Akcje Meta odbijają. Inwestorzy ponownie oceniają wzrost przychodów o 28%

Akcje Meta Platforms (NASDAQ: META), potęgi mediów społecznościowych, reklamy i sztucznej inteligencji, wzrosły w środę rano o około 0,9%, do 548,43 USD. Dzień wcześniej kurs spadł o niemal 4%. Do zakupów akcji największych spółek technologicznych zachęcił spadek rentowności obligacji skarbowych USA. Jedna wzrostowa sesja nie usuwa jednak kluczowego pytania dotyczącego Meta: jak wysokie będą koszty rywalizacji w dziedzinie sztucznej inteligencji?

Silnik wzrostu spółki nadal działa bardzo mocno. Przychody Meta w drugim kwartale wzrosły o 28%, do 60,8 mld USD. Liczba wyświetleń reklam zwiększyła się o 14%, a średnie ceny reklam wzrosły o kolejne 12%. To bardzo dobre wyniki jak na firmę działającą już na tak dużą skalę.

Jednocześnie szybko rosną koszty. Wydatki zwiększyły się o 55%, do 42 mld USD. Zysk operacyjny spadł o 8%, a marża operacyjna, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztów działalności, zmniejszyła się z 43% do 31%.

Meta sprzedaje więcej reklam i uzyskuje za nie wyższe ceny. W tym samym czasie wydaje jednak pieniądze w bardzo szybkim tempie, aby konkurować w wyścigu o rozwój sztucznej inteligencji.

Na tym tle wycena akcji staje się szczególnie istotna. 19 sierpnia kurs Meta wynosił 552,25 USD, podczas gdy szacowana wartość GF Value sięgała 839,41 USD. Oznaczało to, że akcje były notowane 34,21% poniżej tej wartości.

Sama niska wycena nie wystarczy jednak, aby kurs wzrósł. Inwestorzy potrzebują dowodów, że miliardy przeznaczane na infrastrukturę sztucznej inteligencji i zatrudnianie specjalistów technicznych przełożą się na:

• większe zaangażowanie użytkowników,
• skuteczniejsze zarabianie na reklamach,
• wyższe marże.

Meta ma już silny wzrost przychodów. Teraz musi pokazać, że sztuczna inteligencja stanie się źródłem zysków, a nie tylko coraz większym obciążeniem dla wyników.