McKesson (MCK) spada w II kwartale 2026 r., mimo dobrych wyników funduszu

Globalne akcje zanotowały w II kwartale 2026 roku solidne wyniki. Fundusz Janus Henderson Global Sustainable Equity Fund osiągnął zwrot 16,17%, podczas gdy zysk indeksu wyniósł 13,16%, a zwrot grupy porównawczej 12,98%.

Wyniki napędzało przede wszystkim większe zaangażowanie w technologie informacyjne, szczególnie w obszarze infrastruktury pod sztuczną inteligencję. Jednocześnie fundusz miał mniejszy udział w energetyce, materiałach oraz w sektorze dóbr konsumpcyjnych o charakterze defensywnym.

Istotny wkład do wyniku wniosła sztuczna inteligencja, zwłaszcza wśród spółek produkujących układy scalone. Technologie informacyjne były najlepszym segmentem w kwartale — z ponad 30-procentowym wzrostem — a mocno zachowywały się też spółki finansowe oraz przemysłowe.

Portfel koncentruje się na spółkach wysokiej jakości, z przewagami konkurencyjnymi i ekspozycją na długoterminowe trendy. Takie podejście ma pomagać w reagowaniu na zmieniające się okazje inwestycyjne i ryzyka.

W liście za II kwartał 2026 r. Janus Henderson wskazał McKessona (NYSE: MCK) jako jeden z istotnych tematów.

McKesson Corporation (NYSE: MCK) to amerykańska spółka z branży ochrony zdrowia. Zajmuje się dystrybucją leków, materiałów medycznych oraz rozwiązań technologicznych.

Na 15 lipca 2026 r. McKesson zamknął notowania na poziomie 796,35 USD za akcję. Spółka miała wówczas kapitalizację rynkową 93,23 mld USD. W ujęciu miesięcznym akcje spółki zyskały 9,60%, a w ciągu ostatnich 52 tygodni kurs był wyższy o 15,82%.

Fundusz opisał McKessona jako jednego z największych „detractors”, czyli największych czynników pogarszających wyniki portfela.

Wskazano, że spadek kursu McKessona wiązał się z szerszą obniżką wyceny (derating) dystrybutorów leków. Powodem miały być obawy dotyczące rozliczeń gotówkowych związanych z terapiami GLP-1, zmiana podejścia inwestorów w stronę ubezpieczycieli oraz rosnące obawy dotyczące ekspozycji na tzw. specialty pharmacy (wyspecjalizowaną dystrybucję leków na receptę, często droższych i wymagających szczególnego nadzoru) przed dużą falą zdarzeń utraty wyłączności w horyzoncie najbliższych pięciu lat.

Sednem obaw jest to, że niższe ceny leków mogą ograniczać marże dystrybutorów.

Mimo tego fundusz podkreślił, że jego główna teza inwestycyjna wobec McKessona nie uległa zmianie. Spółka ma — według funduszu — należeć do liderów w bardziej skonsolidowanym rynku. Kluczowe mają być też cechy wzrostu o charakterze defensywnym, przewagi skali oraz trwałe relacje z klientami.

W kontekście rynku funduszy pojawiła się też informacja, że McKesson nie znalazł się na liście 40 najbardziej popularnych spółek wśród funduszy hedgingowych na wejściu w 2026 r. Według bazy na koniec pierwszego kwartału 73 portfele funduszy hedgingowych miały McKessona, wobec 72 na koniec poprzedniego kwartału.

McKesson opublikował wyniki za czwarty kwartał roku obrotowego 2026. Zysk na akcję rozwodniony (diluted EPS) wyniósł 11,69 USD, czyli o 16% więcej rok do roku.