Meta traci prawie 10% w 2026. Czy kupić przed wynikami 29 lipca?

Meta (NASDAQ:META) notuje spadek ceny akcji mimo przyspieszenia działalności. Akcje spadły o 7,87% w ciągu ostatniego tygodnia i 9,68% od początku roku do poziomu 595,19 USD.

Spółka jest wyceniana na około 18x prognozowanego P/E (wskaźnik cena do zysku). Meta osiąga 82% marży brutto, 41,44% marży operacyjnej oraz 20,69% zwrotu z zainwestowanego kapitału (ROIC).

W I kwartale przychody wzrosły o 33,08% do 56,31 mld USD. Liczba wyświetleń reklam wzrosła o 19%, a średnia cena za reklamę o 12%. Wolne przepływy pieniężne za cały rok 2025 wyniosły 43,59 mld USD, co pozwoliło na skup akcji własnych o wartości 26,25 mld USD oraz wypłatę kwartalnej dywidendy 0,53 USD.

Konsensus cen docelowych na Wall Street to 826,01 USD, co implikuje około 38,8% potencjalnego wzrostu względem bieżącej ceny 595,19 USD. Analitycy wystawili Meta 57 ocen „kupuj”, 6 ocen „trzymaj” i 0 ocen „sprzedawaj”. W relatywnym ujęciu, płacenie poniżej 20x zysku za biznes generujący ponad 20% ROIC wydaje się atrakcyjne.

Meta pobiła szacunki zysku na akcję (EPS) w sześciu kolejnych kwartałach; ostatnia porażka miała miejsce w III kwartale 2022. Uczestnicy rynku na Polymarket przypisują 87,1% prawdopodobieństwo kolejnego pozytywnego zaskoczenia przy wynikach 29 lipca. Pełny wskaźnik put/call wynosi 0,43, a dla opcji wygasających 31 lipca wynosi 0,30. Pozycjonowanie instytucjonalne przed publikacją jest zdecydowanie długie.

W porównaniu do Alphabet (NASDAQ:GOOGL), notowanej przy około 25x prognozowanego P/E, Meta rośnie szybciej pod względem przychodów — ostatni kwartalny wzrost Alphabet wyniósł 24% wobec 33% w przypadku Meta. Na bazie zysku Meta jest tańsza i dostarcza wyższy wzrost przychodów.

Głównym argumentem sceptyków są planowane nakłady inwestycyjne. Meta podniosła wytyczne wydatków kapitałowych (capex) na rok fiskalny 2026 do przedziału 125–145 mld USD, co wywołało obawy o wykonanie planu. Z drugiej strony spółka wygenerowała operacyjne przepływy pieniężne w I kwartale w wysokości 32,23 mld USD, ma wskaźnik pokrycia odsetek na poziomie 71,48x oraz gotówkę i papiery wartościowe o wartości 81,2 mld USD, co daje bufor wobec planowanych wydatków.

CFO Susan Li potwierdziła, że spółka zachowuje elastyczność i w razie potrzeby może „wdrażać to wolniej lub zmniejszyć wydatki w kolejnych latach”, jeśli zwroty będą opóźnione.

Jeżeli wyniki za II kwartał pokażą, że inwestycje w AI poprawiają skuteczność reklam bez erozji marż, ostatni spadek kursu może okazać się okazją do zakupu przed publikacją wyników 29 lipca.