystenty AI, generowanie treści i obrazów oraz usługi dla przedsiębiorstw.

AI trafia również do zastosowań biznesowych. Na WhatsApp, Messengerze i Instagramie rośnie wykorzystanie narzędzi do wiadomości biznesowych, obsługi klienta i marketingu opartych na AI. Miliony reklamodawców korzystają już z generatywnych narzędzi kreatywnych Meta do poprawy wyników kampanii i automatyzacji tworzenia treści. W miarę przyspieszenia adopcji agentów AI do obsługi klienta i handlu, Meta może generować dodatkowe przychody poza tradycyjnym biznesem reklamowym.

Na kurs spółki nadal mogą oddziaływać ryzyka regulacyjne w Unii Europejskiej i w Stanach Zjednoczonych oraz silna konkurencja na rynku reklamowym ze strony Alphabet, Amazon, Snap i TikTok.

Podsumowując, Meta ma solidne warunki do długoterminowego wzrostu dzięki ulepszeniom napędzanym przez AI, rosnącemu zaangażowaniu użytkowników i nowym możliwościom monetyzacji zarówno w obszarze konsumenckim, jak i dla przedsiębiorstw. Jednak wysoka wycena, ogromne inwestycje w AI, rosnące koszty i niepewność regulacyjna mogą ograniczać krótkoterminowy potencjał wzrostu. Z tego powodu META ma Zacks Rank #3 (Trzymaj).